“禁酒令”冲击多大？“兼系列”动销、价格如何？……口子窖在线回应

口子窖2024年度暨2025年第一季度业绩说明会举办

文 | 黄雅婷

6月30日，口子窖举办2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，针对当前“禁酒令”“升学宴禁办令”等热点问题回应投资者关切，并透露了“兼系列”动销、价格，全国化进程、安徽市场等相关信息。

口子酒业董事长、总经理徐进，口子酒业副总经理、董事会秘书徐钦祥，口子酒业副总经理、财务总监范博等董事会领导出席参加，与投资者进行线上交流。

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2024年为何增收不增利？高端化、全国化进展如何？

2024年口子窖实现营收60.15亿元，首次突破60亿大关，其中第四季度实现营收16.53亿元，同比增长9.02%。2025年一季度，口子窖营收和利润均实现正增长，这在行业普遍面临下滑的环境下实属不易。

针对业绩稳步增长的原因，口子窖表示，公司在2024年持续深化渠道转型，全面参与市场竞争，同时坚持赋能经销商，产品方面“兼系列”形成了完整的产品矩阵，覆盖各主流价位段，动销良好，这些举措的落地都为公司业绩的稳步推进提供了基础。

而对于2024年增收不增利的情况，徐进表示主要系2024年公司的销售费用较同期增加。

此外，最近一段时间，特别是春节期间，口子窖“兼系列”表现十分突出，也成为投资者普遍关切的问题。

口子窖称目前兼系列中档偏低价位产品动销良好，高端兼系列动销不及预期。兼5、兼6、兼8产品价格稳定在公司指导价格体系，兼10、兼20价格略低于指导价格。

对于有人提出的兼系列和老产品存在价格带的重叠的问题，口子窖则表示“兼系列”产品自上市以来，动销及消费者反馈良好，与老产品形成战略互补，公司会结合消费者的实际需求、公司的产品战略、不同市场实际竞争态势，综合考虑产品组合调整。

另一方面，全国化亦是口子窖重要的命题之一，公司在业绩说明会上表示，除基盘省内市场外，安徽省外市场一直都是公司发展的战略重点，华北、华东、华南等区域一直都是公司省外战略的重要组成部分，并透露目前安徽运营中心运转良好，在经销商赋能、创新营销等方面都发挥重要作用。

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“禁酒令”影响显著，如何应对？

自5月“禁酒令”颁发以来，地方及“升学宴禁办令”等相关政策也相继出台，对于酒业的影响也持续在放大。

对此口子窖回应称，二季度尤其是禁酒令后，终端动销相对放缓。禁酒令对中高档白酒销售产生显著影响，从各宴席酒店与终端预定升学宴状况来看，与去年同期相比升学宴数量及用酒需求显著下滑。

在此背景下，公司将持续深化渠道改革，巩固市场基础，修炼内功，同时将从营销变革、产品定位、生产运营等方面综合考虑市场竞争的情况，适时调整竞争策略。

更进一步，针对如何走出当前行业调整期，加强在调整期的竞争力，口子窖表示，公司将持续坚持“全面参与竞争，全面帮扶经销商”的原则，聚焦“市场升级、结构升级、品牌升级”的阶段目标。

具体而言，一是推进渠道转型，精耕细作，下沉县级市场及乡镇；二是丰富电商渠道，进一步提升线上销售；三是打造新媒体矩阵，创新营销方式；四是推进数字化营销，提升发展实效。稳扎稳打，提升发展的韧性。

此外，针对股东分红问题，有投资者提问道2024年分红率为47%，分红率为2018年以来最低，且近三年持续下滑，后续是否会考虑提升分红率？

口子窖则回应称，公司在充分考虑行业发展情况、公司所处发展阶段、业务发展目标、现金流量状况、资本性开支规划及其他重要因素，在着眼于长远和可持续发展的情况下，制定公司分红回报规划。

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