格科微的前世今生：2025年三季度营收57.23亿行业第八，净利润5018.86万行业29/48

来源：新浪证券-红岸工作室

格科微成立于2003年9月3日，于2021年8月18日在上海证券交易所上市。公司是全球领先的CMOS图像传感器和显示驱动芯片供应商，拥有深厚的技术积累和强大的研发能力，具备全产业链优势。办公地址位于上海。

公司主要从事CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计和销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 数字芯片设计，涉及传感器、智能穿戴等概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润第二十九
2025年三季度，格科微实现营业收入57.23亿元，在行业48家公司中排名第8，行业第一名豪威集团为217.83亿元，第二名江波龙为167.34亿元，行业平均数为29.12亿元，中位数为11.56亿元。主营业务构成中，CMOS图像传感器收入29.28亿元，占比80.51%；显示驱动芯片收入7.06亿元，占比19.41%；其他业务收入294.56万元，占比0.08%。当期净利润为5018.86万元，行业排名29/48，行业第一名豪威集团为31.99亿元，第二名海光信息为28.41亿元，行业平均数为3.48亿元，中位数为1.07亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度格科微资产负债率为66.66%，高于去年同期的65.24%，且远高于行业平均的24.46%，这表明公司偿债压力较大。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为20.70%，低于去年同期的23.37%，也低于行业平均的36.52%，盈利能力有待提升。

董事长赵立新薪酬未变，维持180万
公司控股股东为Uni - sky Holding Limited，实际控制人为曹维、赵立新。董事长赵立新出生于1966年，毕业于清华大学，拥有电气工程学士及硕士学位。他曾在多家知名企业任职，2003年至今担任公司董事长兼首席执行官，2024年薪酬为180万，与2023年持平。

A股股东户数较上期增加9.06%
截至2025年9月30日，格科微A股股东户数为2.91万，较上期增加9.06%；户均持有流通A股数量为8.6万，较上期增加58.14%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流通股东，持股4103.68万股，相比上期增加1513.47万股；易方达上证科创板50ETF（588080）位居第九大流通股东，持股2848.58万股，相比上期减少381.92万股；华夏科创50ETF联接A（011612）位居第十大流通股东，持股2760.39万股，为新进股东；华夏上证科创板50成份ETF（588000）、万家优选（161903）退出十大流通股东之列。

中邮证券指出，格科微高像素产品推动营收持续成长，2025H1营收36.36亿元，同比+30.33%，Q2收入创上市以来新高。公司运营模式转变为Fab - lite，提升产品竞争力，2025H1经营性现金流大幅改善。业务亮点如下：一是持续升级产品结构，高像素CIS占比进一步提升，手机CIS、非手机CIS、显示驱动芯片业务均有进展；二是自有工厂将全面转向高像素产品，格科半导体下半年起800万和1300万像素占比降至10%以下，格科微浙江专注封测制造与技术研发。该机构预计公司2025/2026/2027年分别实现收入78/100/120亿元，实现归母净利润分别为2/5/10亿元，维持“买入”评级。
中信建投指出，受益于高像素芯片出货增长，25年上半年公司营收增长强劲，Q2营收创历史新高。尽管上半年毛利率承压，但高端产品放量有望提升毛利率。业务亮点如下：一是高像素单芯片产品受到客户认可，后续将迭代产品性能并推出更高规格产品；二是自有工厂构筑独特竞争力，运转良好，稼动率维持高位，下半年临港工厂全面转向高像素产品；三是非手机领域持续丰富产品矩阵，积极布局车载前装芯片。该机构预计2025 - 2027年营业收入分别为80.1亿元、94.2亿元和108.7亿元，对应归母净利润分别为2.4亿元、4.2亿元和5.6亿元，首次覆盖，给予买入评级。

图：格科微营收及增速

图：格科微净利润及增速

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方财汇数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。