71岁董事长被拘留，这家老牌房企如何破局

当资本的潮汐遭遇掌舵人的骤然缺席，万通发展的转型航船正驶入迷雾。

这位71岁的掌舵者留下的，不仅是一份被拘留的通知，更是一个关于传统房企如何在数字浪潮中破局的未解之题。

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董事长被拘留

老牌房企万通发展，掌舵者骤然缺位。

2025年8月18日的晚间，万通发展发布公告，称公司收到实际控制人、董事长王忆会家属告知，其收到北京市公安局的拘留通知，王忆会正在公安机关配合调查。

作为执掌万通发展这艘资本巨轮的核心人物，王忆会的突然“离岗”在资本市场激起巨大反响。8月19日开盘，万通发展开盘即遭遇跌停，至收盘时跌7.62%，报8.85元/股。

之所以有如此反应，源自71岁董事长王忆会在行业内的代表性地位。从北京先锋粮农实业股份有限公司副董事长到嘉华东方控股 (集团) 有限公司董事长，再到万通发展的掌舵者，他的职业生涯始终与中国市场经济的浪潮紧密相连。

在房地产行业由盛转衰的关键节点，也正是他力主万通发展从传统地产业务向数字科技领域转型，试图为地产行业寻找新的增长曲线。

如今，这位掌舵人身陷囹圄。尽管家属声称调查事项与公司日常经营无关，但市场的疑虑并未因此消散。投资者们更关心的是，这场突如其来的风波是否会牵连公司过往的资本运作，是否会动摇转型战略的根基。

为了稳定军心，万通发展在18日连夜召开第九届董事会第二十一次临时会议。董事兼首席执行官钱劲舟被推举为代董事长，临时扛起掌舵大旗。然而，资本市场在19日还是给出了忧虑的反馈。这不仅是对万通发展短期不确定性的反应，更是对万通发展治理结构稳定性的一次拷问。

作为战略决策核心，王忆会的个人意志，在万通发展的战略制定中往往占据主导地位。其被拘留，引发了投资者对管理真空的担忧，万通发展的管理层能否在钱劲舟的带领下，保持战略的连贯性与执行力，成为市场关注的焦点，也成为如今万通发展所面临的首要挑战。

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磕磕绊绊的转型

万通发展的发展历程，恰似一部浓缩的中国房企转型史，充满了探索的艰辛与转型的阵痛。

1991年，冯仑、王功权、刘军、易小迪、王启富、潘石屹等六人共同创办万通品牌，并在1993年成立万通控股，此六人也有了一个响亮的称号：“万通六君子”。

2002年，冯仑加入王忆会领导的先锋粮农，将其更名为先锋置业并成为控股股东。2007年冯仑将其改名为万通地产，实现了万通品牌的上市。

2016年，王忆会领导的嘉华控股增资31.50亿元，成为万通地产控股股东。同年受让冯仑持有的万通控股全部股权后，冯仑全部退出万通，至此万通从姓冯再次改为姓王，开启了万通地产的新发展。

根据官网，万通发展目前的业务版图围绕经营性物业资产管理、房地产开发与销售、通信与数字科技三大板块展开。但三者的发展轨迹却呈现出截然不同的态势，共同勾勒出万通发展的挣扎与迷茫。

房地产板块作为万通发展的传统支柱，曾为其创造了丰厚的利润。自 2015 年起，万通发展便敏锐地察觉到市场风向的变化，停止了在地产行业的新增投资，启动战略性收缩。这一决策在当时虽具前瞻性，却未能完全规避行业寒冬的冲击。

万通发展年报显示，2022年至2024年，万通发展分别实现营业收入4.22亿元、4.87亿元及4.95亿元，归母净利润分别-3.23亿元、-3.9亿元及-4.57亿元，连续三年处于亏损状态。

更为关键的是，即便经过这么多年的业务调整，在2024年，万通发展房地产业务实现合同销售总面积2.1万平方米，合同销售总金额为3.26亿元，而合同出租总面积达13.09万平方米，合同租金收入总金额1.86亿元。

