上海
市场三连跌，而且一天跌得比一天凶。
2点40分那波急拉，很明显是上面在保上证指数和沪深300的20日线不破。
这说明，这波急跌把上头都给惊动了，生怕再不出手牛市就over了。
结合市场来看，今天下跌的原因还是比较明确的。
除了前两日大跌后的惯性以外，最大的原因，应该就是那篇PB社的小作文。
原文我就不放了，怕被删。反正大意就是8月市场涨得太急，监管在考虑为股市降温。
降温手段，包括但不限于严查信贷资金入市、券商和财经自媒体不得过度宣传、严惩非法荐股、以及最重要的，取消部分卖空限制。
最要命的就是取消部分卖空限制，这直接导致寒武纪等此前上涨最猛的高标票，今天全部暴跌。
这也是为什么，昨天尾盘易中天已经站出来逆势反攻了，结果今天跌了个稀巴烂。
虽然PB只是外媒，严格定义了话也属于小作文。另外今天下午还有国内机构首席专门出来对此辟谣，但我个人倾向于认为是真的。
因为收紧监管这个事，是符合逻辑的，也是我在8月下旬就反复提醒的风险。甚至可以说如果我是监管，取消卖空限制给市场降温这事，我也要干。
只是，降温也是要挑时机的。
而监管没想到，降温这事被外媒提前捅了出来，然后“阅兵后跑路”的情绪出现了情绪叠加，直接杀崩了市场。
我们从头开始捋一下关于做空的问题，然后你就知道市场未来的方向了。
首先，我们要明确，“做空”两个字和“做多”一样，它是中性的，不值得褒贬的。
往大了说，做空可以刺破泡沫、戳破骗局，促进市场的优胜劣汰，让资本市场更加健康。
往小了说，普通人来资本市场是来赚钱的，不管黑猫黄猫，能抓到老鼠的就是好猫。
但做空，是比做多要难很多的。
做多，时间是你的朋友。做空，时间是你的敌人。
做多，最大盈利是无限。做空，最大亏损是无限。
于是，监管出于保护散户的考虑，对散户做空做了很多限制。比如资金限制、券源限制等等。
我个人是相信，监管当初是出于善意，或者至少是不背锅的心态，才对散户做空施加诸多限制的。
但出发点是一回事，实操起来是另一回事。散户不能（很难）做空，机构却 可以（相对没那么难）做空，两边完全不对等。
于是，各类做空手段变成了机构收割散户的利器。
这也是为什么23年下半年至24年上半年全市场都在狂骂转融通的原因，那赚的真的是A股的绝户钱。
那在反应慢了N拍之后，监管终于灵机一动，我把机构做空权限也给它封了不就完了？
从去年下半年到现在，转融通被禁、高官减持排队等政策陆续推出。这些政策也确实有用，市场的暴涨离不开这些政策的贡献。
比如本轮牛市的领头羊寒武纪和易中天，他们都有几个共同点：长期逻辑通顺、短期无法证伪、想象空间极大，那这时候再叠加一个不可做空的buff，自然就是大量的融资资金往里死怼。
但这样的市场，并不是一个健康的市场。
你不可能永远不放开做空，不然以后踏实本分的企业没人买，吹牛诈骗的企业 满天飞。
你不可能永远不让高管减持，不然高管没有合法获利途径，一级市场都会降温。
说到底，A股迟早要成为一个成熟市场的，就跟孩子迟早要长大是一样的。再加上这次监管看起来铁了心的想打造慢牛，那就更要避免15年那种“一放就乱，一管就死”的疯牛行情。
真要我说了话，其实最大的问题，不是要放开做空、放开减持。
而是这些政策，放开得太晚了。
扁鹊说，他的医术是他家哥仨里最差的。
他大哥，能在病人没有病症的时候就把病治好。他二哥，能在病人病情不严重的时候就把病治好。他水平最差，只有病情发展到病入膏肓了他才能看出来。这时候即便把病治好了，病人也大伤元气了。
真正合适的降温时机，应该在8月中下。
当时牛市趋势已经确立，后视镜看也没什么利空消息，同时高标票的泡沫又没那么严重。
可惜，也许是出于阅兵考虑，也许是战略定力过足，我们错过了8月中下旬这个给市场降温的黄金节点。
那立足当下，我们能确定的是：
1、牛市还在。
2、市场情绪已经大降，所以中短期无需再担心监管主动降温。
3、但重新放开做空、放开减持这事，早晚还是会发生。
4、市场的普跌是资金恐慌出逃的结果，大量标的被错杀。
那应对方式也很明白了。
多看业绩，少看逻辑。
即便放开做空，即便放开减持，有业绩支撑的标的也不会是它们的首选。
而这类标的，现在很可能正在被错杀。
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