Mysteel解读：需求疲软 味精价格持续走低

【导语】味精价格自9月份开始一路下滑，持续突破新低，部分晶型价格达到5000元/吨临界点，下游需求恢复不及预期，市场利好支撑不足且行业开工基本处于高位，厂家报价难以坚挺。不同晶型货源报价差异明显增加，其中中大晶型货源供应偏紧，价格下滑幅度相对较小，小晶型供应充足，价格跌势明显。

市场供需矛盾差异较为明显，上游企业端货源供应较为充足，下游需求旺季不旺，贸易环节备货拿货情况较为谨慎，市场整体需求偏弱导致价格连续下行，叠加玉米新粮上市，原料端货源充足导致价格支撑不足，成本端、供应端及需求端均无明显利好支撑，截止11月中旬，40目味精企业均价6433元/吨，环比下跌5.1%，同比下跌9.81%，50-60目味精均价已降至5700元/吨，不同晶型味精价差较为明显。厂家价格易跌难涨，企业存在较大出货压力，竞价现象较为明显。

供需环节矛盾差异较大，9月份开始味精进入行业传统旺季，但今年需求拉升明显不足，下游拿货压力较小，基本维持谨慎心态随用随采，需求量约占往年的70%-80%，需求方面，目前价格处于近年来最低点，味精下游基本维持低库存运行。供应端头部企业开工较为稳定，通过提量降低成本，导致行业供应宽松。后期存在新增产能入场，企业竞争压力较大。

原料端对味精价格支撑不足，自9月份玉米上市以来，新粮货源供应增加，10月份玉米集中上市，价格进一步下滑，10月全国玉米均价为2250元/吨，较上月均价下跌102元/吨，环比下跌4.34%，同比上涨3.64%。至11月份深加工企业到减少，玉米企业报价小幅回升，对成本端起到一定支撑。

贸易环节来看，随着价格基本触底，除部分商户少量刚需补货之外，多数观望气氛较浓，意向降低库存、降低风险，暂时以消化为主，需求面增量释放不足。11、12月味精价格仍处较低水平，但继续下滑空间有限，价格或在200元/吨上下浮动。

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