思瑞浦携手奥拉股份：模拟芯片产业迈向“双轮驱动”新纪元

一家是快速成长的头部平台型模拟芯片上市公司，一家是手握核心技术的细分领域强者，它们的结合，正在打开中国模拟芯片产业发展的新路径。

11月25日，思瑞浦微电子科技（苏州）股份有限公司公告宣布，拟以发行股份及/或支付现金方式购买宁波奥拉半导体股份有限公司股权并募集配套资金，这一事项标志着中国模拟芯片产业正从“单打独斗”走向“协同作战”的新发展阶段。

对于思瑞浦而言，这是继2024年成功并购深圳创芯微后，在外延成长方向的又一关键落子。

01 产业逻辑：从“小而散”到“大而强”的必然选择

有市场报告预测，中国模拟芯片市场规模预计在2025年突破3000亿元，市场空间非常广阔。模拟芯片应用领域广泛，虽然单价较数字芯片低，但决定了整个系统的性能和稳定性。产业链的自主可控对于下游行业的持续发展至关重要。目前国内模拟芯片行业整体国产替代率处于较低水平，尤其是工业、通信、汽车等中、高端市场。

模拟芯片行业具有产品品类多、生命周期长等特点，同时也有着人才培养周期长、技术壁垒高、市场碎片化等特点。目前全球头部的模拟芯片公司以海外国际巨头为主，其往往拥有数十年发展史，具备数万种型号的产品积累。国内模拟芯片虽从业者众多，但多聚焦在中低端领域，同质化水平高，国内大多企业普遍面临产品线单一、低端市场竞争激烈而高端市场突破不足的挑战。

纵观全球半导体产业格局，并购整合是模拟芯片企业做大做强的必经之路。德州仪器、亚德诺等国际巨头的发展史已证明，并购是模拟IC厂商实现跨越式发展的有效途径。

在国际竞争复杂多变的环境下，产业内优秀公司的携手与融合对于国产模拟行业的持续发展至关重要。自科创板上市5年以来，思瑞浦从聚焦无线通信市场的信号链芯片设计公司，成功转型为覆盖泛工业、汽车、泛通信、消费四大市场的综合性模拟及数模混合芯片平台，目前产品线涵盖信号链、电源管理及数模混合三大方向。思瑞浦深刻认识到外延发展对于公司加速成长为平台型厂商的重要性，其在近两年积极探索并积累并购经验，于2024年对创芯微的成功融合，也为本次新的战略扩张积累了关键经验。

02 协同价值：产品互补与技术融合的双向赋能

从产品线角度看，思瑞浦与奥拉半导体的结合堪称“天作之合”。

思瑞浦已从聚焦无线通信市场的信号链芯片设计公司，转型为覆盖泛工业、汽车、泛通信（含光模块、AI服务器）、消费四大市场的综合性模拟及数模混合芯片平台，产品线涵盖信号链、电源管理及数模混合三大方向。

奥拉股份则在高性能时钟芯片、电源管理等领域具备深厚积累，其产品具有技术壁垒高、护城河深、仍处于蓝海市场等特点。

根据公开信息，奥拉股份是时钟芯片领域的佼佼者，拥有国内最全面的时钟芯片布局，产品技术指标已达到国际领先水平。

更为亮眼的是，2025年9月，奥拉股份与安森美签署了多相电源技术授权协议，总金额达1.44亿美元。这一战略性技术授权交易体现了奥拉股份在电源管理领域的创新实力已在全球范围内获得认可。

03 增长空间：AI与数据中心市场的黄金机遇

本次并购最具想象空间的，莫过于双方在AI与数据中心领域的协同潜力。

在AI领域，奥拉股份的时钟芯片、多相电源芯片与思瑞浦的激光偏置与调整电压偏置芯片、光功率调理芯片等结合，可构建AI应用的模拟全套解决方案。

整体国内市场需求超200亿元并将保持高速增长。

奥拉股份在多相电源管理芯片领域是国内首家获得AMD官方认证并进入其参考设计的中国企业，并能够对Intel、AMD、海光、兆芯、飞腾等平台进行全面的适配。

这一优势与思瑞浦现有产品结合，将显著增强思瑞浦在数据中心、AI服务器、5G通信等高成长赛道的系统级解决方案能力。

04 业绩潜力：从扭亏为盈到持续增长的动能转换

从财务数据来看，两家公司均展现出良好的增长态势。

思瑞浦2025年前三季度实现营业收入约15.31亿元，同比增长80.47%，归母净利润实现扭亏，盈利约1.26亿元。

其中，信号链芯片产品、电源管理芯片产品营收分别同比增长42.64%、274.08%。

奥拉股份也成功实现业绩逆转，2024年1-7月，公司实现营业收入5.38亿元，净利润达3.07亿元，一举扭转了此前连续两年的亏损局面。

两家公司合并后，可通过共享供应链资源、整合销售渠道、优化研发投入等方式降低成本，提升整体盈利能力。

思瑞浦在2024年完成对深圳创芯微的收购后，已积累了宝贵的外延发展经验，这将有助于公司更好地推进与奥拉股份的收购及后续的业务整合工作。

05 战略视野：全球化布局与产业链协同

本次收购不仅是产品线的延伸，更是战略生态的升级。

思瑞浦完善的境内销售团队将助力奥拉股份扩大产品销售，奥拉股份成熟的海外拓展经验也将助力思瑞浦产品的全球化进程。

在研发能力方面，思瑞浦在模拟及数模混合芯片行业拥有非常深厚的产品和技术积累，覆盖工业、新能源和汽车、通信、消费电子和医疗健康等各个应用领域。

奥拉股份具有复杂的数模混合芯片研发能力，并在印度等地设有研发中心，其国际化研发团队将有效赋能思瑞浦整体研发平台。

在运营及供应链协同方面，思瑞浦具有良好的供应链管理优势以及12寸COT晶圆的工艺平台，将助力奥拉股份在产品工艺、制造成本、可靠性等方面得到提升。

思瑞浦与奥拉股份的携手，超越了简单的资本运作，而是两家技术驱动型企业在中国半导体产业崛起时代的战略共鸣。

通过产品互补、市场协同、技术融合，新实体将能够在AI、数据中心、汽车电子等高增长赛道释放更大价值。

在中国模拟芯片产业从“小而散”走向“大而强”的进程中，思瑞浦与奥拉股份的这次结合，有望成为一块关键拼图，为整个行业的高质量发展和自主可控提供新动能。

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