每日解盘：三大指数集体收跌，AI算力板块调整-11月11日

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市场概况

2025年11月11日，三大指数集体收跌，其中沪指下跌0.39%，收报4002.76点；深证成指下跌1.03%，收报13289.01点；创业板指下跌1.40%，收报3134.32点。今日两市成交额19934亿元，与上个交易日相比减少约1808亿元。

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盘面观察

大盘高开低走，核心宽基指数悉数下跌，仅微盘股指数、中证2000上涨，创成长、科创创业50领跌。

盘面上，市场热点快速轮动，大消费板块反复活跃，光伏概念股集体爆发，锂电池板块再度走强，海南、软件开发、CPO等板块跌幅居前。

行业上看，商贸零售、房地产、钢铁等板块上涨，通信、电子、计算机板块下跌。

概念主题上看，培育钻石、钙钛矿电池、乳业等板块上涨，同花顺果指数、互联网保险、太赫兹板块下跌。

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热点行业-商贸零售

今日，商贸零售行业上涨1.4%。华创证券：离岛免税新政实施首周，海南旅游消费市场持续升温。11 月 1-7日，海口海关共监管海南省离岛免税购物金额 5.06 亿元，购物人数 7.29 万人次，同比分别增长 34.86%、3.37%。海南自贸港 2025 年 12 月封关，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”模式，进口商品免税，加工增值超 30%货物可免关税；对于符合条件的企业和个人，实行“零关税、低税率、简税制”的政策体系，简化了国际贸易流程，推动跨境货物贸易结算便利化。海南自贸港新政为区域经济发展与产业升级注入强劲动力，离岛免税政策的持续优化、商品供给结构的丰富与适用客群的战略性拓宽直接催化免税销售额与客单价的同步提升，有望带来显著的业绩弹性。通过“零关税、低税率”等制度优势，海南形成对国内乃至国际消费需求的“虹吸”，客流结构与消费规模有望明显增长。

（以上不构成个股推荐）

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热点资讯

◆【中国央行发布2025年第三季度中国货币政策执行报告】一是保持货币信贷合理增长。综合运用公开市场操作、中期借贷便利、再贷款再贴现等工具，保持流动性充裕。引导金融机构充分满足实体经济有效信贷需求，提高资金使用效率，提升服务实体经济质效。二是推动社会综合融资成本下降。健全市场化的利率调控框架，强化利率政策执行，有效发挥市场利率定价自律机制作用，带动存贷款利率下行。三是引导信贷结构调整优化。用好5000亿元服务消费与养老再贷款和新增加的科技创新和技术改造再贷款额度，发挥好科技创新债券风险分担工具作用，加力支持提振消费、科技创新等重点内需领域，落实好存续的结构性货币政策工具，持续做好金融“五篇大文章”。四是保持汇率基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定性作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，综合施策，促进预期平稳，在复杂形势下保持人民币汇率基本稳定。五是加强风险防范化解。稳妥有序化解重点领域金融风险，持续完善金融风险监测、评估、预警体系。（华尔街见闻）

◆【中国央行：实施好适度宽松的货币政策】中国央行：实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松，同时继续完善货币政策框架，强化货币政策的执行和传导。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的货币金融环境。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。（华尔街见闻）

◆【中国央行：未来金融总量增速有所下降是自然的，与我国经济从高速增长转向高质量发展是一致的】央行指出，当前我国人民币贷款余额已达270万亿元，社会融资规模存量达437万亿元，随着基数变大，未来金融总量增速有所下降是自然的，与我国经济从高速增长转向高质量发展是一致的。社会融资规模、货币供应量增长与名义经济增速基本匹配的同时，贷款增速略低一些也是合理的，反映我国金融供给侧结构的变化。 央行将认真贯彻党的二十届四中全会精神，构建科学稳健的货币政策体系，继续优化货币政策中间变量，逐步淡化对数量目标的关注。实施好适度宽松的货币政策，综合运用多种工具，保持流动性充裕，保持社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，提升存量资金使用效率，优化资金投向，持续为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。（华尔街见闻）

◆【中国央行：研究制定“十五五”时期金融科技发展规划，稳妥有序推进金融领域人工智能大模型应用】央行指出，当前，新一轮技术革命孕育兴起，金融与数字技术的融合方兴未艾，发展空间广阔。下一步，央行将充分发挥“数字技术+数据要素”双轮驱动作用，持续深化金融供给侧结构性改革，研究制定“十五五”时期金融科技发展规划，稳妥有序推进金融领域人工智能大模型应用，深化征信数据治理与产品创新，推动完善新型工业化金融服务体系，加强金融服务质效评估，为加快金融强国建设、经济高质量发展提供坚实支撑。（华尔街见闻）

◆【中国央行公开市场今日净投放2863亿元】中国央行公开市场开展4038亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，与前次持平。今日1175亿元逆回购到期。（华尔街见闻）

◆【国家发改委：83个基础设施REITs项目已发行上市 预计可带动新项目总投资超过1万亿元】国家发展改革委投资司副司长关鹏表示，国家发展改革委已累计向证监会推荐了105个基础设施REITs项目，其中83个项目已发行上市，涵盖了收费公路、清洁能源、城镇供热、生态环保、仓储物流、产业园区、数据中心、租赁住房、水利、消费基础设施等10个行业的18种资产类型。发售基金总额共2070亿元，预计可带动新项目总投资超过1万亿元。（新华财经）

