深圳国资上市公司上演涨停潮：如何挖掘机会？

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　　来源：财富投资网

　　10月22日，A股盘后，深圳市地方金融管理局等多部门印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》（以下简称《方案》），发布支持企业并购重组的重磅政策。该方案设定了未来三年并购重组的量化目标，并明确了重点支持的产业方向，市场将其解读为深圳国资旗下上市公司将迎来新一轮资产整合与价值重估的重大利好。受此利好消息刺激，周四A股市场开盘后，深圳国资上市公司吹响了涨停集结号，深赛格（000058）、深物业A（000011）、深纺织A（000045）、特力A（000025）、特发信息（000070）、建科院（300675）、力合科创（002243）、天健集团（000090）、深粮控股（000019）、深圳能源（000027）、中新赛克（002912）、广田集团（002482）、ST英飞拓（002528）等10余只深圳国资上市公司的股价纷纷封于涨停！种种迹象显示，深圳国资上市公司已经一跃成为当前A股市场热点风口！在深圳国资上市公司上演股价涨停潮的大背景下，作为深圳国资下属控股的上市公司值得重点关注。

　　深圳放大招！深圳发布并购重组重磅政策，剑指上市公司总市值超20万亿！深圳国资上市公司当仁不让成为推动深圳并购重组高质量发展的主力军！在这样的大背景下，深圳国资上市公司吹响了涨停集结号！可见，深圳国资上市公司已经一跃成为当前A股市场最火爆的热点风口。

　　深圳市发布深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）（以下简称《行动方案》）。《行动方案》制定了十项重点任务，进一步发挥并购重组资源配置功能，支持深圳上市公司注入优质资产、提升投资价值，助力深圳以先进制造业为主体的“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展壮大，构建现代化产业体系竞争新优势。

　　在工作目标上，《行动方案》提出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。

　　从政策导向来看，《行动方案》聚焦两大产业方向：

　　一方面，在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，支持“链主”企业、龙头上市公司等开展上下游并购重组。

　　另一方面，鼓励企业在合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等未来产业赛道上积极开展并购重组，快速提升产业规模和实现关键技术突破。

　　《行动方案》还提到，支持金融机构加大对并购重组专业服务团队的培养，加快形成一批行业领先的专业服务头部机构。支持证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行。鼓励聚焦并购重组业务的全球性投资银行和机构在深设立总部或分支机构。

　　显然，该方案设定了未来三年并购重组的量化目标，并明确了重点支持的产业方向，市场将其解读为深圳国资旗下上市公司将迎来新一轮资产整合与价值重估的重大利好。

　　此外值得注意的是，《行动方案》提出，加快实施国有企业战略性重组和专业化整合，提升地方国有控股上市公司对轻资产科技型企业并购重组标的估值包容度，加快国资新兴产业前瞻性布局。

　　2025 年是国企改革深化提升行动的收官之年。随着 今年9 月 28 日国务院国资委国有企业改革深化提升行动 2025 年第三次专题推进会召开，改革高质量收官的内涵进一步明晰。业内资深人士表示，真正高质量的并购重组既是微观层面企业快速成长、做大做强的路径，也是中观层面推动产业整合升级与创新能力突破，以及宏观层面实现经济结构转型与国家竞争力提升的重要催化剂，是多维度的共赢。

　　诚然，一个不争的事实是，要实现《行动方案》中所提到的“境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家”的宏伟目标，深圳市属的相关国资企业无疑将成为中坚力量！

　　经过多年改革探索，深圳国资国企形成了创业、创新、创投协同发展的“深圳国资模式”。截至2024年底，深圳国资打造了包括种子基金、天使基金、创投基金、产业基金、并购基金、母基金、S基金、人才基金等在内的国资基金群，各类基金超过500支，基金总规模超7000亿元，投向战略性新兴产业和未来产业的资金规模超90%，为培育发展新质生产力、实现高水平科技自立自强、塑造发展新动能新优势提供了有力支撑。

　　深圳国资资本雄厚、产业资源丰富、运营管理高效，为科创企业注入“金融活水”的同时，还依托产业生态搭建上下游合作桥梁，从研发到转化，从市场到人才，提供全方位服务，推进创新链产业链资金链人才链深度融合，全方位立体式打造创新创业的科技金融生态。除基金投资以外，深圳国资还布局了科技证券、保险、担保、资产管理等领域，形成了全方位、全周期、全链条的多功能科技金融服务体系。

