蔚小理大洗牌，何小鹏拿下第一，彻底起飞

众所周知，国内三大造车新势力，被大家称之为“蔚小理”，分别指的是蔚来、小鹏、理想。

三家各凭本事，掘金市场。十年风雨，市场格局早已悄然生变，曾经的“蔚小理”，如今或许该让位于“小理蔚”了。

这场所谓的新势力“三国杀”，越来越有意思了。

小鹏汽车股价大涨，开始翻盘

前不久，小鹏女机器人IRON迈着猫步惊艳亮相，让全网为之震撼，热度和讨论度齐飞。

这款机器人瞬间颠覆了网友对机器人的想象，也振奋了市场。

2025年11月10日美股收盘，小鹏汽车股价大涨16.15%，最新市值达到248.22亿美元。11日港股收盘，小鹏汽车股价大涨17.93%，报108.500港元/股，最新市值2072亿港元。

图源：百度股市通

这个数据超越了吉利汽车的1833亿港元。

同一时间，理想汽车最新市值为1608亿港元，蔚来最新市值为1353亿港元。

图源：百度股市通

市值，作为市场对企业综合实力和未来发展潜力的一种量化体现，在一定程度上可以反映投资者对企业的品牌认可度。从市值这个维度来看，小鹏汽车已经坐上了“蔚小理”的头把交椅。

今天，“小鹏汽车大涨超16%”的话题还冲上了微博热搜。

图源：微博热搜

除了市值，汽车交付数量也是一个可以参考的数据。

今年10月，小鹏汽车共交付新车42013台，同比增长76%，环比增长1%，单月交付量创下历史新高，并连续2个月交付量超过4万台；蔚来交付了40397辆汽车，创下新的月度纪录，同比增长 92.6%；理想汽车交付新车31767辆。

就最新交付量而言，小鹏汽车也展现了不小的实力，在“蔚小理”之中占据第一的位置。

当然了，市场唯一不变的就是变化本身，新能源汽车市场更是如此。我们也不能因为小鹏汽车目前在市值和交付量上的领先，就断言“小理蔚”的格局能够走到最后。

新能源汽车市场是一个充满变数和挑战的领域，技术更新换代快，消费者需求也在不断变化，小鹏、理想、蔚来的角逐远远没有到结束的时候。至于这“三兄弟”未来发展如何，谁也说不准。

小鹏女机器人震惊全网

接下来，我们重新回到小鹏汽车身上。

那么，小鹏汽车股价为何快速拉升？原因恐怕跟那位能走猫步的女机器人脱不了关系。

近日，在小鹏科技日上，小鹏汽车发布了小鹏第二代VLA大模型、小鹏Robotaxi、全新一代IRON人形机器人、汇天飞行汽车四项“物理AI”应用。其中，全新一代IRON人形机器人引发了市场的高度关注。

这位机器人迈着优雅的猫步缓缓走来，步态轻盈丝滑，酷似真人。何小鹏现场表示：“在过去的7年时间，我们为了让走路轻盈、姿态优美，做出了无数的努力。”

全新一代IRON人形机器人

就因为太像“人”了，还引发了网友的质疑。

彼时，“小鹏机器人会走猫步太像人了”的话题冲上热搜，不少网友断言，“绝对是真人”。还有人逐帧分析视频画面，盯着细节较真，“你看它臀部有肌肉起伏，衣服还有自然褶皱，绝对是真人扮演的！”

图源：微博热搜

还有网友分析：头部能看到耳朵轮廓；0.5倍放慢动作，会翘脚尖、重心偏移。“这么像人，怎么可能是机器？”

总之，各种猜测都有。后面还逼得何小鹏“扒衣”自证。

视频中，何小鹏先让IRON机器人走了几步猫步，随后把机器人衣服扒开，可以看到内部是白色背板，中间是孔洞设计以及不停闪烁的红灯。

图源：何小鹏小红书

何小鹏在视频里无奈地感慨，“总有人不相信这个世界变化得这么快”，他还专门展示了机器人在零下10度的低温条件下运行的场景，强调“真人根本没法在这种极端的环境里长时间裸皮工作。”

