“汇金系”大整合，中金公司拟并购东兴证券、信达证券，又一万亿级券商诞生

（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻11月19日讯（记者 陈晓娟）券业又添一则并购重组案例，"汇金系"券商将迎来大整合。

11月19日晚，中金公司、东兴证券、信达证券发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，三家公司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。

三家公司均称，鉴于上述事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，A股股票将于2025年11月20日（星期四）开市时起开始停牌。

此外，由于本次重组涉及A+H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，涉及事项较多、流程较为复杂，根据上海证券交易所的相关规定，预计停牌时间不超过25个交易日。

事实上，随着中国信达、东方资产、长城资产的实控人变更为中央汇金，信达证券、东兴证券、长城国瑞证券的实控人也随之变更为中央汇金。在券业新一轮并购重组潮中，"汇金系"券商将如何整合，一直是市场关注的焦点话题。此次也得以验证，以头部机构为主体，来合并体系内规模、体量较小的券商，提升核心竞争力。

先从业绩层面来看，中金公司2025年前三季度实现营业收入207.6亿元，同比增长约54%；归母净利润65.7亿元，同比增长130%，增长势头强劲。截至2025年9月末，归母净资产为1155亿元。

东兴证券前三季度实现营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70%。截至2025年9月末，归母净资产为296亿元。

信达证券前三季度实现营业总收入30.2亿元，同比增长28%；归母净利润 13.5亿元，同比增长53%。截至2025年9月末，归母净资产为264亿元。

从规模体量来看，若后续进展顺利，三家券商相加的总资产合计为10096亿元，位列行业第四位，位居中信证券、国泰海通、华泰证券之后，又一万亿级别券商呼之欲出；归母净资产合计为1715亿元。

三家券商并购重组，也有望打开发展新空间，释放潜在价值。截至2025年9月末，中金公司净资本规模460亿元。而东兴证券和信达证券以零售经纪和自营业务为主，资本金也较为充裕。

从协同方面来看，截至2024年末，东兴证券设有92家分支机构，信达证券设有104家分支机构，分别深耕福建和辽宁区域。本次合并后，根据截至2024年末数据统计，三家券商营业部合计数量位居行业第三。

中金公司的业务优势和特色与另两家证券公司形成互补。东兴证券和信达证券在网络、客户及资本金资源的深厚积累将与中金公司的综合投行、专业投资、跨境交易服务、财富管理等专业能力发挥互补优势，有助于合并后中金公司加强客户资源的综合服务转化，为更广泛的客户提供全方位的优质综合金融服务，实现多维度协同价值。此外，换股后借助两家资管公司股东在不良资产处置领域的专业能力，中金公司可进一步深化债务重组、风险化解、产业投行等方面的服务能力，拓展投行新型业务的协同增量空间。

中金公司方面向蓝鲸新闻记者表示，合并后，将提升资本实力，实现客户资源整合，在证券行业竞争格局中进一步巩固头部优势，迎来"规模效应+业务协同"的多重业绩增长动力，推动营收结构持续优化、盈利能力稳步提升，进一步提升国家战略服务能力。（蓝鲸新闻 陈晓娟 chenxiaojuan@lanjinger.com）