政策收储释放暖意！猪肉板块强势冲高，“猪茅”市值重返3000亿

8月26日，受近期中央启动猪肉收储利好刺激，A股猪肉板块强势上扬。

截至收盘，傲农生物强势涨停。该公司昨晚公布的半年报显示，其上半年归母净利润达3.61亿元，成功摆脱亏损阴霾，实现业绩反转。

与此同时，素有“猪茅”之称的牧原股份亦表现强劲，涨幅超过7%，总市值为3008亿元。此外，温氏股份涨幅近3%，邦基科技、京基智农、天康生物、东瑞股份、天邦食品等多只个股也纷纷跟涨。

收储政策提振市场信心

今年以来，猪肉价格走势持续低迷，生猪市场面临严峻挑战。中国养猪网数据显示，年初外三元生猪价格为16.04元/公斤，2月曾达到16.67元/公斤，但截至8月26日，已跌至13.75元/公斤。

这一价格水平较年初显著降低，反映出猪肉市场供大于求的现状仍在延续。

8月21日，国家发展改革委监测数据显示，全国平均猪粮比价已跌至6∶1以下，正式触发三级预警。

作为监测生猪养殖盈利状况的 “晴雨表”，猪粮比价反映的是生猪出场价格与饲料平均价格的比例，比值越高，意味着养殖盈利情况越好。反之，则代表盈利情况越差。​

而据中国养猪网最新数据，当前猪粮比价已低至5.78∶1，表明生猪养殖盈利空间已被严重压缩。

为稳定生猪市场价格，8月21日国家发展改革委迅速行动，表示将于近期会同有关部门开展中央冻猪肉储备收储工作。

就在当天，华储网发布公告，计划于8月25日进行1万吨冻猪肉收储竞价交易，并在28日、29日启动中央储备冻猪肉轮换收储，此轮轮换收储规模达1.9万吨，释放出强烈的政策托底信号。

事实上，早在今年5月底，发改委就已约谈头部养猪集团企业，要求不得增加能繁母猪，并将出栏体重降至120公斤。6月中旬，农业部召开全国生产调度会，进一步要求全国能繁母猪存栏减少100万头，全国范围内生猪均重降至120公斤。

这一系列政策举措旨在调节生猪产能，改善市场供需结构，进而提振猪肉价格。

部分猪企业绩亮眼

而除政策端释放的收储、产能调控等利好外，部分上市猪企近期披露的半年报业绩亮点，也为猪肉板块走高提供支撑。

8月25日晚间，傲农生物发布公告，2025年上半年实现营收39.57亿元，同比下降15.01%；归母净利润3.61亿元，较去年同期成功扭亏为盈。

对于业绩改善，傲农生物解释称，通过剥离大部分闲置资产，公司经营负担显著减轻；同时，保留的规模猪场有序推进复产，母猪存栏量快速恢复，生猪生产成绩较去年同期实现显著提升。

除傲农生物外，其他猪企的业绩同样表现良好：新希望预计上半年归属于上市公司股东的净利润为6.8亿-7.8亿元，同比增幅达155.85%-164.07%；正邦科技预计上半年归母净利润为1.9亿元– 2.1亿元，同比增长249.03%-264.72%。

作为“猪茅”的牧原股份，此前披露的半年报更显亮眼，数据显示，2025年上半年牧原股份实现营业收入764.63亿元，同比大幅增长34.46%；归母净利润105.30亿元，同比激增1169.77%，盈利规模与增速均位居行业前列。

除业绩高增外，牧原股份在成本控制与产能调控上的进展同样备受关注。公司明确表示，生猪养殖完全成本呈逐月下降趋势，7月已降至11.8元/公斤左右，成本优势进一步巩固；产能端则积极响应政策导向，截至2025年6月末，公司能繁母猪存栏为343.1万头，后续计划继续调减规模，预计年底将降至330万头，且在当前产能调控方案指引下，短期内暂无新增母猪的规划。

对于猪肉板块后市走向，申万宏源认为，中长期猪价中枢上抬，建议继续重点关注优质猪企。前期相关部门召开多次会议强调要严格落实产能调控举措。淘汰产能、减少二育、控制体重是主要调控目标。在政策指引与盈利下行的共同影响下，低效产能或加速淘汰。而中长期看，周期波幅收窄，行业有望进入稳健高质量发展阶段，企业中长期盈利中枢与盈利稳定性均有望明显抬升，优质猪企迎来估值重估。

华西证券表示，在国家政策引导下，未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占率将进一步提升。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。