河南
公募基金2025年三季度报已披露完毕，易方达张坤、中欧葛兰、兴全谢治宇等基金经理的调仓动向成为市场焦点，他们的投资策略与未来展望为投资者提供了重要参考。
张坤：看好内需消费市场长期价值
易方达基金张坤在三季度对在管的4只产品进行了调仓。截至三季度末，4只产品规模合计565.43亿元，较二季度末小幅增长，主要源于净值增长，部分产品份额有所下降。持仓方面，以规模最大的易方达蓝筹精选混合为例，新晋前十大重仓股为分众传媒，替换了顺丰控股，还加仓了贵州茅台、百盛中国等。其他三只产品也有不同程度的调仓。张坤认为，中国内需消费市场长期是投资沃土，当前较低估值提供充足安全边际，企业内在价值终将反映到市值增长中。
葛兰：质量与创新是医药行业发展的重要趋势
葛兰管理的中欧医疗健康混合三季度末前十大重仓股中，康龙化成、百利天恒等获增持，海思科新晋，新诺威退出，药明康德、恒瑞医药遭小幅度减持。中欧医疗创新方面，康龙化成AH股、信立泰首次进入持仓前十，且葛兰在三季度大幅增持康龙化成。
葛兰表示，质量与创新是医药行业重要趋势，企业创新研发与政策协同将推动行业高质量发展。此外，她看好科技领域，认为人工智能将加速步入商业化拐点期。其管理的中欧明睿新起点三季度末前十大重仓股新进6只个股，且这6只个股三季度涨幅均超100%。
谢治宇：光模块、PCB是驱动市场上涨的主要力量
今年以来，AI领域受众多基金经理关注，兴全谢治宇在三季度也加码投资。以兴全合润为例，三季度前十大重仓股新进四家AI算力领域龙头企业，同时减持部分个股。该基金三季度业绩表现优异，净值增长率可观，规模达249.82亿元。
谢治宇管理的兴全合宜和兴全社会价值三年持有混合也有类似调仓动作，均新进中际旭创、澜起科技、东山精密等个股。谢治宇称，以光模块和PCB为代表的海外算力板块是驱动市场上涨的主要力量。不过，他也提醒，面对技术浪潮需保持乐观和谨慎，会密切跟踪行业变化，做出前瞻判断并进行合理估值定价。
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