创新药大涨30%！你还在看业绩选股？

看着创新药板块这几天涨得欢，朋友圈里一片欢呼雀跃。三生国健、舒泰神这些票涨停的时候，我正坐在陆家嘴的咖啡馆里刷手机。隔壁桌两个穿西装的小年轻兴奋地讨论着要追哪只票，让我想起二十年前刚入行时的自己——总是等行情起来了才后知后觉。

一、政策红利下的暗流涌动

医保谈判启动、商保目录推出、千亿级BD交易…这些消息铺天盖地时，普通投资者看到的都是明牌。但你们知道吗？早在9月份，某些量化系统里的"机构库存"数据就开始在创新药板块持续放量。我当时就跟几个老友说："医药要动了。"

这不是什么未卜先知。用了这么多年量化工具，我太清楚机构的套路了——他们永远比新闻早两步。就像这次医保新政，你以为10月底的消息是突发利好？错了，早有资金在悄悄布局。

二、好股票的"震荡密码"

任何一只牛股在起飞前，都要经历一个痛苦的过程：洗掉跟风盘，消化获利盘。这就好比煮一锅好汤，得先把浮沫撇干净。

我见过太多散户在这个阶段被震出局。股价涨个20%就慌着止盈，跌个10%就吓得割肉。去年有只医药股，三个月里来回震荡了七八次，90%的散户都被洗出去了——结果呢？后面直接翻倍。

三、破除"业绩幻觉"

说到选股标准，十个散户九个会提"业绩"。但你们知道最讽刺的是什么吗？今年8月那波行情里，涨得最好的光伏板块全行业还在亏损！

这不是说业绩不重要，而是太多人把业绩当成了唯一标准。就像相亲只看收入证明一样可笑。真正该看什么？看资金的态度！机构愿意真金白银投入的票，再差的业绩都能给你炒出花来；反之，业绩再好没人买也是白搭。

四、量化数据的降维打击

给你们看张图：

这是我用了十几年的量化系统生成的"机构库存"图。橙色柱体越密集，说明机构参与度越高。注意看绿色框和红色框的区别——明明走势差不多，但红色框里机构活跃度明显提升。结果呢？后面走势天壤之别。

这就是我说的"降维打击"。当你们还在研究K线形态时，聪明钱早就用数据透视了一切。

五、给普通投资者的忠告

1. 少看消息多盯数据。等新闻出来再操作，黄花菜都凉了。
2. 学会与震荡共处。没有经历过充分换手的上涨都是耍流氓。
3. 找到适合自己的量化工具。我用过几十种系统，最后留下的都是能直观反映资金行为的。

最后说回创新药这波行情。美联储可能降息、医保支付改善、国际化加速…这些固然重要，但更重要的是：你有没有工具能提前发现资金的异动？

记住，在这个市场里，看得见的都是过去式，看不见的才是未来。

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