长城全球新能源车股票发起式（QDII）财报解读：份额增长119.92%，净资产激增573.31%

2025年3月29日，长城基金管理有限公司发布了长城全球新能源汽车股票型发起式证券投资基金（QDII-LOF）2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产等关键指标均发生显著变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出一定特点。以下将对该基金的年度报告进行详细解读。

主要财务指标：盈利显著，资产规模扩张

本期利润与资产净值增长显著

从主要会计数据和财务指标来看，长城全球新能源车股票发起式（QDII）A本期利润为4,330,414.92元，长城全球新能源车股票发起式（QDII）C本期利润为1,775,370.42元 。2024年末，长城全球新能源车股票发起式（QDII）A期末基金资产净值为38,089,930.30元，较2023年末的13,285,816.19元增长了186.69%；长城全球新能源车股票发起式（QDII）C期末基金资产净值为92,262,656.32元，较2023年末的6,074,599.02元增长了1418.89%。这表明基金在2024年取得了较好的盈利，资产规模实现了大幅扩张。

可供分配利润为负

然而，需要注意的是，长城全球新能源车股票发起式（QDII）A期末可供分配利润为 -351,013.14元，长城全球新能源车股票发起式（QDII）C期末可供分配利润为 -1,647,847.98元。这意味着尽管基金整体盈利，但从可供分配的角度来看，投资者暂时无法获得利润分配。

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长率可观

长城全球新能源车股票发起式（QDII）A过去一年份额净值增长率为27.55%，长城全球新能源车股票发起式（QDII）C过去一年份额净值增长率为26.86%，而同期业绩比较基准收益率均为 -14.56%。自基金合同生效起至今，长城全球新能源车股票发起式（QDII）A基金份额累计净值增长率为49.20%，长城全球新能源车股票发起式（QDII）C基金份额累计净值增长率为47.83%。这表明基金在长期和短期均取得了超越业绩比较基准的表现。

标准差分析

长城全球新能源车股票发起式（QDII）A份额净值增长率标准差在过去一年为1.39%，业绩比较基准收益率标准差为1.45%；长城全球新能源车股票发起式（QDII）C份额净值增长率标准差在过去一年为1.39%，业绩比较基准收益率标准差为1.45%。这显示出基金净值波动与业绩比较基准的波动程度相近。

投资策略与运作：聚焦智能驾驶产业链

投资策略分析

2024年，基金抓住美国和中国智能驾驶技术进步的机遇，重点投资智能驾驶配套产业链公司。由于智能驾驶产业链与人工智能产业链和人形机器人赛道高度重叠，基金投资也具备了人工智能和机器人属性。基金管理人通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，进行积极的资产配置，并采取“自下而上”的选股策略，挑选符合全球新能源汽车主题定义的股票进行投资。

运作分析

在运作过程中，基金密切关注行业动态，如美国主要车企推出无人驾驶出租车业务、国内无图自动驾驶技术突破等，及时调整投资组合。同时，考虑到特朗普当选美国总统后主张的税改和基础设施建设投资等政策对经济和行业的影响，以及美联储降息对企业借贷成本的影响，基金做出了相应的投资决策。

业绩表现归因：行业发展与投资策略协同

行业发展推动

全球智能驾驶技术的持续演进，以及智能驾驶和新能源汽车行业与人形智能机器人的高度重叠，为基金业绩增长提供了良好的行业环境。智能驾驶从芯片到模型和人工智能之间联系紧密，相关行业的快速发展带动了基金投资标的的价值提升。

投资策略有效

基金精准把握行业趋势，投资于智能驾驶产业链龙头企业，这些企业同时也是人工智能领域和机器人领域的龙头企业，长期受益于人工智能发展红利。基金的资产配置策略和选股策略在控制风险的前提下，实现了资产的稳健增值，使得基金业绩表现突出。

