华泰紫金货币增利财报解读：份额缩水12.34%，净资产降8.04%，净利润下滑9.83%，管理费增10.47%

2025年3月31日，华泰证券（上海）资产管理有限公司发布华泰紫金货币增利货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标出现了不同程度的变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润下滑，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

华泰紫金货币增利货币市场基金2024年本期利润与已实现收益金额相等，各份额类别具体数据如下：

与上一年度相比，本期利润出现下滑，2023年的利润总额为241,497,724.02元，2024年为217,744,751.66元，下滑了9.83%。

净资产情况

报告期末，基金净资产合计为14,370,311,043.18元，较上年度末的15,604,760,255.83元减少了1,234,449,212.65元，降幅为8.04%。各份额类别期末基金资产净值如下：

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值收益率与业绩比较基准对比

过去一年，各份额类别净值收益率均跑赢业绩比较基准收益率：

从自基金合同生效起至今的数据来看，各份额类别同样表现出色，如华泰紫金货币增利A份额净值收益率为5.3430%，业绩比较基准收益率为0.9273%，差值达4.4157%。

净值收益率波动情况

各份额类别净值收益率标准差较小，如过去一年，华泰紫金货币增利A、B、C份额净值收益率标准差为0.0013%，E份额为0.0013%，表明基金净值波动较小，收益相对稳定。

投资策略与运作：顺应市场调整配置

投资策略

该基金将资产配置和精选个券相结合，在动态调整现金类资产与固定收益类资产的投资比例的基础上，精选优质个券构建投资组合。2024年组合整体配置的品种为3M - 1Y的存单存款以及高等级信用债，全年根据市场情况调整杠杆率和剩余期限。

市场分析与应对

2024年全年经济运行平稳，GDP增长5%。货币政策方面，全年OMO降息2次，合计30BP，1年期和5年期LPR分别下调35BP和60BP。上半年市场呈现金融脱媒、基本面脱敏的交易逻辑，存款搬家行为导致理财和基金等非银机构配置需求大增，叠加政府债供给偏慢，市场欠配压力较大，存单收益率不断下行。下半年政府债券供给明显提速，但央行运用各类工具积极投放流动性予以对冲，同时通过同业自律倡导约束同业存款，存单利率继续下行。全年1Y存单从年初2.44%下行至年末1.58%，下行幅度约86BP。基金通过调整投资组合，力争给客户实现更好的收益。

业绩表现：各份额均跑赢基准

2024年本基金各份额类别业绩表现良好，均跑赢同期业绩比较基准收益率。A、B、C类份额净值收益率均为1.9360%，E类份额净值收益率为1.6926%，而同期业绩比较基准收益率均为0.3510%。

宏观经济展望：关注货币政策波动

展望2025年，央行维护利率曲线的决心不可低估，货币政策适度宽松的同时可能也会波动加大。基金管理人将密切关注宏观经济数据和政策变化，合理调整投资组合，在控制风险的前提下，通过优化资产配置，把握季末和政府债发行带来的配置机会进行资产配置，平衡产品流动性和收益率。

费用情况：管理费、托管费等有变化

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为31,954,308.65元，较上年度的28,924,564.38元增长了10.47%。其中，应支付销售机构的客户维护费为10,724,515.94元，应支付基金管理人的净管理费为21,229,792.71元。本基金自2024年1月2日起将管理费率由0.25%调整为0.27%。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为5,919,043.94元，上年度为5,784,912.78元，增长了2.32% 。基金托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提。

销售服务费

2024年销售服务费合计为11,170,758.07元，上年度为6,567,572.77元，增长了70.09%。本基金A、C、E类份额的销售服务费费率为0.25%，B类为0.1%。

交易与投资收益：债券投资贡献大

利息收入

2024年利息收入为129,094,599.12元，其中存款利息收入96,209,266.60元，买入返售金融资产收入32,885,332.52元。与上年度相比，利息收入有所增加，上年度利息收入为107,713,360.17元。

投资收益

2024年投资收益为148,237,706.23元，主要来源于债券投资收益。债券投资收益——利息收入为141,280,360.10元，债券投资收益——买卖债券差价收入为6,957,346.13元。上年度投资收益为198,276,689.69元，其中债券投资收益为194,449,479.36元，资产支持证券投资收益为3,827,210.33元。

关联交易：通过关联方交易单元交易

通过关联方交易单元进行的交易

本基金在债券交易和债券回购交易中通过关联方华泰证券的交易单元进行。2024年债券交易成交金额为461,484,100.00元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购交易成交金额为20,826,720,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。上年度债券交易成交金额为402,473,510.01元，债券回购交易成交金额为127,661,200,000.00元，均占比100.00%。

与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

2024年与招商银行在银行间市场进行债券正回购交易，交易金额为200,115,000.00元，利息支出为64,785.90元。

持有人信息：结构与份额变动并存

期末基金份额持有人户数及持有人结构

报告期末，基金份额持有人户数为569,513户，户均持有份额为25,232.63份。从持有人结构来看，A类份额中个人持有865,226,484.88份，占比78.70%；B类份额全部由机构持有；C类份额中机构持有1,591,626,223.40份，占比90.53%；E类份额全部由机构持有。

开放式基金份额变动

本报告期内，基金总申购份额为53,129,644,699.39份，总赎回份额为54,364,093,912.04份，净赎回份额为1,234,449,212.65份，份额缩水12.34%。各份额类别中，华泰紫金货币增利B份额赎回规模较大，赎回份额为12,934,714,202.85份。

风险提示

1. 市场风险：尽管2024年基金业绩表现良好，但宏观经济和货币政策的不确定性可能影响基金的投资收益。如2025年货币政策波动加大，可能导致市场利率变化，影响债券价格和基金净值。
2. 信用风险：基金投资的债券等固定收益类资产可能面临信用风险，若债券发行人出现违约等情况，将对基金资产造成损失。
3. 流动性风险：投资者的赎回行为可能导致基金面临流动性风险，尤其是在市场波动较大时，大规模赎回可能影响基金的正常运作。

总体而言，华泰紫金货币增利货币市场基金在2024年虽有挑战，但各份额类别仍跑赢业绩比较基准。投资者在关注基金过往表现的同时，需密切关注宏观经济和市场变化，以及基金的投资策略调整，谨慎做出投资决策。

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