可以说，花了10年的时间转型，万通发展依旧是纯粹在靠房地产开发和物业管理过日子，在当前行情下其未来的经营压力只会有增无减。

为寻找新的增长点，万通发展将目光投向了通信与数字科技领域，自 2020 年起便与中国信息通信科技集团有限公司共同投资北京大唐永盛科技发展有限公司，试图切入通信技术赛道。2022年，万通发展投资成都知融科技有限公司，开始涉足毫米波射频芯片这一高科技领域，并在此后成立万通信息技术研究院，彰显出其在通信技术领域研发层面的决心。

然而，寄予厚望的项目，到目前依旧没有为万通发展带来明显的回报。2024年，万通发展在多个投资项目上计提减值准备，此外北京大唐永盛科技发展有限公司、蓝天使机场管理（北京）股份有限公司、湖北芯映光电有限公司等项目均未能达到预期，资产减值吞噬掉万通发展并不富裕的利润。

最受市场关注的，莫过于万通发展对索尔思光电的收购。这场持续一年多的收购案，曾被视为万通发展转型路上的关键一步。

索尔思光电在光模块领域的技术积累，与万通发展的转型方向高度契合。然而，最终收购的终止，不仅让万通发展错失了一次快速切入核心赛道的机会，也让市场对其转型战略的执行力产生了质疑。

有投资者指出，万通发展的转型困境，一方面源于房地产企业跨界科技领域面临的技术壁垒与人才短板，另一方面也与公司在投资决策上的摇摆不定有关。多次投资受挫，不仅消耗了万通发展宝贵的资金储备，也消磨了市场对其转型的信心，让万通发展在转型的泥沼中越陷越深。

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失去领航者的发展迷雾

在王忆会被拘留的同时，万通发展正在推动一项重大收购计划。

近日，万通发展发布公告称，拟通过增资及股权转让的方式合计投资8.54亿元，取得北京数渡信息科技有限公司(以下简称数渡科技)62.98%的股权。投资完成后，数渡科技将成为万通发展的控股子公司，并纳入合并报表。

根据公告，数渡科技主要从事高速互连芯片设计与研发以及提供ASIC芯片定制设计服务，核心产品为PCIe高速交换芯片，广泛应用于服务器、AI计算及存储领域。

对于此次交易，万通发展表示，将推动上市公司向新质生产力转型升级，打造第二增长曲线。本次交易完成后，上市公司将进入增长性强、准入门槛高、发展前景确定的集成电路与AI基础设施产业，将战略重心由房地产行业逐步转向数字科技板块，实现产业结构的转型升级。

然而，董事长的突然缺位，让这一收购计划的前景蒙上了一层阴影。市场普遍担忧，公司内部的人事变动是否会影响收购的推进节奏，数渡科技的整合工作能否顺利开展。

代董事长钱劲舟的接棒，被视为万通发展维持战略连续性的关键。作为深度参与转型战略的核心管理层，钱劲舟对公司的转型方向与业务布局有着深刻的理解。但在复杂的内外部环境下，他面临的挑战不容小觑。

财报数据显示，截至2025年6月末，账面现金及现金等价物余额约11.49亿元，资产负债率为29.73%，流动比率为3.39。这些数据显示万通发展当前的流动性风险较低，资金储备相对充裕，这为其推进收购及后续的研发投入提供了一定的财务支撑。

但不容忽视的是，被收购的数渡科技目前仍处于亏损状态。今年上半年，数渡科技实现营业收入1628.33万元，归母净利润亏损3598.27万元。由于产品尚处于客户导入阶段，在实现规模化供货之前，数渡科技需要持续的研发投入，这对于连续多年亏损的万通发展来说，无疑是一项不小的负担。

如何在保证自身运营的同时，为子公司提供足够的资金支持，将是万通发展管理层需要解决的现实问题。

此外依旧是老生常谈的跨界问题。针对此次收购，上交所已向万通发展下发问询函，要求其说明上述交易的合理性、交易的支付安排以及内幕交易等情况。这对于跨界老炮的万通发展本不是什么大事。但要知道，跨界收购而言，后期的整合与协同至关重要，如今核心领导人的缺失，可能导致整合过程中出现决策延迟、方向偏离等问题，这也为人们所担忧。

曾经的万通地产，是中国房地产进入黄金期的代表。现今的万通发展，同样承载着传统房企数字化转型的努力。

在行业下行压力与转型阵痛的双重夹击下，万通发展能否在钱劲舟的带领下，走出转型的迷雾，实现从房地产企业向数字科技企业的华丽转身，这个问题比起董事长被刑拘，更为人们所关注。