最新！央行释放信号！钢价还要再涨一涨？

双焦期货价格再度下挫，焦煤跌破1200整数关口，最低下探1183元/吨，收跌近2%，焦炭最低跌至近1个月低位1663元/吨。当前市场正发出一个矛盾的背离信号：尽管钢厂盈利率38.96%正逼近年内冰点，但铁水产量却不降反增，日均增加2.66万吨至236.88万吨。其背后的矛盾根源在于，尽管钢厂亏损面持续扩大，但为了维持现金流、市场份额或高炉生产刚性，仍被迫选择增产，这正在持续侵蚀本就薄弱的利润空间，并加剧了市场的供需失衡。

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影响钢价因素

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央行约束金融行业“内卷式竞争”

中国⼈民银行副行长陶玲11月14日在第十六届财新峰会上表示，构建可持续的金融生态。重视金融生态对金融业发展的关键影响。强化清晰的产权界定、公平的竞争规则、有效的契约执行、适度的融资成本、有力的权益保护。约束金融行业“内卷式竞争”，保持合理的盈利空间。

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10月中国粗钢产量7200万吨，同比降12.1%

国家统计局数据显示：2025年10月，中国粗钢产量7200万吨，同比下降12.1%；生铁产量6555万吨，同比下降7.9%；钢材产量11864万吨，同比下降0.9%。1-10月，中国粗钢产量81787万吨，同比下降3.9%；生铁产量71137万吨，同比下降1.8%；钢材产量121759万吨，同比增长4.7%。

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1-10月全国房地产开发投资同比下降14.7%

房地产开发投资完成情况1-10月份，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7%，其中，住宅投资56595亿元，下降13.8%。

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钢厂调价

11月14日， 南钢具体调整情况如下：螺纹钢上调20元/吨；

11月14日， 莱钢永锋具体调整情况如下：1、螺纹钢上调20元/吨；2、盘螺上调20元/吨；3、高线上调20元/吨；

11月14日， 莱钢永锋具体调整情况如下：1、螺纹钢上调20元/吨；2、盘螺上调20元/吨；3、高线上调20元/吨；

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现货稳中个调

今日期钢盘面窄幅震荡，现货价格稳中个调10元左右，市场情绪表现一般，隔夜铁水产量较上周增加2.66万吨，对铁矿有支撑，但双焦延续下跌，拖累成材价格，钢价仍在区间内反复，现货贸易商采购积极性不高，成交整体一般。

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期货窄幅震荡

数据显示，螺纹钢主力涨13，收报3053，涨幅0.43%；热卷主力涨2，收报3256，涨幅0.06%；铁矿石涨2，收报772.5，涨幅0.26%；焦煤主力跌21.5，收报1192，跌幅1.77%；焦炭主力跌16.5，收报1669.5，跌幅0.98%。

综合观点

当前钢市仍然处于政策真空期，钢厂利润再度收到挤压正逼近年内冰点。而本周五大钢材品种库存继续环降1.74至1477.35万吨，为6周内最低，产量环比减少2.61%，同时铁水由降转增，周度增加2.66万吨，这为钢价短期探涨形成支撑；从表观需求看，本期继续降至860.6万吨，回落1.82%，进入11月下旬，淡季特增明显，未来钢价上涨空间被压缩。未来，关注点仍是钢材需求与钢厂减产的“双核心”问题。综合看，预计短期小幅反弹，预计明日现货主稳个涨，幅度0-10元/吨。

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作者：代林

编辑：小尹