上海
本月，陆家嘴论坛一不小心成了“科技大会”。
不但会中各路高层发出支持科技产业的声音，科创板更是得到了万千宠爱。我们专题撰文分析了相关信息，增量资金入场、科创成长层、ETF品种丰富是我们最关注的几个点。
以上种种可以见，上级是打心眼里期待科创板雄起的，并不断添柴加火。而如果要燃起来，可能只需要一个契机点燃情绪，比如新的DeepSeek之类的科技突破。
而新发的科创系ETF，是否能给我们带来更多的选择、更好的体验？我们也是拭目以待。
最近一款新品种：科创价值ETF华夏即将进入申购发行阶段，交易代码（589550）倍和认购代码（589553）已经出炉。
但我们必须说，不管你是否参与，都先了解一下内涵，其跟踪的“上证智选科创板价值50策略指数”（以下简称智选科创价值50）对我们多数人（你例外？）可能很陌生，其中是否有新意？
我们不吹不黑，做个解析了解下内涵。
一看到“价值”和“策略”两个词，就感性上知道这是风格策略型的产品，可参考红利、现金流之类的风格划分，此外也是季度调仓。
而“价值”则似乎告诉我们：要在成长属性强的科创板里，搞出稳健的味道。那么指数编制规则上，必然有其特色。
首先在编制规则中就提到“选取经营风险及估值水平较低”这个标准，但又如何做到？
量化指标来了，覆盖质量、价值、低波动，然后用一些我们不明觉厉的数学方法进行权重计算，最终给出50只成分股及其权重。
但这样有效么？我们看看“成果”是什么。
十大成分股如上，可以发现权重更为均衡，十大权重占比也更小，寒武纪还没了，表明对单一龙头股走势的依赖更小。
但就这么简单？对数据有偏执热爱的我们，好戏好多着呢！
我们拿出所有的成分股与科创50进行对比，31只成分股重叠，另外19只主要来自科创100了，寒武纪、芯原股份等彻底被“价值”扫荡了出去。
而其他31只重叠成分股，持仓权重彻底重来，这什么感觉？
智选科创价值50=价值筛选版+SmartBeta指数增强的科创50！
把业绩表现不稳定的成分股开除，然后用质量、价值、低波动三类因子来做指数增强，不就是这样么！
这个品种，就是对标科创50的改良版！
这样搞完，行业分布就不是科创50那边信息技术一家独大了，比如制造业为核心的工业占比达到35%。
那么折腾这么多，灵魂问题来了：有用吗？
好，我们继续来看数据！
既然它要求稳定，我们就挑3月以来的行情来走势来做个评估，虽然是对标科创50，但我们也把科创综指拉进来参考。
如上图（数据截止6月24日），3月以来市场大幅回落，并且在4月一波杀跌，之后出现温和修复。在这个过程中，智选科创价值50明显跑赢科创50近5%，略低于弹性更大科创综指。
而在稳定性方面，智选科创价值50在最大回撤幅度上，分别低于科创50和科创综指2和接近4个百分点。
应该这么说，有效果，但需要更长时间的验证！毕竟指数正式发布是从去年8月才开始的。
那么科创价值ETF华夏的战略价值是什么？
我们猜想，在资金接下来可能跟着政策、监管风向的情况下，在为机构资金入场做准备。更稳、波动更小的工具，才容易被放进资产标的池中。
而如果总结一下这个品种的特点：
1- 质量、价值、低波动因子重构稳定版的科创50；
2- SmartBeta加持，可视为另类指数增强；
3- 季度调仓，内含价值更新快。
应该说预期初见成效，期待季度调仓后的持续表现。而从目前来看，就是一个指数增强和稳定版的科创50，可以对标。
但也有个考虑因素：科创板主打成长，走条相对价值的路线，是否能被更多人接受？让时间来考验！
至于申购（直接输589553），相当于把建仓的压力转给基金经理。而上市后根据大环境的变化和表现关注也没问题。目前期待是可能长线平替科创50，反正现在先知道有这么个东西了。
少了，以上就是今天分享，期待科创板更多的创新工具！
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