何小鹏的澄清视频“打脸”了网友。

不过主编认为，有一位网友的话说对了，“当你质疑机器人里面是真人的时候，小鹏就已经赢了。”

那么，这个机器人有何特殊之处？

据介绍，新一代人形机器人IRON首发应用全固态电池，并搭载3颗图灵芯片和物理世界大模型。

除此之外，全新一代IRON拥有仿人的脊椎、仿生肌肉、全包覆柔性皮肤的人形机器人，支持不同身材体型定制；同时，应用全固态电池技术，实现轻量化、超高能量密度与安全，为人形机器人长续航与复杂环境下的安全运行提供保障。

何小鹏表示，机器人项目早在七年前就已启动研发，小鹏的目标是在2026年底实现规模量产高阶人形机器人。同时，小鹏将开放机器人IRON的SDK，与全球开发者共建人形机器人应用生态。

不可否认，小鹏汽车最新发布的人形机器人IRON确实惊艳了市场。

有业内人士分析，“小鹏汽车股价显著上涨，主要受益于市场对机器人技术及其商业应用前景的乐观预期。尤其是小鹏发布的人形机器人，在展示出流畅自然的动作与先进的人工智能后，获得了市场的广泛关注和投资者的认可。这直接促成了股价的积极反应。”

消息称，摩根士丹利、德意志银行、花旗、中金公司等多家头部机构纷纷发布报告强推小鹏汽车。

另外，据高盛最新发布的调研报告，中国人形机器人供应商已启动“产能先行”策略，正在中国及海外积极规划产能，以支持潜在的人形机器人大规模生产。时间点方面，供应链共同预期大规模量产的爆发点或在2026年下半年。

另外，小鹏汽车X9超级增程也已经正式开启预售。对此，何小鹏表示，“小鹏不仅仅是一家纯电车公司了。”

可以说，小鹏汽车蓄势待发，迎来了关键节点。

不过，从潜在风险角度来看，小鹏汽车依然面临着不少挑战。小鹏汽车的新业务要实现全面商业化和技术普及，仍需克服许多技术挑战，竞争也非常激烈。另外，增程新产品同样面临众多对手。

至于财报数据，目前，小鹏汽车仍处亏损状态。对于何时实现由亏转盈，小鹏汽车预计，2025年第四季度将有望实现盈利。

理想、蔚来机遇与挑战并存

说完小鹏汽车，再来看看理想和蔚来。

今年，理想i8绝对是李想押注的重点，在发布前的很长一段时间中，理想都在认真为理想i8预热。李想本人也频频在社交平台中发声、乘坐理想i8在苏超比赛中现身，还登上了央视的《对话》栏目。

李想曾称i8在纯电六座SUV市场“无对手”，但理想很丰满，现实很骨感。理想i8上市后未公布大定数量，引发市场对其“遇冷”的猜测，同时因一段与乘龙卡车的对撞测试视频陷入舆论争议。

另外，2025年的六座纯电市场，问界M8、领克900、特斯拉Model Y L纷纷上阵，已经高手云集。

而且李想还有其他的麻烦。前不久，上海理想MEGA无故起火事件引发广泛关注。

10月31日，理想汽车对事故发生进行了道歉，并且发布公告称，自2025年11月7日起，将召回生产日期从2024年2月18日至2024年12月27日的理想MEGA 2024款汽车，共计11411辆。

总之，李想今年过得不是太顺利。

再来看看蔚来，李斌今年最大的目标就是在四季度实现盈利，他说，“对于现在的蔚来而言，活下去是最重要的。”

在产品方面，除了全新ES8，乐道L90也成为了爆款。对于盈利目标，李斌表示，今年销量和毛利率都不错，比原来的车要好。四季度没有新车没有 NIO Day，花钱的事第三季度都搞完了，所以都是有机会的。

李斌还开玩笑称：“但调门也不能搞太高，大家如果每年还想见我，就多帮卖点车吧，哈哈。”

三家企业都在为了争夺市场份额而全力以赴。总的来说，在这场激烈的竞争中，谁能够持续创新、精准把握市场需求、不断提升用户体验，谁才有可能在这场新势力“三国杀”中笑到最后。

作者 | 青云