力度大！机构三天减空近12000手

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大盘震荡加剧，早盘银行、保险、钢铁等权重集体走强，上证指数一度摸高至3636的今年最高点，午后风云突变迅速回落，一度回吐早盘的涨幅并翻绿，收盘前再度回到水面上，前期的热门品种创新药、电池、数字货币、稀土永磁等集体回调。全A指数跌幅为0.4%，个股上涨率只有32%，成交额放量2%。

大盘股的走势更稳健一些。上证50、中字头的涨幅分别为0.38%、0.45%，中证A50、沪深300分别小跌0.14%、0.02%。

另一边，双创领跌，创业板指、科创50跌幅都在1%之上，非成分、中证1000、中证500的跌幅分别为0.76%、0.82%和0.65%。

虽然多数指数和个股都在下跌，但是机构们继续采取了减空的操作。

行业

银行，涨幅0.63%，个股上涨率86%，放量6%

大盘接近3600点的时候，银行主动调整了一波，目前多数品种的股息率都回到了4%之上，增加了对于求稳资金的吸引力。

除了某队是绝对控盘者以外，险资也非常喜欢银行。

截至2025年7月22日，险资年内已举牌21次，超过去年全年（20次），创五年新高 。其中银行股被举牌次数最多，共涉及邮储银行H股、农业银行H股、招商银行H股、中信银行、杭州银行等5家银行，招商银行H股被3次举牌，邮储银行、农业银行H股各被2次举牌 。此外，举牌港股银行股是重要方向，年内有9次举牌银行股，其中7次为港股银行股。

食品饮料、农林牧渔、社会服务、商贸零售、纺织服饰，一起进入榜单前十名

当大盘站上3600点之后，大消费终于迎来补涨的机会。持续性有待进一步观察。

热力图

纵坐标是31个申万一级行业，横坐标是日期，每个小格子代表某个品种在当天的强度。

强度大于50说明能够跑赢市场平均水平，用红色表示。喜欢强势品种者，应该尽量选择这里。

前文提到了大消费方向的5个行业，目前的强度全部低于50。更像是在补涨，不认为在这种数据基础上能够走成市场主线。

期指持仓

某信，减空2227手；

对IM加空1018手，分别对IH、IF、IC减空743手、2016手、486手；

加仓买单13393手，加仓卖单11166手。

其他主要玩家，减空1051手；

分别对IH、IF加空654手、2381手，分别对IC、IM减空469手、3617手；

加仓买单33671手，加仓卖单32620手。

前面两天，合计减空8592手，略偏向大盘蓝筹股，是较好的信号。

今天，上证指数创出3636点的本轮新高，大盘股的表现好于小盘股，与前面两天的数据相符合。

收盘再看，两者合计减空3278手。本周3个交易日累计减空11870手，力度非常大，是好信号。美中不足的是大盘几乎没怎么调整，难有吃便宜的机会。

以加仓买单为主。稍微调一下，就有资金愿意参与进来。

操作呈结构特征，合计对IH、IF加空276手，合计对 IC、IM减空3554手。如果大盘蓝筹股继续涨，指数会搂不住火，可能需要控一下节奏，让小盘股自由活动以保持市场人气。

操作完成后，共持有净空单88825手，时隔13个交易日，再次回到9万手以下。

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