梦百合的“酒店梦”拖了业绩后腿

作者 | 趣解商业 赵栀

近日，梦百合发布2025年半年报。报告显示，公司上半年营业收入为43.16亿元，同比增长9.35%；归母净利润为1.15亿元，同比增长117.82%；扣非归母净利润为1.10亿元，同比增长96.41%。

分产品来看，梦百合来自床垫、沙发、电动床、卧具等产品的收入均实现了同比增长；分地区来看，其在北美、欧洲、国内和其他地区的收入也均在同比增加。

2025年上半年，公司内销主营业务收入7.53 亿元，同比增长11.74%，其中梦百合自主品牌内销主营业务收入5.50亿元，同比增长4.00%。这背后，其线上、线下渠道同样实现同比增长，其中，线下渠道收入增长幅度达到15.98%，但酒店渠道的收入却同比减少18.01%至0.92亿元。相比之下，酒店业务逊色不小。

图片来源：梦百合家居公众号

将时间线拉长，这一表现更加明显。在2023年至2025年的半年报中，梦百合酒店业务营收增幅逐年下滑。而在此期间，梦百合的整体营收却始终保持上升趋势，其营收增幅也维持在9%左右。不难看出，酒店业务已经成为梦百合经营大盘中的减分项。

财报介绍，梦百合"0压房""零压房"品牌，始于2012年，开创梦百合与酒店合作共建"0压房""零压房"的模式，专为商旅一族提供减压助眠房型。梦百合先后与国内超过1万家酒店合作，共建超过150万间梦百合"0压房""零压房"。

酒店销售模式下，公司通过与众多品牌酒店达成合作，以"0压房""零压房"为切入点，打造体验式消费场景的销售模式以及与酒店集团开展B2B集采销售模式。

可以看到，这两年在头部酒店集团运营数据下滑的背景下，梦百合的酒店销售模式并没能给业绩带来较大助力。再加上，越来越多的品牌开始拷贝这一模型切入酒店市场，梦百合亟需走出另外一条路径。

2024年，梦百合家居科技有限公司表示将和董事长倪张根共同出资成立酒店公司，打造集酒店、体验、销售为一体的梦百合0压酒店。根据其董事长倪张根此前公开透露的计划，公司未来将开设2000家梦百合零压酒店。

2025年3月24日，全球第一家全客房智能床酒店——梦百合0压酒店在上海虹桥正式开业。

图片来源：梦百合家居公众号

在携程平台上，整个9月份的预定房价，最低为619元起，最高则是1626元起。与周边同类型酒店相比，呈现出一定的竞争力和溢价能力。

另在携程平台超1300条评价中，有231条评论提到了"床很舒适"。不过，也有几位用户给了差评，原因为房间味道大、设施不齐全、太吵、地板有灰尘等。综合来看，服务还有提升空间。

据悉，这家酒店的119间客房均配备了梦百合自主研发、生产的0压智能床以及非温感0压绵枕头、床垫等。

据此，有观点认为，梦百合跨界进入酒店领域，核心思路仍在"卖货"上，换句话说，每一家梦百合酒店，实际上就是梦百合产品的体验和展示门店。然而酒店行业的核心在于运营服务上，这和以营销和生产制造为主的家居企业擅长的领域，仍有较大区别。

值得一提的是，在2025年半年报中，梦百合并未披露这家线下酒店的实际经营数据。

有业内人士认为，现阶段梦百合的酒店房间数量还不足以形成对市场足够的渗透，目前还难以判断模式是否可以复制，是否能够形成可标准化的酒店品牌体系。

8月25日，梦百合突然发布高管变动公告：副总裁崔慧明因个人原因辞去公司一切职务，不再担任公司及控股子公司任何职位。

高管更迭的背景下，梦百合试图通过酒店"两条腿走路"——既赚运营的钱，也赚卖产品的钱——这条路能否走通，还需要继续观察。