晶丰明源披露收购易冲科技整合计划 业绩承诺覆盖核心业务板块

来源：新浪财经-鹰眼工作室

上海晶丰明源半导体股份有限公司（简称“晶丰明源”）近日发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函回复》，详细披露了拟收购四川易冲科技有限公司（简称“易冲科技”）的整合管控计划、业绩承诺安排及差异化定价依据。公司表示，本次交易旨在通过产品协同与客户资源整合，强化在模拟芯片领域的平台化布局，交易完成后将实现易冲科技在无线充电、汽车电源管理等芯片产品线与上市公司现有业务的深度融合。

整合管控计划覆盖全业务链条

根据回复公告，晶丰明源计划从业务、资产、财务、人员及机构五个维度实施整合：业务整合：重点推进产品矩阵互补与客户资源共享，双方已联合推出140W快充整体解决方案，未来将在汽车电子领域共同开发“MCU+驱动”组合方案，标的公司协议芯片与上市公司AC/DC芯片形成成套解决方案，提升整体交付能力。财务管控：标的公司将纳入上市公司统一财务管理体系，执行相同会计制度，上市公司定期对其实施审计监督，确保信息披露合规。人员稳定：业绩承诺期内保持标的公司核心管理团队稳定，总经理潘思铭继续任职，董事会由上市公司提名5名董事，其中3名需经标的公司管理团队认可。

差异化业绩承诺设置缓冲机制

公告显示，本次交易7家业绩承诺方对易冲科技两大业务板块设置差异化考核指标：充电芯片业务：承诺2025-2027年净利润分别不低于9200万元、1.2亿元、1.6亿元其他电源管理芯片业务：承诺同期营业收入分别不低于1.9亿元、2.3亿元、2.8亿元

业绩补偿触发条件设置为承诺净利润或营业收入的90%，补偿金额上限为业绩承诺方税后股份对价的90%。经测算，该补偿覆盖比例达33.01%，高于行业平均水平。公司特别说明，资产基础法下4744.87万元其他资产及负债未纳入业绩承诺，主要因其采用成本法评估且不涉及未来盈利预测。

历史收购整合成效显著

作为国内LED照明驱动芯片龙头企业，晶丰明源近年来通过外延并购加速布局电源管理芯片领域。2020年以来，公司先后收购上海莱狮、上海芯飞、凌鸥创芯等企业，累计交易对价达9.45亿元。财务数据显示，上述标的均实现业绩稳步增长，其中凌鸥创芯2024年营收同比增长69.11%，净利润增长83.37%，显著提升了上市公司在电机控制芯片领域的市场份额。

协同效应聚焦三大领域

公告详细阐述了本次交易的协同价值：技术互补：上市公司40V中压BCD工艺平台可支撑标的公司车规芯片研发，预计降低其单位成本15%-20%客户共享：双方在消费电子领域共同客户包括荣耀、联想、vivo等，汽车电子领域已导入比亚迪、长安等车企研发融合：联合开发数模混合SoC架构，提升智能终端电源管理芯片的集成度与可靠性

中介机构核查认为，本次交易业绩承诺安排符合行业惯例，整合计划具备可行性，上市公司能够通过董事会席位与财务管控实现对标的公司的实际控制。本次交易标的资产作价32.83亿元，其中股份支付占比61.9%，发行价格50.39元/股，配套募集资金将用于标的公司产能扩建及研发投入。

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