◆【国家发改委：累计向证监会推荐18个民间投资REITs项目 发售基金总额近300亿元】11月11日，国家发展改革委固定资产投资司副司长关鹏表示，基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）2024年进入常态化推荐发行阶段，并持续扩容。截至目前，国家发展改革委向证监会推荐了18个民间投资项目，其中14个项目已经发行上市，发售基金总额近300亿元，民间投资项目成为多个领域的首单项目，发挥了良好的示范带动作用。（华尔街见闻）

◆【国家发改委：郑栅洁主任主持召开民营企业座谈会 就“十五五”时期服务业发展听取意见建议】11月11日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，围绕“十五五”规划《纲要》编制，听取关于加快发展服务业的意见建议。参加座谈会的既有工业自动化控制、软件和信息化服务、工业互联网及综合生产性服务企业，也有餐饮类生活性服务企业。会上，郑栅洁主任认真倾听参会企业发言，并就“十五五”时期服务业发展面临的机遇挑战与大家深入交流，逐一回应企业关切。（华尔街见闻）

◆【外交部：敦促欧盟为中国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境】据报道，欧盟委员会正在考虑迫使欧盟成员国逐步从其电信网络中剔除华为和中兴公司的设备。对于上述消息，在11月11日举行的中国外交部例行记者会上，外交部发言人林剑在回应外媒记者“中方对此有何评论”的提问时表示，中国企业长期在欧洲依法合规经营，为欧方的民众提供了优质的产品和服务，也为当地的经济社会发展和就业作出了积极贡献。在没有法律依据和事实证据的情况下，以行政手段强行限制甚至禁止企业参与市场，这严重违反了市场原则和公平竞争规则。林剑说，事实证明，个别国家强行移除中国电信企业的优质安全的设备，不仅迟滞了自身技术发展的进程，还造成了巨额的经济损失，将经贸问题泛安全化、政治化将阻碍技术进步和经济发展，损人不利己。我们敦促欧盟为中国企业提供公平、透明、非歧视的营商环境，避免损害企业赴欧投资的信心。（环球网）

◆【王毅同加拿大外长阿南德通电话】中共中央政治局委员、外交部长王毅11日应约同加拿大外长阿南德通电话。王毅指出，落实好两国领导人共识是中加关系当前最重要的议程。中方愿同加方加强沟通，采取有效行动，加快恢复各领域交流合作，以务实和建设性方式巩固中加关系进一步改善发展势头。两国外交、商务等部门可加强对接，本着互谅互让、友好协商的精神，妥善解决各自的合理关切，推动中加关系实现健康、稳定、可持续发展。阿南德表示，加方愿同中方把握契机，加强各层级各领域对话沟通，增进理解与互信，重振加中战略伙伴关系，在贸易、领事、禁毒、能源等领域达成更多互利成果，共同落实好两国领导人重要共识。（新华社）

◆【10月我国新能源汽车销量首次超总销量的50%】中国汽车工业协会今天（11日）发布的最新数据显示，今年1至10月份，我国新能源汽车产销量继续实现较高增长。其中，10月份新能源汽车月度新车销量首次超过了汽车新车总销量的50%。（央视新闻）

◆【投资人：境外投资收益补税的应税收入主要在2022、2023年度】多位被通知补交税款的知情人今日告诉记者，他们补税的应税收入主要在2022年、2023年度。此前曾报道，补税追溯范围主要为近3年。（一财）

◆【特斯拉准备扩建得州超级工厂，拟年产1000万台Optimus人形机器人】特斯拉正筹备再度扩建得克萨斯超级工厂，新建一座专用设施，未来将用于其人形机器人Optimus的量产。目前特斯拉已在位于北加州弗里蒙特的工厂内设立试点生产线，组装部分Optimus样机；但公司计划将Optimus项目的绝大部分产能布局在得州超级工厂。据透露，弗里蒙特工厂年产能预计为100万台。而马斯克表示，公司将在得州超级工厂新建的专用厂房内，实现年产能1000万台的目标。目前，Optimus在得州超级工厂的量产时间表仍定于2027年启动。（Teslarati）

◆【美国参议院已获得足够票数通过临时拨款法案】财联社11月11日电，据央视新闻报道，当地时间11月10日，美国参议院已获得足够票数通过《持续拨款与延期法案》（Continuing Appropriations and Extensions Act）。投票持续中。美东时间11月10日是本次美国政府自10月1日“停摆”以来的第41天。（财联社）

◆【巴菲特将不再撰写年度报告】财联社11月11日电，伯克希尔哈撒韦表示，巴菲特将不再撰写年度报告。巴菲特还将1800股A类股份转换为270万股B类股份用于捐赠。巴菲特想保留大量A类股，直到伯克希尔股东对格雷格感到满意。（财联社）

风险提示

本资料仅为服务信息，不作为个股推荐，不构成对投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场或相关产品历史表现不代表未来。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。市场有风险，投资须谨慎。

数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年11月11日