　　根据深圳市国资委官网的批露，近年来，深圳国资国企加快推动深圳市国有资本和国有企业做强做优做大，奋力推动深圳在进一步深化国企改革中走在前列、勇当尖兵。深圳国资国企坚决履行“服务大局、服务城市、服务产业、服务民生”职责使命，以高质量党建引领保障高质量发展，各项工作取得明显成效。深圳国资国企大力推进战略性重组和专业化整合，持续优化国有资本结构布局。2024年全年，深圳市属战略性新兴产业总资产超4600亿元、营业收入超1700亿元。

　　应该说，深圳此轮放大招推动并购重组高质量发展，重点聚焦新质生产力和产业链上下游整合，深圳市属国企无疑将成为最重要的参与者。因此，此轮深圳并购重组高质量发展行动方案，已经完全锁定“国资+新质生产力”整合的支持方向。

　　换句话说，深圳市属国资上市公司，则当仁不让成为推动此轮深圳并购重组高质量发展的主力军。

　　在这样的大背景下，周四A股市场开盘后，深圳国资上市公司旋即吹响了涨停集结号，深赛格（000058）、深物业A（000011）、深纺织A（000045）、特力A（000025）、特发信息（000070）、建科院（300675）、力合科创（002243）、天健集团（000090）、深粮控股（000019）、深圳能源（000027）、中新赛克（002912）、广田集团（002482）、ST英飞拓（002528）等10余只深圳国资上市公司的股价纷纷封于涨停。

　　由此，深圳国资上市公司已经一跃成为当前A股市场最火爆的热点风口。在深圳国资上市公司上演股价涨停潮的大背景下，深圳国资下属控股的上市公司均值得关注。

　　据悉，华昌达作为深圳国资委下属深圳市高新投集团唯一控股的上市公司，其2021年重整时表示深圳市高新投集团将适时注入优质半导体资产，因此完全契合此轮深圳并购重组高质量发展最新政策对“国资+新质生产力”整合的支持方向。新政策“支持未盈利科技资产注入”或增强公司的资产注入预期。

　　市场人士解析，尽管公司目前注册地位于湖北十堰，但是由于公司是深圳国资委下属深圳市高新投集团旗下唯一控股的上市公司，大股东深圳市高新投集团曾明确承诺将适时向其注入优质半导体资产。

　　公开资料显示，2021年华昌达与深圳市高新投集团有限公司签订了重整协议，并在2022年1月完成了重整过程。在重整过程中，深圳市高新投集团成为公司的第一大股东，持股比例为28.03%。此次重整使公司解决了约23亿元的历史债务。深圳市高新投集团还承诺利用自身资金和业务优势为公司经营发展提供3亿元额度内的直接或间接融资支持。重整后，公司将整合高新投的资源优势，进行全方位的运营整合，包括实现全方位产业对接、引入现代企业管理制度等。

　　根据最新资料显示，深圳市高新投集团及其全资子公司深圳市高新投保证担保有限公司合计持有公司29.62%股权。

　　而根据各方面的资料显示，深圳市高新投集团旗下最核心的资产绝大部分规模和体量都集中在半导体行业。公开资料显示，深圳市高新投集团有限公司成立于1994年12月，是深圳市委、市政府发起成立的国内首家专业服务科技企业的投融资机构，具备资本市场主体信用AAA最高评级，正向“中小创新型企业综合性金融服务集团”目标迈进。

　　目前，深圳市高新投集团总资产441亿元，净资产267亿元，实收资本超159亿元，股东为深圳市投资控股有限公司（45.81%）、深圳市平稳发展投资有限公司（22.24%）、深圳市资本运营集团有限公司（14.74%）、深圳市城市建设开发（集团）有限公司（12.99%）、深圳市罗湖产投私募股权投资基金管理有限公司（2.68%）、深圳市海能达投资有限公司（1.54%）。

　　成立以来，深圳市高新投集团坚决贯彻深圳市产业发展规划，做深圳产业金融赋能实践者，以创投认知做牵引，融合发展融资担保、创业投资、工程保证三大业务板块，通过打造新质生产力的发现体系、产业识别的交叉验证体系、金融产品的支持赋能体系，为不同类型、不同成长阶段的创新型企业提供“债权+股权+多元化金融工具+综合性增值服务”的全生命周期金融服务，涵盖银行贷款担保、工程担保、债券增信、创业投资、基金管理、小贷典当、商业保理等。

