北京
今日a股科技股大跌，半导体、算力、稀土等有色股暴跌锂电、创新药走高，全市场近4000只股票上涨，但是由于大家都抱团科技小登，所以，整体赚钱体感不强。
就在昨日，国投策略首席林荣雄表达了一个观点：短期维度，基于基金三季报，A股机构投资者科技（TMT）仓位已经突破40%，达到40.16%。
这一持仓水平已经超过2020-2022那一轮新能源（车）浪潮下机构泛新能源持仓的峰值水平（接近40%），目前尚低于2019-2021年消费升级浪潮下机构对“茅指数”的持仓水平（大致45%左右）。
如果我们将40%作为一轮产业浪潮机构持仓一个重要阈值参考，显然当前A股机构持有科技的仓位已经处于非常高的水平。对此，兴证策略张启尧则认为：在观察某一个板块的配置比例时，需要考虑板块本身市值占比的变化，单纯看配置比例绝对值并无意义。随着市值占比的提升，主动公募板块配置比例的高点也将往往会随之走高。
他对TMT板块进行历史对比来看，TMT“主动公募配置比例/自由流通市值占比”最高于2015年达到2.07，25Q3这一指标为1.52，并不算极端。
不过，今天抱团的科技小登集体杀跌，一是大国博弈暂时落地，炒替代的纷纷暴跌，中芯国际跌5%、华虹跌8%；
其次，业绩期，一是容易上演业绩杀，二是容易上演业绩见光死。比如天孚通信`新易盛不及预期暴跌，中际旭创符合预期同样暴跌。
三是，美联储12月降息分歧，30日夜晚美股走跌，31日a股港股也跟跌。
四是，一些公募开始减持算力巨头，比如睿远的付鹏博，比如银河的郑巍山。尤其PCB龙头胜宏科技还进入了减持top20榜单。
最后，看一眼今日的人气榜，茅台、五粮液成为最靓的仔。有人说迎来拐点，有人说利空出尽是利好。金石则认为是部分避险资产去炒超跌股。后市能否上涨，依然充满未知数。
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