A股强势走高！科技回归主线，后市如何布局？

11月6日，A股走强，沪指重返4000点，交易量能重回2万亿元上方，半导体等科技板块是市场主线，双创指数大涨。但市场分化依然明显，当日共计2880只个股收涨。

受访人士表示，昨日市场出现较大幅度的回踩并回补了缺口，浮筹得到了一定程度的清洗，这为今天的强势反弹做好了铺垫。不过，市场能否持续走强，还需关注后市成交量情况。

A股放量走强

今日，A股市场全线飘红，沪指收涨0.97%，报4007.76点；创业板指收涨1.84%，报3224.62点；深证成指涨近2%，沪深300、上证50涨幅超过1%，科创50涨逾3%。

日成交额增至2.08万亿元，相较于昨日的1.89万亿元，明显放量。杠杆资金热情不减，截至11月5日，沪深京两融余额达2.49亿元。

多数板块收涨，科技板块回归主线，光通信模块、AI芯片、半导体、电子设备制造、电子元件、高带宽内存等板块领涨，基本金属涨近5%，海南自贸、影视概念、短剧互动游戏、在线旅游、免税概念等板块领跌。

有色金属涨幅超过3%，中国铝业、闽发铝业、豪美新材、深圳新星、常铝股份、南山铝业涨停。

长光华芯“20cm”涨停，源杰科技、东田微、赛微电子、鸿富瀚、艾森股份、新相微涨幅均超过10%，格林达、德明利、金海通、可川科技、东山精密涨停。

电力设备板块表现突出，华盛锂电“20cm”涨停，海科新源、飞沃科技涨势不错，摩恩电气、方正电机、海陆重工、佳电股份、中国西电、正泰电器、华通线缆、科士达等个股涨停。

个股分化明显，涨跌互现。共计2880只个股收涨，涨停股72只；2388只个股收跌，跌停股17只。今日成交额超过100亿元的个股共计8只。其中，阳光电源收涨2.44%，报205.4元/股；特变电工收涨5.52%，报25.44元/股；寒武纪-U涨约10%，收报1480元/股；中际旭创涨逾4%，报496.88元/股。

排排网财富公募产品经理朱润康告诉《国际金融报》记者，近期市场走势正如此前预判的那样，“围绕4000点反复拉扯”。昨日，市场在外围利空因素影响下出现较大幅度的回踩，顺势回补了缺口，浮筹得以清洗，反弹阻力随之减小，为今日的强势反弹奠定了基础。但能否持续走强，还需看后市的成交量能否有效放大。若成交量无法持续放大，市场可能冲高回落，重回震荡走势。

“利好因素略强于压制因素，年内市场更可能在横盘中寻找继续上行的机会。”华辉创富投资总经理袁华明告诉记者，目前，政策面的支持、实体经济的企稳、资金面的宽松以及外部环境的改善，共同为市场提供了较强的支撑。然而，压制市场的因素也不容忽视：一是市场前期涨幅较大，存在调整压力；二是经济企稳回升的基础尚不牢固；三是外部因素的变化也存在一定的不确定性。

大概率维持震荡走势

接下来，A股将如何演绎？在当前震荡行情下，投资者需要注意哪些市场风险因素？

“整体来看，短期市场大概率维持震荡走势。”朱润康表示，AI算力产业链有望在2026年迎来估值切换，目前市场更像是震荡蓄势，跌多了就有性价比，因此继续看好其中长期走势。同时，近期市场发酵的数据中心缺电问题，带来了电网设备需求，这属于AI算力产业链的新细分领域。

在新能源领域，储能和风电行业都呈现出高景气态势。光伏行业有“反内卷”预期，锂电池行业则朝着固态电池的产业趋势发展，这些领域都值得关注。此外，在美联储降息大周期的背景下，铜、铝等有色资源股有望受益，也值得投资者关注。

在芯片领域，朱润康建议主要关注AI芯片的国产替代进程，以及受益于AI发展带来涨价逻辑的存储芯片。人形机器人作为产业趋势，也值得跟踪。

“短期市场或将维持结构性轮动的震荡行情，关键变量是市场量能的变化。”优美利投资总经理贺金龙分析称，由于筹码和估值压力，短期内科技板块波动率增加，但在政策支撑下，中长期前景存在一定确定性。投资者可重点关注市场量能变化和相关政策面的支撑，在管理仓位的过程中，等待企稳信号，分批、分步完成建仓。为了避免追涨杀跌的盲从，投资者可选择有发行可转债的标的来配置科技板块，一方面可以更有效控制回撤，另一方面也可享受相关板块带来的收益。

科技仍是投资主线

科技板块前段有所回调，今日重回市场主线，备受资金青睐，不过个股分化依然明显。那么，应如何看待科技股的投资布局呢？

“投资者在配置过程中，应整体均衡配置，兼顾科技成长和稳健资产，避免盲目追涨杀跌。”贺金龙表示，在政策有力支撑下，科技成长领域无疑是市场主线，但也需更精细筛选，如AI、国产替代以及部分未来产业具备主题性投资机会。同时，在低利率环境下，传统和红利板块在市场波动时有压舱石的作用，增强防御，存在博弈轮动机会。此外，高度景气赛道，如兼具成长和周期属性的电力储能等，或将存在机会。

“调整后的科技板块仍可能是下一阶段的热点方向。是否有新的支持政策、相关企业是否出现盈利改善，以及资金是否重新进入等，都可以作为投资者‘上车’的观察和启动信号。”袁华明表示，鉴于当前科技板块估值较高且存在不确定性，建议投资者不要在市场一调整就急于全部建仓，而是可以逢回调分批次买入。同时，要尽量规避那些前期涨幅较高、缺乏经营业绩支持的“题材炒作”品种。基本面稳健、景气度高和政策支持明确的AI、半导体、新能源和国产替代方向的头部企业，值得重点关注。

桓睿天泽总经理莫小城向记者直言，从投资回报角度看，科技创新与股东回报之间往往存在不匹配的情况。由于行业竞争激烈、盈利确定性不高，从自由现金流折现的估值逻辑出发，他更倾向于避免长期持有强科技属性的公司。