年内股价涨超160%！实探大中矿业湖南鸡脚山锂矿：高位追“锂”，低谷提速

在今年的周期股波动行情中，老牌铁矿企业大中矿业（001203.SZ）堪称“一枝独秀”。今年以来，截至11月12日收盘，公司股价累计涨幅约168%，市场关注度持续攀升。

在碳酸锂牛市时，大中矿业曾因高价收购锂矿探矿权引发热议，彼时“沾锂即涨”是市场常态。但如今，锂价跌入低谷、行业洗牌加剧，大中矿业为何仍能吸引资本的目光？

10月28日，大中矿业已取得旗下湖南鸡脚山锂矿采矿许可证。日前，时代周报记者沿着蜿蜒的山路来到湖南省郴州市临武县群山深处，站在因矿区建设而被整体搬迁至高地的通天庙向下俯瞰，一片现代化工地设施在苍翠山岭间格外醒目。深秋的薄雾尚未散去，而下方的项目现场正呈现出热火朝天的景象。

超40亿元高位拿矿

将时间拉回到2023年，锂价还至50万元/吨的高位。在这一年，专注铁矿开发的大中矿业抛出42亿元天价拍下四川马尔康加达锂矿探矿权，一度引发市场热议。同年，大中矿业还以2.09亿元价格完成对湖南省郴州市鸡脚山锂矿探矿权的全资控股，展现出其进军锂矿界的决心。

两年过去了，锂价“风光不再”。在2025年上半年甚至短暂跌破6万元/吨，而后再度回暖，现至8万元/吨左右徘徊。当前，锂矿行业虽然盈利底部回升信号明显，但结构性分化格局亦持续加剧，但部分高成本企业仍深陷亏损泥潭。

截至今年上半年末，大中矿业加达锂矿采选项目预算数为13.20亿元，公司累计投入占比18.13%。时代周报记者注意到，大额投入下，加达锂矿已迈出了盈利的一步。今年9月份，加达锂矿已开始实现原矿销售收入，产生毛利1636万元。

鸡脚山锂矿采选项目截至上半年末的预算数为7.22亿元，公司累计投入占比3.87%。在10月28日，大中矿业已取得旗下湖南鸡脚山锂矿的采矿许可证。该矿开采方式为先露天开采、后地下开采，露天开采规模为2000万吨/年，地下开采规模为800万吨/年。

开矿如“赌石”，大中矿业却收获了“惊喜”。今年，湖南省地质院在鸡脚山矿区成功探明超大型蚀变花岗岩型锂矿，提交锂矿石量4.9亿吨、氧化锂资源量131万吨。伴生的铷、钨、锡、铌、钽等多种战略性矿产，均达中型以上规模。

目前，大中矿业拟重点推进四川加达锂矿探矿、采矿、选矿工作，考虑到四川周边的冶炼产能较为富余，公司规划先不建设冶炼厂。而湖南鸡脚山锂矿则按照采选冶一体化布局进行建设。目前，年处理2000万吨多金属资源综合回收利用项目（一期）总投资17.62亿元；一期年产2万吨碳酸锂项目总投资13.04亿元。

“公司经营性现金流稳定，各地在建项目均配套申请了项目贷，资金没有压力。”大中矿业董秘林圃正在日前的调研活动中明确表示。

时代周报记者在现场看到，鸡脚山矿区地处群山之间，地形复杂且间有农田，按传统方式修建盘山公路运输矿石费时费力。对此，大中矿业首创采用TBM掘进采选连接隧道，将施工周期压缩至13个月，7.3公里运输廊道于今年5月全程贯通。

鸡脚山矿区岩心库。图片来源：大中矿业

无视锂价波动专注降本

为了更好的实现成本控制，冶炼环节上，大中矿业将在湖南鸡脚山锂矿项目采用其首创的硫酸法提锂新工艺，可大幅提高锂回收率并同步回收钾等有价元素，从而实现“一矿多产”，同时将锂渣中铍、铊等有害元素达到一类固废标准，解决云母提锂环保问题。

在鸡脚山矿区现场，大中矿业的技术人员向时代周报记者介绍，硫酸法提锂可以有效置换出矿石中的钾等元素，实现锂渣量减少50%，助于降低生产成本。

同时，鸡脚山锂矿项目将实现采选冶一体化，选矿环节采用先强磁抛尾后浮选工艺，大幅降低选矿成本。

时代周报记者注意到，10月29日，鸡脚山锂矿的运营方大中矿业子公司湖南大中赫锂矿有限责任公司（简称“大中赫锂矿”）旗下锂渣无害化综合利用新工艺碳酸锂项目开工，预计年产8万吨电池级碳酸锂，计划2028年建成，一期2万吨/年项目预计于2026年投产。

“公司研发的锂渣无害化综合提锂技术最主要的优势是可以做到锂渣减量化、无害化、资源化。因此，无需在锂渣处理上支付额外费用，能节约一些成本。同时通过将锂渣用于建材等领域，还能实现额外收益。”大中矿业现场有关人员向时代周报记者表示。

林圃正坦言，未来在需求的拉动和高成本供给产商持续出清的产业背景下，碳酸锂价格会达到合理水平，公司认为长期盈利能力才是发展的关键。在行情较好时，积极建设、扩产、增加利润规模；在行情走低时，把控成本、实现降本增效，维持稳定生产。

仍关注高性价比锂资产

目前，大中矿业产能建设正按规划稳步推进。鸡脚山锂矿项目采选产能为2000万吨/年，对应碳酸锂产能为8万吨/年。项目分期建设，现阶段将优先确保一期产线顺利达产，工艺流程达到预期后，再推进后续冶炼产能的建设。

加达锂矿项目方面，一期规划260万吨/年的采选。目前，《矿产资源开采方案》已通过自然资源部审批，正推进各项证照审批工作。同时在推进加达锂矿首采区外的探矿工作。

除了鸡脚山锂矿和加达锂矿之外，2024年11月，大中矿业还曾大手笔参与甘孜州麦基坦锂矿勘查探矿权竞标，但未成功。

对于未来的并购计划，林圃正向时代周报记者表示：“将持续关注国内外高性价比优质资源，并结合市场的发展态势及资源的取得成本，做出综合判断。”

在下游布局上，大中矿业也表露出扩张意图。今年6月18日，大中矿业宣布加码10亿元在临武县布局金属锂产线，规划产能3000吨/年。

大中矿业董事长牛国锋向时代周报记者表示，公司拟投资的金属锂电池新材料项目，是公司基于对当前市场趋势和未来发展战略进行的前瞻性布局。关于电池产业，公司将根据锂矿项目建设进度结合市场情况，选择优质的下游企业进行合作。