北京
4月9日，A股军工相关板块纷纷“走红”，截至收盘，军工信息化板块指数（880528）上涨6.40%，商业航天板块指数（880548）上涨5.36%，卫星导航板块指数（880546）上涨5.23%，大飞机板块指数（880616）上涨5.16%，国防军工板块指数（880507）上涨4.90%。
通易航天、晟楠科技、爱乐达、晨曦航空、新余国科、中船应急、天秦装备、张江高科、北方长龙、中海防务、中船防务等多只概念股涨停。
分析人士指出，关税事件后，我国随即启动反制措施，这一轮博弈中，军工板块显现独特防御价值。同时，国际军贸供给缺口扩大，我国高性价比装备出口增量可期。此外，军工与A1、低空经济等新质生产力深度融合，叠加军队“一四五”规划收官冲刺、军工央企重组整合加速等多重因素共同催化板块热度。
军工板块防御属性犹在
美国突然加征的关税可以说打了全球一个措手不及，但众所周知这并不是美国第一次加征关税，早在2018年，特朗普1.0任期时就曾有过一波关税加征。
公开信息显示，2018年7月6日，美国开始对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税；8月23日，美国对额外160亿美元的中国商品加征25%的关税；9月24日，美国对约2000亿美元的中国商品加征10%的关税，并计划于2019年1月将税率提高到25%。
在2018年这波贸易摩擦期间，军工板块就已显示出较强的“抗跌”属性，即使整体上看以波段行情为主，但军工板块仍存在超额收益机会。历史数据显示，2018年关税周期内军工板块超额收益达18.7%。
转眼至今，军工板块防御价值犹在，同时，近期我国周边涉及军事方向的热点事件频发，如“海峡雷霆-2025A”军事演习等也产生了密集的催化作用。综合来看，军工行业在关税之下价值凸显。
此外，党的二十大明确要求加快智能化作战力量发展，我国“十四五”规划强调机械化、信息化、智能化融合。政策层面，国防预算连续三年保持7.2%增速，2025年作为“十四五”收官之年，军工订单回暖预期强烈。
多家机构看好军工板块
万联证券表示，未来几年仍然是军工资产证券化的重点发展阶段。同时，军工材料，军工元器件等环节近年来有质的提升，有望改善军工行业整体资产收益率；
浙商证券研报指出，全球地缘政治格局持续动荡，我军国防支出有望保持较快增速，2025年将对国防军工板块持乐观态度；
中航证券指出，当前板块动态PE仅32倍，处于近五年12%分位，安全边际与成长空间形成共振。军贸逻辑受地缘冲突强化，雷达，无人机等高性价比装备出口增量可期。新质生产力融合赋予军工技术外延空间，低空经济与商业航天等场景加速技术转化。
究其原因，一方面，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好；另一方面，我国军贸从低档廉价外销向高端武器出口过渡，国际政治地位提升，国产军贸产品全球市占率有望进一步提高。
相关概念股中，中航沈飞作为国内战斗机整机制造龙头，歼-35隐身舰载机量产将推动业绩增长；中航发动力是唯一全谱系军用航空发动机研制企业，三代机发动机独家供应商，地位关键；光威复材在航空航天碳纤维市占率超60%，是唯一军品碳纤维A股供应商；中兵红箭为弹药装备核心供应商，覆盖火箭弹及智能弹药产业链；新余国科是军用火工品龙头，参与多型导弹配套；北方长龙为军用车辆复合材料供应商，配套陆军主战装备；长城军工是安徽军工集团上市平台，涉及弹药与信息化装备。
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