双轮驱动 潍柴动力2025年前三季度大缸径发动机销量同比增长超30%

10月30日晚间，潍柴动力披露2025年三季度报告，业绩创下历史新高。据了解，公司大缸径发动机前三季度销量突破7700台，同比增长超30%，其中数据中心相关产品销量突破900台，同比增长超3倍，已成为驱动公司业绩增长的核心新引擎。这一亮眼表现背后，是潍柴大缸径发动机业务在“国产替代”与“出口海外”双轮驱动下的持续爆发，其正快速抢占全球高端动力市场份额，为全球能源装备市场提供了“中国方案”。

回溯发展轨迹，潍柴动力大缸径发动机业务的高增长态势已延续多个报告期。2024年，该业务已初具规模，M系列发动机年销量超8000台，其中海外销量占比超60%；数据中心用发动机产品销量近400台，同比增幅高达148%。进入2025年，增长势头进一步提速，上半年高端化代表产品大缸径发动机累计销售超5000台，其中数据中心用发动机销量近600台；三季度延续高增态势，M系列大缸径发动机销售超2600台，同比增长近20%，数据中心市场销量超300台，同比增长超2倍，连续多个周期的稳健高增，充分印证了潍柴在该细分领域的核心竞争力。

潍柴大缸径发动机业务的快速崛起，是市场需求与技术实力多重因素共振的结果。

从市场需求来看，全球算力需求指数级增长推动AI数据中心建设进入高潮期，大功率柴油发电产品作为高等级数据中心的刚需备用电源，市场需求同步猛增。中金研究指出，2025年中国数据中心用大缸径柴油发动机市场规模有望接近百亿元，2026年全球市场规模将超400亿元，广阔的市场空间为潍柴提供了充足增长土壤。

更为关键的是潍柴动力自身的技术沉淀与研发突破。为满足大数据中心等高端领域对发电产品高可靠性、高效率、高智能化的严苛要求，潍柴动力组建了顶尖专家领衔的研发团队，通过持续创新，掌握了自启动响应、控制与启动冗余、容性负载带载、自主ECU信息安全、100%瞬加载保障等一系列核心技术。

值得注意的是，当前海外品牌普遍面临扩产周期长、短期新增产能有限的痛点，这为国产厂商创造了结构性替代机遇，潍柴动力凭借技术创新与快速交付能力的双重优势成功把握市场窗口。

在国内市场，潍柴正加速推进“国产替代”进程。此前，国内数据中心用大缸径发动机市场长期被康明斯、卡特彼勒、MTU等外资品牌垄断，国产品牌占比仅约20%。随着潍柴动力等国产品牌的技术突破，这一格局持续改写。海外市场方面，潍柴动力能源电力产品已成功拓展至亚太、欧洲、北美等市场。公司凭借稳定性能与交付节奏，在全球高端动力市场的竞争力持续增强，有效对冲了单一市场的周期性波动风险。国内外多个地区的数据中心项目均已完成潍柴动力产品交付验收，国产大缸径发动机的国际市场认可度持续提升。

业内人士分析，大缸径发动机业务的快速增长，深刻印证了潍柴动力高端化转型战略的稳步落地与显著成效。相较于小排量发动机，大排量发动机单位排量价格并非线性增长，毛利率显著更高，而大缸径发动机，特别是数据中心产品，作为高端细分领域的代表性产品，其爆发式增长有望持续优化公司盈利结构。

展望未来，随着技术持续迭代、国内外市场份额稳步提升，潍柴动力高端化转型路径愈发清晰，不仅打开了盈利空间，也为估值提升提供了有力支撑。在“国产替代”深入推进与全球数据中心建设持续高景气的背景下，潍柴大缸径发动机业务有望持续释放增长潜力，成为公司高质量发展的核心增长曲线。