北京
从财务造假到开出2.6万家门店，瑞幸能重返华尔街吗？
五年前，一场震惊资本市场的财务造假风波，让成立仅3年的瑞幸咖啡从纳斯达克黯然退市，留下1.8亿美元的巨额罚单。
五年后，这家曾濒临崩塌的企业手握2.6万家门店的成绩单，高调宣布将重返美国资本市场。
近日，在2025年厦门企业家日大会上，瑞幸咖啡联合创始人、首席执行官郭谨一公开透露，瑞幸咖啡正在厦门市委市政府的指导下，积极推动重回美国主板上市进程。
他还表示，如果瑞幸成功二次赴美上市，那将成为具有国际影响力的大事件。
据界面新闻消息，瑞幸咖啡对此已经作出回应，表示将持续关注美国资本市场，但对于重返主板上市没有确定的时间表，公司现阶段的首要任务是践行业务战略、聚焦发展。
要说瑞幸上市，其历程之曲折应该算是“史无前例”。
2017年，瑞幸咖啡在厦门成立，凭借疯狂补贴和快速开店，两年内就把估值干到40亿美元。于是，瑞幸意气风发地登陆纳斯达克，于2019年5月成功挂牌上市，创下全球最快IPO纪录。
然而好景不长，2020年1月，做空机构浑水发布报告指控瑞幸财务造假，认为瑞幸是一个“基本盘破产的公司”。同年4月，瑞幸承认通过虚构交易、虚假发票等手段夸大财报，在2019年二季度至四季度虚增销售额22亿元，虚增成本费用13.4亿元。
消息一出，瑞幸股价单日即暴跌80%，市值蒸发超300亿元。到6月，瑞幸便被强制从纳斯达克退市，转入场外交易。也是这一年，瑞幸咖啡管理层大换血，原股东和团队全面退出，新控股股东和新管理团队接手，重新打造业务战略和发展模式。
从业绩看，瑞幸有再次上市的底气吗？
如今瑞幸早已摆脱了退市时混乱不堪的样子。
2025年第二季度，瑞幸再次交出了一份亮眼的成绩单：总净收入达123.59亿元，同比增长47.1%；净利润达12.51亿元，同比增长43.6%；
同时，瑞幸正在推进国际化战略，目前已经进入新加坡、马来西亚和美国市场。截至第二季度末，海外门店总数达89家，全球门店数量达26206家，单季度净增超2000家门店。
据郭谨一在大会上透露，公司预计2025年度营收超500亿元。
随着业绩的持续增长，资本市场也给出了积极反馈。
退市后，瑞幸咖啡转至美股二级市场交易，此后股价显著上涨。截至2025年11月13日，瑞幸粉单收盘价为38.08美元/股，较在粉单市场起步时的1.54美元/股，上涨超23倍。
目前，瑞幸已成长为中国咖啡市场断层式的领跑者，以约35%的市场份额领先，而星巴克约占14%，库迪咖啡约18%。
然而，本土咖啡品牌的快速崛起，也给瑞幸带来不少压力。
比如以Manner为代表的“平价精品咖啡”，以小店型和高坪效在一二线城市深耕；以幸运咖（蜜雪冰城旗下）为代表的极致性价比品牌，用5-10元的价位深耕下沉市场。此外，茶饮品牌如古茗等也通过其庞大的门店网络销售咖啡产品，形成跨界竞争。
高管层面，安静女士担任瑞幸CFO。
公开资料显示，安静女士在企业财务和管理方面拥有超过17年的经验，特别是在科技公司方面。
在加入瑞幸前，安静女士于2016年至2022年担任58到家首席财务官。
2013年到2016年, 安女士就职于ChinaCache International Holdings Ltd. ，她离任时的职位为首席财务官。
2003年到2012年，安女士曾任职于Rekoo媒体有限公司、酷洛夫科技有限公司以及eFriendsNet娱乐有限公司，担任高级企业财务和管理职务。
安女士于1998年在普华永道北京公司开启自己的职业生涯，离开普华永道时，她的职位为高级会计师。
安女士于2010年获得斯坦福商学院管理学硕士学位，1998年获得中国人民大学经济学学士学位，主修会计学。
尽管瑞幸重返美股的底气十足，但这条路绝非坦途。美国资本市场对曾有财务造假劣迹的企业审查会格外严格。
瑞幸若想成功回归，还需要连续多年由美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）认可的审计机构出具无保留意见的审计报告，并满足严格的内部控制要求。
能否获得国际头部审计机构的背书，是瑞幸重建资本市场信心的关键。
来源 | 财能无界综合整理
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