　　值得一提的是，深圳市高新投集团投积极培育中小微科技型企业成长，相继扶持超360家企业“由小到大”并在境内外公开挂牌上市；所支持的华为、比亚迪、大族激光、欧菲科技、海能达、沃尔核材、兴森科技、东江环保等一大批高科技企业已发展成为国内外知名企业。

　　根据最新批露的资料显示，深圳市高新投集团对外投资的23家企业中，半导体企业有17家，占比73.91%；新能源企业6家，占比26.09%。

　　深圳市高新投集团对外投资情况如下图：

　　从上图公开资料我们可以看到，深圳市高新投集团旗下最核心的资产绝大部分规模和体量都集中在半导体行业，深圳市高新投集团对外投资的23家企业中，半导体企业有17家，占比73.91%。

　　作为深圳市属国企，深圳市高新投集团始终致力于城市发展战略，持续优化半导体产业链布局。目前，深圳市高新投集团已成功投资了多家产业链上下游优秀企业。

　　深圳市高新投集团投资的相关半导体企业名单包括：泓浒（苏州）半导体科技有限公司、深圳市森美协尔科技有限公司、深圳市至信微电子有限公司、北京泽声科技有限公司、南京模砾半导体有限公司、四川遂宁市利普芯微电子有限公司、上海泽丰半导体科技有限公司、深圳真茂佳半导体有限公司、度亘核芯光电技术（苏州）有限公司、深圳芯能半导体技术有限公司、广东盈骅新材料科技有限公司、深圳市星汉激光科技股份有限公司、珠海泰为电子有限公司、深圳慧能泰半导体科技有限公司、东莞市长工微电子有限公司、深圳市天微电子股份有限公司等。

　　从投资金额来看，在深圳市高新投集团对外投资的半导体企业中，泓浒（苏州）半导体科技有限公司、上海泽丰半导体科技有限公司和度亘核芯光电技术（苏州）有限公司的投资金额排名居前。

　　泓浒（苏州）半导体科技有限公司是一家专注半导体晶圆传输自动化设备研发和制造，致力于晶圆传输设备及核心零部件国产化的国家高新技术企业。公司主要产品包括设备前端模块（EFEM）、晶圆传片机（Sorter）、真空传输平台（VTM）、半导体核心精密传输部件等。泓浒半导体自主研制的晶圆传片机Sorter和EFEM已经大量使用在多家知名晶圆制造厂、先进封装线、化合物半导体制造商和Micro LED等新兴行业。

　　上海泽丰半导体科技有限公司定位为高端半导体测试接口综合解决方案提供商，主营业务包括半导体自动化测试设备领域内的技术开发、技术咨询，以及半导体测试板、陶瓷基板、有机基板及MEMS探针卡的研发生产，服务全球集成电路设计公司、封装测试厂及晶圆制造厂。该公司2021年落地临港核心产业区，完成5000平方米研发基地建设，2022年在MEMS探针微加工工艺等领域实现技术突破。

　　度亘核芯光电技术（苏州）有限公司是以芯片研发和技术实现为核心驱动力，以芯片产品和器件封装产品为主要业务，聚焦于整个激光产业链的中上游，致力于高端半导体激光芯片、器件与模块的大规模产业化。公司是国际上为数不多的IDM模式激光企业之一。公司核心技术团队由国家光电领域开拓者之一的陈良惠院士挂帅，“特聘专家”杨国文博士领衔，汇集几十位经验丰富的专业技术人才，涵盖芯片设计、外延材料生长、芯片工艺制备、器件与模块封装、测试表征、可靠性验证与失效分析等技术环节的完整的工程技术体系，拥有完全自主的知识产权。

　　如前所述，深圳此轮放大招推动并购重组高质量发展，其重中之重就是围绕“新质生产力”做文章。在集成电路、人工智能、新能源、生物医药等战略性新兴产业领域，明确支持“链主”企业和龙头上市公司开展上下游并购重组，特别鼓励收购那些有助于强链补链、提升关键技术水平的优质但尚未盈利的资产。这意味着，技术实力而非短期盈利能力将成为并购的重要考量。

　　总之，深圳此轮最新的并购重组政策行动方案鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级，并引导金融机构围绕并购重组创新产品以提供并购贷等综合支持。这些实质性的利好政策措施为华昌达这样的深圳国资下属控股的上市公司提供了更多的资金和资源支持，有助于公司在并购重组中获得更多的优势和机会。