“大空头”伯里警示AI泡沫后 披露Q3大幅做空英伟达(NVDA.US)Palantir(PLT...

来源：智通财经网

根据美国证券交易委员会(SEC)披露，“大空头”投资者迈克尔·伯里(Michael Burry)旗下的赛恩资产管理公司(Scion Asset Management)递交了截至2025年9月30日的第三季度持仓报告(13F，美国SEC要求机构投资者披露持股情况的文件)。此次文件中披露的对人工智能热门股英伟达(NVDA.US)和Palantir(PLTR.US)的大额看跌头寸引起市场广泛关注。这并非伯里首次做空英伟达，其在今年一季度几乎清空了所有上市股票持仓，同时在美国总统特朗普挑起贸易战搅动全球市场前，新建了对英伟达和中概股的看跌头寸。

Scion第一季度持仓报告中包含一项额外披露，称所披露的看跌期权“可能用于对冲不符合13F报告条件的多头头寸”，但第三季度持仓报告中没有包含类似声明。

统计数据显示，Scion第三季度持仓总市值达13.8亿美元，上一季度总市值为5.8亿美元，环比增长138%。该基金在第三季度的持仓组合中新增了7只个股，增持了1只个股;同时，减持0只个股，清仓14只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的100%。

大手笔看空AI巨头

这位知名投资者此前已对推动今年市场反弹的人工智能热潮发出谨慎信号，此次动作进一步印证了其观点。根据13F文件，该公司披露持有英伟达100万股的看跌期权，以及Palantir 500万股的看跌期权，占据该基金80%仓位。

今年以来，英伟达股价已累计上涨54%，Palantir股价更是飙升逾173%。截至发稿，英伟达盘前股价下跌1.9%;即便Palantir此前公布了强劲的第三季度业绩并上调全年业绩指引，其盘前股价仍下跌7.2%。

伯里最广为人知的事迹是在2008年金融危机前对美国房地产市场做出前瞻性看空押注，为电影《大空头》原型。此次，他还分享了多张图表，以此说明投资者为何应对人工智能相关股票更加谨慎。

在社交平台X的近期帖子中，伯里分享的图表显示，亚马逊(AMZN.US)、Alphabet(GOOGL.US)和微软(MSFT.US)的云业务增长大幅放缓，这三家公司均是人工智能热潮中的核心参与者。

另一张图表则显示，当前美国科技行业资本支出(capex)的增长水平，已与1999-2000年互联网泡沫时期的水平相当。

伯里还模仿《星球大战》中欧比旺·克诺比(Obi-Wan Kenobi)的台词写道：“这些不是你要找的图表。你可以继续做你的事。”

此外，伯里已将自己在X平台的用户名改为“Cassandra Unchained”(意为“挣脱束缚的卡珊德拉”)。在希腊神话中，卡珊德拉是特洛伊公主，她能做出准确预言，却注定不被他人相信。

此前，伯里还分享了一张演员克里斯蒂安·贝尔(Christian Bale)在电影《大空头》(The Big Short)中饰演自己的剧照，并配文：“有时我们能看到泡沫。有时，我们能为此做些什么。有时，唯一的制胜之举就是不参与其中。”

上周，英伟达创造了历史，成为全球首家市值突破5万亿美元的公司。今年以来，该公司股价已上涨55%，市值增加逾1.6万亿美元。此前，英伟达股价在2023年上涨240%、2024年上涨170%，这一系列涨幅巩固了其在人工智能硬件市场的主导地位。Palantir也取得了显著成功，其增长得益于人工智能驱动的政府及企业合同。

看涨辉瑞和哈里伯顿等

此次13F文件显示，Scion Asset Management已对辉瑞(PFE.US)、哈里伯顿(HAL.US)、Molina Healthcare(MOH.US)及Lululemon Athletica(LULU.US)建立新的看涨头寸。

第三季度，该基金买入了辉瑞600万份看涨期权，以及哈里伯顿250万份看涨期权。

伯里对辉瑞看涨押注之际，投资者正期待催化剂推动这家药企发展，目前辉瑞正处于后疫情时代需求正常化的调整阶段。今年以来，辉瑞股价已下跌7.5%。

10月初，哈里伯顿公布第三季度盈利大幅下滑，但得益于钻井设备需求稳定，业绩仍超出分析师预期。该公司还预测，通过成本削减措施，每年可节省4亿美元。今年以来，哈里伯顿股价持平。

除辉瑞、哈里伯顿外，Scion Asset Management还增持了Molina Healthcare 12.5万股，扩大对管理式医疗领域的敞口;同时增持了Lululemon Athletica 10万股，但又同时大量卖出了该股的看涨期权。其中，Molina Healthcare今年以来股价下跌逾49%，Lululemon Athletica今年以来股价下跌56.7%。

同样在10月初，由于所有业务板块医疗成本趋势上升，其市场业务受此影响尤为显著，Molina Healthcare大幅下调了2025年每股收益(EPS)指引。

此外，Scion Asset Management还将布鲁克(BRKR.US)和学贷美(SLM.US)纳入投资组合，进一步扩大对科学仪器领域和学生贷款金融领域的敞口。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：Palantir看跌期权(PLTR.US,PUT)、英伟达看跌期权(NVDA.US,PUT)、辉瑞看涨期权(PFE.US,CALL)、哈里伯顿看涨期权(HAL.US,CALL)、Molina Healthcare。

前五大卖出标的包括：联合健康看涨期权(UNH.US,CALL)、再生元制药看涨期权(REGN.US,CALL)、Lululemon Athletica看涨期权(LULU.US,CALL)、META看涨期权(META.US,CALL)、雅诗兰黛看涨期权(EL.US,CALL)。