一季度再显强劲动能，孩子王身上到底有多少个第一？

文 | 萧田

交出一份稳健的“年终答卷”后，母婴童行业龙头孩子王(301078.SZ)又迎来开门红。

4月24日晚间，孩子王发布2025年一季度报告。报告期内，孩子王实现营业收入24.03亿元，同比增长9.53%，实现归属于上市公司股东的净利润3,100.81万元，同比增长165.96%。

其中，第一季度经营活动产生的现金流量净额4.68亿元，同比增长18.09%。凸显了孩子王运营效率的实质性提升。

在整个行业受到出生率下降、市场饱和、竞争激烈以及环境不确定性等多重影响下，孩子王不仅保持住了逆势中的经营韧性，同时还延续了高势能增长之态。

孩子王为何能一次次打赢逆风局？

拆解这份财报，我们认为，答案就蕴藏在孩子王的这个“王”字的笔画里：

一横，在用户体验上做延伸；

一横，让服务从有界延长到无界；

一竖，专注创造用户价值上深耕；

一横，挖掘更多市场和领域，延续“向上”的潜能。

三横一竖，本质上是孩子王紧紧围绕“构建产业智慧新生态”这一企业愿景，坚持以用户为中心，在母婴童行业垂直深耕，以“三扩”（扩品类、扩赛道、扩业态）为战略横向拓展，最终在多个指标上站上行业第一，成为了中国孩子心中的孩子王。

1、一横，从母婴跨越到更广阔的全龄段

美国未来学者阿尔文·托夫勒在《未来的冲击》一书指出：经济发展经历农业经济、制造经济、服务经济等浪潮后，体验经济将是最新的发展浪潮。

正如中国母婴童行业正迎来历史性的转折——迈入崭新的用户主权、短视频与AI智能化交织的新时代，体验经济变得尤为重要。

在这个新的消费逻辑里，作为母婴童行业的新物种，孩子王坚持“在变化中进化”，加速引领母婴童行业进入“体验经济”：

紧跟市场需求，进行业务创新；追逐用户需求，进行体验创新。

为此，孩子王围绕着三扩中的扩品类，从传统母婴用品“扩”到全年龄段儿童生活馆。

过去十年人口高峰在2016年和2017年，到现在刚好到了6-7岁的中大童阶段，为进一步扩宽服务边界，将中大童纳入核心客群，孩子王首创了既能满足亲子家庭一站式购物需求，又能提供社交互动、寓教于乐等系列成长服务的平台——全龄段儿童生活馆，成为能同时满足一大一小家庭需求的平台。

2024年，孩子王全龄段儿童生活馆持续升级，已改造完成的儿童生活馆中大童交易额大幅提升，经统计，门店改造及品类调整的门店约150家。

实际上，扩品类里的“扩”，并不单指对儿童生活馆的扩展，也包括了对产品品类的拓展。而无论是“场”的迭代还是“货”的升级，背后都离不开底层供应链的支持。

零售本质上是供应链的比拼，只有强大的供应链管理能力才能给用户带来卓越的服务体验。而一条伸得够长，扎的够深的供应链，正是孩子王长期领跑行业的秘密所在。

“伸得够长”指的是孩子王全球优选差异化供应链，可以直达工厂产地持续优化商品结构，完善自有品牌等产品矩阵；“扎的够深”则是孩子王总能洞察到用户末端的需求波动，完成对用户需求的满足。

也正是这一条独一无二的供应链，为孩子王业绩增长提供了有力支撑。

数据显示2024年，孩子王差异化供应链（含自有品牌）收入占总商品收入的12.3%，同比增长22.3%，其中，自有品牌收入占总商品收入的7.5%，同比增长33.2%；短链自营合作供应商177家，引进商品超1200个。

