黑天鹅落地A股低开高走！两市超4400股普涨！风险是否就此解除？

在刚刚过去的这个周末，全球资本市场最担心的黑天鹅还是来了，美国在6月21日对伊朗三处核设施进行了轰炸。由于在一天之前，特朗普刚刚表态说，他可能会支持停火，将在两周内做出是否打击伊朗的决定。现在回头来看，特朗普当时就只是在拖延时间而已。

　　值得庆幸的是，这个黑天鹅落地后，全球资本市场并未做出过激的反应。

　　我们可以看到，旋涡中心的中东股市整体表现非常平稳，昨天沙特阿拉伯Tadawul全股指数上涨1%；科威特证券交易所高级市场指数上涨0.7%；卡塔尔基准股指上涨0.7%；埃及股指上涨0.8%也抹去早前的跌幅；更让人惊讶的是，以色列TA-125指数上涨1%，甚至创下了历史新高！

　　亚太股市方面，今天虽然不是普涨格局，但基本上也都是低开高走的，日本和韩国小幅低开后逐级震荡上行，全日基本上收于平盘。港股和A股同样如此，而且还是红盘报收。

　　想必现在有几个问题一直困扰着大家！一是以色列身处战乱之中，为什么股市还能反复创新高？二是A股今天低开高走，是否意味着伊以冲突对全球资本市场的冲击，因为美国下场利空落地，暂时告一段落了？

　　旌扬先跟大家简单聊聊，中东股市为什么能在美国下场的第一时间抗压上行！

　　以色列股市并不是在美国下场的这一天才大涨的，从以色列空袭伊朗开始，以色列的股市就开始加速走强了。一般来说，股市与经济挂钩，身处战乱之中时，经济会受到巨大冲击。所以一个国家的股市能在打仗的时候快速走强创新高，这是极为反常的。

　　不过以色列本身就是一个很反常的国家。身处中东，只有弹丸之地，又没有石油资源，但人均GDP比沙特还高，达到了欧盟发达国家的水平。这是因为，过去几十年来，以色列股市已经养成了在战火下韧性前行的习惯。

　　这点主要体现在几个方面：从以色列的经济结构上看，其本身就是军火出口大国，2024年武器出口也创出了历史新高，不仅如此，以色列的科技创新能力在全球范围内具有很强的竞争力；从地缘政治的角度上看，以色列会认为经过这次打击后，未来伊朗造成的威胁已经不大了，也可能为更多外国投资铺平道路；从投资者心态上看，本地投资者早已经习惯了大大小小的各类战争，过去这么多年来，本身就是越打越富。

　　至于说中东其他国家的股市，比如沙特、科威特、卡塔尔等，对石油依赖度较高，油价上涨对本国经济是支撑。

　　不难看出，中东国家的股市走强，并不意味着伊以冲突对全球经济都是利好，尤其是亚洲和欧洲，对进口石油的依赖度过高，这恐怕也是今天日韩股市仅仅只是收于平盘的原因。

　　我们再来看看第二个问题，今天亚太股市低开高走，是否意味着伊以冲突造成的影响开始下降？

　　在旌扬看来，美国下场意味着伊以冲突已经进入到最高潮，但现在还不能判断这件事对股市的影响是否就此完结！接下来，更关键的是伊朗对美国空袭的回击力度！

　　在今早的【A股猛料】中，旌扬提到了伊朗在美国空袭后第一时间做出的4个反应，分别是：加大对以色列的空袭力度；澄清核原料并未被摧毁；威胁关闭霍尔木兹海峡；威胁打击美国在中东的军事基地和公民。这4个回击方式中，只有第四点，有可能导致美国派出地面部队，加大颠覆伊朗政权的风险。

