稳定币不是货币

No.1稳定币的定义

稳定币，是一种基于区块链技术、由私人机构发行的加密货币，它通过与法定货币、商品或其他加密资产挂钩，来维持其价值的稳定性。

最早在2014年，随着区块链的诞生，稳定币就已现雏形，2020年进入快速发展期，并于2025年在美国以及香港等国家和地区的稳定币法案政策催化下，掀起高潮。

货币的定义我们不赘述了，这里单讨论狭义上的货币，也就是大家简单理解的“那张纸”，而不去讨论更广泛的金银这类金属货币。

“这张纸”本身是没有价值的，之所以能够流通，是因为这张纸代表着“国家赋予的权力和信用”，一旦离开发行“这张纸”的国家，那这张纸就开始变得没有意义，因为脱离了它背后的信用体系。

所以，法定货币的价值，在于统治阶级背书的信用体系，这是我们可以换取资源的根基。从这个角度看，稳定币和货币的差异就很大，除了在它自己那个小圈子里大家认可，出来就没人认可了。

那么第一个结论就很清晰：

稳定币是私人机构发行，针对特定领域行使货币价值；

传统货币是统治阶级发行，背后是国家信用背书，针对国家掌控的所有资源行使价值。

No.2、数字时代的秩序

理论上来说，任何一个国家都不会放弃货币的发行权，因为这是统治阶级掌控资源的核心，一旦你把信用体系下放，谁都可以依据自己的信用去发行兑换币，那就失去了对资源的掌控权，也就失去了统治地位。

但有意思的是，互联网时代，或者说数字时代，线上的用户们正在打破这种原本由人为或者不同统治阶级创造的边界，把在线上由私人机构发行的数字货币向所有用户公认的“公共认可”方向转变。

当全世界所有交易比特币这类数字资产的人都认可并依托USDT这种稳定币，那USDT就是在这个领域行使货币职权。

所以从这个角度来说，数字时代，稳定币的边界正在被不断扩大。

原本只是玩虚拟币的这一小撮人认可，但是当这一小撮人逐渐壮大，发展成全球众多用户参与的活动，那稳定币甚至比某些小国甚至中等国家的货币，认可度和用户量还要高得多。

这个时候，美国官方推出稳定币法案，锚定稳定币和美元的兑换权，既可以把美元和稳定币直接挂钩，相当于强行抢夺稳定币已经打下来的天下，还可以大幅提高美元在数字时代的地位，甚至拿到数字时代秩序规则的制定和监管权，一举多得。

No.3、监管介入的意义

前面我们说了，稳定币是由私人机构发行的，所以其背后代表的，也是这个私人机构的信用，一旦私人机构的信用崩塌，说通俗点爆雷了或者跑路了，那整个交易规则，就将土崩瓦解。

所以对于已经有广泛用户的数字交易来说，获得官方的认可，也是他们一直希望或者想得到的，而当下的稳定币法案，恰恰就给了他们这种来自国家背书的认可，但前提当然是接受监管，也就是牺牲部分“自由的权力”。

所以监管介入之后，一定会划定稳定币发展的边界，也就是会尽量把它限制在虚拟资产交易这个圈里，尽量减少对传统金融体系的冲击。

这是稳定币接受监管，必须要付出的代价。

而长期来看，如果随着国家背书的介入，再大幅提高区块链的认可度，导致区块链的用户快速扩张，稳定币的用户大幅壮大，那还真的在某种程度上会撼动主权货币的地位。

比如，RWA（real world asset，真实世界资产）市场快速发展，，通过区块链技术将现实中的实体资产（如房产、设备、新能源设施等）转化为链上可交易的数字通行证，交易者直接在线上用稳定币就可以获得真实世界资产，部分取代货币在现实交易中的作用。

当你习惯且接受了这种交易规则，那就不太用得着实体货币去登记财富了，链上的资产就是你在真实世界的资产。

再比如，稳定币探讨最多的使用场景“跨境转账”，速度极快，因为不通过传统银行复杂的系统以及各种审查；成本极低，单笔最低可以不分金额做到0.0075美元；记账方便，链上可以直接储存且具有绝对唯一性。

2024年全球跨境转账金额为194.8万亿美元，这就能想象到稳定币获得官方认可后前景会有多大。

不排除稳定币，真的会成为颠覆世界交易规则的存在。