5月经济动能积聚韧性彰显 消费增速超市场预期

证券时报记者 江聃

6月16日，国家统计局发布的最新数据显示，5月份规模以上工业增加值同比增长5.8%，继续保持较快增长；服务业生产指数同比增长6.2%，增速比上月加快0.2个百分点。同期社会消费品零售总额（下称“社零总额”）同比增长6.4%，增速比上月加快1.3个百分点。1～5月份服务零售额增速也比1～4月加快。

市场机构普遍关注到，5月社零总额同比增速明显高于Wind统计的市场一致预期值。中国民生银行首席经济学家温彬表示，5月社零总额同比增速达到2024年初以来的最高水平，季调后环比增长0.93%，是近五年同期最高水平。从累计增速看，1～5月服务零售额累计同比增长5.2%，较1～4月加快0.1个百分点。

在国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖用五个关键词概括5月国民经济运行特点，即增长稳定、运行平稳、持续改善、动能积聚和韧性彰显。

在东方金诚首席宏观分析师王青看来，社零总额增速超预期的主要原因是，耐用消费品以旧换新政策加力扩围在支撑居民商品消费方面继续发挥积极作用。

付凌晖表示，支撑消费增长加快的因素包括以旧换新政策带动、“6·18”网购促销、消费新动能持续释放等。

对于5月固定资产投资增速有所放缓的情况，温彬认为，国家发展改革委此前曾表示，力争6月底前下达今年“两重”建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题。随着资金陆续到位，后期基建投资增速仍有望反弹。

值得一提的是，工业高端化、智能化、绿色化发展稳步推进。高端化方面，装备制造重点行业增长较快，5月份汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业增加值分别同比增长11.6%和10.2%。高技术产品产量快速增长，5月份3D打印设备、集成电路产量分别增长40%和11.5%。智能化方面，5月份智能无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长85.9%、29.5%。机器人减速器、工业机器人产量分别增长1倍和35.5%。绿色化方面，5月份高性能化学纤维、生物基化学纤维、碳纤维及其复合材料产品产量分别增长92.2%、21.5%和17.9%。

观察经济运行，还要看就业、物价的情况。5月份全国城镇调查失业率为5%，比上月下降0.1个百分点，其中青年人失业率连续三个月下降。居民消费价格指数（CPI）同比小幅下降，但降幅与上月持平；从扣除食品和能源的核心CPI来看，涨幅比上月有所扩大。