从供应链到超级供应链，今天的孩子王能够为用户提供超过1500种个性化解决方案，无论是商品的服务程度，还是品质保障力度，孩子王都做到了全行业第一。

2、一横，从交易场升级为育儿生态场

2024年的中国母婴行业，正经历一场深刻的变局，线下门店关店潮蔓延，传统母婴店在电商和直播的冲击下举步维艰。

消费市场同样在快速迭代。当下90后父母对产品安全性、服务即时性的要求提升，推动行业向“专业度+体验感”双维升级。

这意味着，品牌不仅需要通过场景和体验迎合用户，更需要通过情绪价值的满足争夺用户心智。

去年至今，孩子王三扩战略中的“扩赛道”不断延伸，从单车道到十车道的过程中，孩子王也凭借“科技力量+人性化服务”的理念，深入洞察用户需求，构建了高黏性的客户群体。

区别于传统母婴门店，孩子王从单一的服务模式转向涵盖“孕产Plus”、“成长Plus”以及“同城亲子Plus”的综合服务平台，进入“千城万店”时代，使得自身从交易场升级为育儿生态场，提供的不是单一的商品，是一整个陪伴体验。

这种“商品即场景、服务即内容”的模式正成为孩子王的核心竞争力之一，也是业绩增长的重要引擎。

过去一年，孩子王构建了完善的城市化服务生态圈，目前已入驻的联盟商户超万家。

以孩子王重点发展的“同城亲子Plus”业务为例，该业务主要为亲子家庭提供一站式周末遛娃亲子生活等解决方案。

在这个方案里聚焦景点门票、度假酒店、研学活动三大核心品类，打造了“让每个孩子爱上这座城”等城市文化系列活动。让亲子家庭在消费之外获得更多情绪价值，享受更多亲子时光。

再比如，孩子王三大服务平台中的“同城亲子Plus”在2024年共举办近1120场活动，落地112个城市，5万组亲子家庭参与，交易额同比提升110.5%。

尤为一提的是，复盘孩子王的成长路径，“同城”二字几乎贯穿其中，这也是孩子王扩赛道的主场之一。

在同城即时零售的业务板块，孩子王自主研发了同城即时零售全链路数字化系统，先后推出门店3公里内最快30分钟达等产品，覆盖全国超200座城市，打造了城市用户需求的同城数字化生态，实现了从流量到留量的转变，护城河越来越深。

数据显示，截止去年，孩子王已于9个城市开设23个仓店，O2O收入同比增长10.7%，表现非常亮眼。

如今，孩子王已经凭借着多元化的生态稳居母婴童行业专业服务第一的宝座，成为全国近亿宝妈的首选。未来，孩子王还将携手更多生态伙伴，构建完善的服务生态，为城市亲子家庭提供全方位的服务。

3、一竖，所有的战略选择都是以用户为中心

近年来，新生儿出生率成为了所有母婴童从业者都回避不了的关键词。

这是因为，一方面，对于纯线下平台而言，场景的变化跟不上时代的变化，供将远大于求；另一方面，对纯线上平台来说，流量的获取也变得更加困难，用户体验和温度也将会大打折扣。

作为一家数据驱动的基于用户关系经营的创新型亲子家庭全渠道服务商，无论是过去还是现在，以用户为中心，到用户中去，从会员中来。围绕用户之变不断变化，围绕用户之需不断创造，这一切始终是战略选择的出发点和落脚点。

在当下这个人工智能时代，孩子王积极拥抱Al数智化，打开增长的天花板。

在AI智能这一确定趋势上，孩子王推出KWAI母婴大模型，与阿里深度战略合作。得益于母婴大模型，B端商户能够打通线上经营全链路，同时重构人货场；而在C端，孩子王公域拥有AI数字人，私域拥有KidsGPT，形成多元化的智能化矩阵布局。