　　站在伊朗的角度来看，象征性打击美国军事基地还是有可能的，但大规模袭击绝非明智之举。所以维持对以色列的空袭，再加上利用霍尔木兹海峡换取减轻美国制裁的买卖最划算。

　　站在美国和以色列的角度来看，既然伊朗的核威胁已经解除，那么结束冲突的动机就会更加迫切。在这种情况下，美国就会想办法迫使伊朗重新回到谈判桌前。

　　所以综合三方的利益，接下来比较可能发生的情况是，伊朗和以色列短期内还会维持互攻状态，伊朗可能象征性袭击美国军事基地找回颜面，甚至会短暂关闭霍尔木兹海峡。这样做的主要目的，是在为后面的谈判拿到更多的筹码。要不了多久，美以伊三方还是会通过谈判来解决问题。

　　而就在刚刚，伊朗向以色列发起“真实承诺-3”行动的第21轮打击，打击目标是以色列海法和特拉维夫为中心的约旦河西岸南北方向的军事目标和军事支援中心。伊朗方面称，本轮袭击使用导弹和无人机，并使用固体和液体燃料导弹以及特殊战术，以突破以色列的防御屏障。

　　伊朗迟迟没有对美国军事基地动手，霍尔木兹海峡现在通航也并未受阻，这说明伊朗不仅担心美国会加大报复力度，也担心国际社会的反对。

　　当然，这只是旌扬根据当前形势做出分析，后面如果有超出预期的情况出现，我们就再来根据事情的走向修改预期。

　　对伊以冲突后期走向有一个大致的判断后，再来分析这件事对全球资本市场的影响就会简单一些。

　　在旌扬看来，虽然今天亚太股市都是低开高走的，但短期内全球股市仍有可能因为伊以冲突出现震荡。比如上文提到的，伊朗象征性袭击美国军事基地或关闭霍尔木兹海峡等。

　　但由于伊朗大规模袭击美国军事基地的概率较低，而关闭霍尔木兹海峡对全球经济造成的负面影响过大，会招致多方反对，伊朗不可能长期关闭。所以旌扬认为，后面几天，全球股市即便还有震荡，跌幅也不会太大。而国际油价恐怕也很难持续走强，今天布伦特原油期货持续走低，就表明了国际热钱的态度。

　　单就A股市场来说，伊以冲突对我国经济不会造成实质性的负面影响，A股的反应程度不可能比特朗普加税时还要高。近期A股之所以走势疲软，伊以冲突也只是外部原因之一。我们更大的问题，还是内资机构没有担当，在整个市场处于震荡期时，没有魄力带动大盘向上变盘，而是要看港股的脸色来调仓。

　　最后，我们再来看看今天的盘面！

　　大盘方面，上周四、周五，大盘跌破20日线，打破上行趋势，转入由20日线和60日线构建的区间震荡通道之中。要想摆脱震荡通道，要么向下击穿60日线，要么向上突破20日线。今天，大盘低开高走，午后涨幅明显扩大，并最终收在20日线之上。这就说明，今天A股大盘的反弹性质和上周五不同，不是简单的弱反。未来几天，大盘能稳住20日线，就能消化这次伊以冲突带来的负面影响。唯一的遗憾是，今天两市反弹量能依旧不足，仍然只有1.15万亿。

　　热点方面，前期市场核心主线是医药中的创新药，除了创新药外，主力机构还加仓了数字货币、固态电池、谷子经济、油气开采等板块。这些主线热点中，最重要的创新药和谷子经济已经出现退潮迹象，今天反弹是典型自救行情，空间不会太大。数字货币和固态电池短期趋势稳定，但这两个板块的基本面仍然存在问题，比如固态电池离大规模商用还有几年的时间，数字货币因稳定币大涨，板块内上市公司的业绩却参差不齐。在这种情况下，两个板块更多还是短期行情，难成中期大主线。油气开采更多受到伊以冲突的影响，不确定性太大，而且后面降温的概率要更大。可以说，老热点退潮，新主线没有顶上来，是近期A股市场面临的主要问题。