中国海诚的前世今生：2025年三季度营收43.2亿行业排第5，净利润2.35亿排第3

来源：新浪证券-红岸工作室

中国海诚成立于1993年2月17日，于2007年2月15日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为上海市。它是提供轻工行业工程设计咨询、总承包、监理等综合性服务的龙头企业，业务覆盖全球60多个国家和地区。

中国海诚所属申万行业为建筑装饰-专业工程-其他专业工程，所属概念板块有中字头、特色小镇、新型城镇化、核聚变、超导概念、核电等，主营业务包括工程设计、工程咨询、工程监理和工程总承包。

经营业绩：营收行业第五，净利润第三
2025年三季度，中国海诚实现营业收入43.2亿元，在行业20家公司中排名第5。行业第一名中国中冶营收3350.94亿元，第二名深桑达A营收330.19亿元，行业平均数为206.75亿元，中位数为16.1亿元。同期，公司净利润为2.35亿元，行业排名第3，行业第一名中国中冶净利润53.88亿元，第二名亚翔集成净利润4.39亿元，行业平均数为3.15亿元，中位数为6045.99万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中国海诚资产负债率为59.66%，低于去年同期的60.43%，也低于行业平均的61.18%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为14.50%，低于去年同期的14.96%，且低于行业平均的16.47%。

董事长赵国昂薪酬27.74万元
中国海诚控股股东为中国轻工集团有限公司，实际控制人为中国保利集团有限公司。董事长赵国昂，1969年7月出生，中共党员，硕士研究生，正高级经济师，高级工程师，注册房地产估价师，上海市第十四届政协委员，上海市徐汇区第十七届人大代表，2023年薪酬27.74万。总裁李士军，1973年6月出生，中共党员，本科学历，正高级工程师，一级注册建造师，2024年薪酬88.32万。

A股股东户数较上期减少13.35%
截至2025年9月30日，中国海诚A股股东户数为2.42万，较上期减少13.35%；户均持有流通A股数量为1.89万，较上期增加15.38%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股151.56万股，相比上期增加9.74万股。

银河证券指出，2025年上半年中国海诚业绩稳中有升，实现营业总收入27.45亿元，同比增长0.67%，归母净利润1.52亿元，同比增长8.52%。2025Q2咨询业务新签订单增速快，同比增长181.56%。按行业来看，制浆造纸、民建公建、市政、环保新签订单同比有不同程度增长。公司持续开拓海外市场，海外工程项目遍布全球60多个国家和地区。预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.55、3.82、4.21亿元，分别同比+5.91%/+7.51%/+10.33%，对应P/E分别为14.07/13.08/11.86倍，维持“推荐”评级。
海通证券指出，2024年中国海诚归母净利增8.1%，经营现金流明显改善由负转正。2024年新签订单增长7.5%，境外新签订单增46.2%。公司紧跟国家战略布局新能源新材料行业，加大境外业务的开拓，成立EIM数创中心、智能制造事业部、“双碳”科创中心。维持增持，下调预测2025 - 2026年EPS0.77/0.82元（原0.92/1.09元）增7.1/6.2%，预测2027年EPS为0.86元增5.5%，给予2025年18倍PE，下调目标价至13.86元。

图：中国海诚营收及增速

图：中国海诚净利润及增速

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