同时，围绕“为儿童及新家庭提供一站式Al生活方式解决方案”，孩子王还与火山引擎达成全面合作，共建BYKIDs AI伴身智能孵化噐，打造垂类大模型及若干智能体。

从率先实现全域数字化运营，线上线下全渠道战略布局，自主研发“人客合一”系统，再到首创KidsGPT，接轨Deepseek、升级KidsGPT、成立“智领未来”、与火山打造BYKIDs AI伴身智能产品孵化器，孩子王希望让亲子家庭每一次需求得到响应、每一份情绪得到共鸣。

比如孩子王宣布完成基于DeepSeekV3大模型的KidsGPT底座升级，技术迭代后用户育儿知识问答场景中的覆盖率已超过95%，随时随地为超9400万会员解决育儿问题。

试想一下，当一位新生代宝妈不知道孩子频繁夜醒或入睡困难怎么办，不知道宝宝饮食营养搭配怎么办......只要打开“KidsGPT”，它就像一位贴心的育儿专家，总能为家长提供专业、个性化的育儿指导与解决方案，缓解家长的育儿焦虑，陪伴孩子健康成长。

这或许解释了，为什么孩子王的用户口碑在业内常年霸榜第一的原因。

正如孩子王联合创始人兼CEO、乐友国际董事长徐伟宏表示：“科技不是冰冷的工具，而是温暖服务的延伸！当Al成为推动产业升级的核心变量后，我们唯一能做的就是加快开放的步伐，更加坚定地拥抱Al。”

回顾过往，孩子王一直都站在母婴童变革的最前沿，而今，当“AI+儿童及新家庭”成为母婴童行业发展的全新风口，孩子王还将久久为功，筑牢行业AI领航的标杆地位。

4、一横，从行业巨头转身超级巨擘

根据尼尔森IQ发布的数据，中国母婴市场规模在2023年已突破3.5万亿元，预计2025年将达到4.68万亿元，年复合增长率约7.57%。然而，这一增长并非均匀分布。

从消费升级的分化，到线上线下渠道的重构，再到地域的分化，尽管母婴童行业总体规模持续增长，但也面临周期性挑战。

对于处在周期中的母婴童行业而言，企业应该如何穿越周期？

孩子王给出的答案是“扩业态”，从“自营大店”走向“多场景业态”，构建起了“大店+小店+加盟+仓店+直播”的全域全场景全生态，向存量和增量市场要增长。

以线上新场景为例，今年4月，孩子王与头部MCN机构辛选达成全面合作，设立杭州链启未来合资公司，探索“直播+私域”模式，打造“头部达人+全域矩阵+千店千播”的三位一体爆品孵化体系。

这一体系涵盖了618、母婴节、年货节等大促节点，全域覆盖了快手、抖音、小红书等内容渠道，建立了从内容心智占领到消费决策转化的科学链路，高效孵化“真爆品”，打造“内容即渠道”的超级入口。

数据显示，2024年“链启未来”1218首场直播就实现了GMV约2亿元。

再比如加盟业务，不仅生动诠释了“扩业态”的内涵，还成为了孩子王重要的增长驱动力之一。

2024年，孩子王顺利跑通加盟单店模型，截至2025年三月底，精选加盟店已成功开设30家，另有100+商户有序筹备落地中，2025年目标开设500家。

在投资并购上，去年孩子王完成了对乐友国际100%控股后，两者已经顺利完成会师，升级后的孩子王门店突破1200家，覆盖全国21个省份、超200座城市，全国50万人以上城市覆盖率达75%，是母婴童行业首家交易额破百亿的企业。

时至今日，孩子王不仅是母婴童行业中门店网络最广、全渠道服务能力领先的龙头企业，还正将更多优质商品和服务带到下沉市场，做中国县镇市场的孩子王。

从昔日的母婴巨头成长为今日母婴童的超级巨擘，孩子王的行业规模也从第一变成了遥遥领先的第一。

孩子王三扩里的每一扩拿出来都是企业的“第二曲线”，孩子王的每一步也在深刻影响母婴童行业的未来发展方向。显然，着眼未来，孩子王的第一之旅还将继续。