宏观经济与市场展望：看好智能驾驶等产业链

智能驾驶技术突破带来机遇

展望2025年，智能驾驶技术将进一步成熟，自动驾驶应用将出现质的突破，软件和硬件的快速迭代将产生众多投资机会。智能驾驶产业链与人工智能和智能机器人产业链的重叠，将推动相关产业共同发展。

产业链发展前景广阔

随着人工智能大模型、软件应用和智能机器人为代表的硬件应用逐渐进入量产应用阶段，人工智能的各个方向都会获得快速发展机会。因此，基金管理人看好智能驾驶产业链、新能源汽车产业链、人工智能和机器人产业链的发展前景。

费用分析：管理与托管费用稳定

基金管理费

2024年，长城全球新能源车股票发起式（QDII）当期发生的基金应支付的管理费为1,174,016.45元，较上年度可比期间的171,559.09元有较大增长，这与基金资产规模的扩大有关。基金管理费每日计提，按月支付，按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为195,669.44元，上年度可比期间为28,593.13元。基金托管费每日计提，按月支付，按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的增长同样与资产规模的变化相关。

交易与关联交易：股票交易活跃，关联交易合规

股票投资收益与交易费用

2024年，基金股票投资收益——买卖股票差价收入为2,701,935.67元，而交易费用为267,401.21元。这表明基金在股票交易中取得了一定的差价收益，但也付出了相应的交易成本。

关联交易情况

通过关联方交易单元进行的股票交易中，长城证券成交金额为80,252,854.32元，占当期股票成交总额的37.85%；东方证券成交金额为87,934,738.76元，占当期股票成交总额的41.47%。应支付关联方的佣金方面，长城证券期末应付佣金余额为6,963.56元，东方证券为5,344.97元。关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，符合合规要求。

投资组合：权益投资集中，行业分布有侧重

权益投资占比高

期末基金资产组合中，权益投资金额为110,334,674.03元，占基金总资产的76.78%。其中普通股99,261,504.53元，存托凭证11,073,169.50元。这表明基金主要投资于权益类资产，符合股票型基金的特点。

行业分布情况

按行业分类，信息科技行业公允价值为66,067,571.99元，占基金资产净值比例为50.68%；电信服务行业公允价值为25,594,247.88元，占比19.63%；消费者非必需品行业公允价值为10,527,930.21元，占比8.08%；工业行业公允价值为6,515,744.97元，占比5.00%。基金投资在行业上有一定的侧重，集中于信息科技等与新能源汽车主题相关的行业。

基金份额持有人信息：个人投资者为主，机构持有稳定

持有人结构

期末基金份额持有人结构显示，长城全球新能源车股票发起式（QDII）C类份额中，个人投资者持有62,411,588.92份，占比100.00%；长城全球新能源车股票发起式（QDII）A类份额中，机构投资者（基金管理人固有资金）持有10,000,000.00份，占比11.37%，个人投资者持有15,529,367.60份，占比88.63%。整体来看，个人投资者是基金的主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有长城全球新能源车股票发起式（QDII）A份额199,908.80份，占比0.7831%；持有长城全球新能源车股票发起式（QDII）C份额1,125.68份，占比0.0018%。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定的信心。

开放式基金份额变动：份额大幅增长

份额变动情况

长城全球新能源车股票发起式（QDII）A本报告期期初基金份额总额为11,358,595.36份，本报告期基金总申购份额为35,036,298.51份，总赎回份额为20,865,526.27份，期末基金份额总额为25,529,367.60份，较期初增长了124.76%。长城全球新能源车股票发起式（QDII）C本报告期期初基金份额总额为5,212,748.20份，本报告期基金总申购份额为224,665,552.84份，总赎回份额为167,466,712.12份，期末基金份额总额为62,411,588.92份，较期初增长了1097.99%。整体基金份额总额从期初的16,571,343.56份增长至期末的87,940,956.52份，增长了430.70%，显示出投资者对该基金的关注度和认可度在提升。

风险提示

尽管该基金在2024年取得了较好的业绩表现，但投资者仍需关注以下风险：1. 市场风险：全球经济形势、政策变化以及证券市场的波动可能对基金净值产生不利影响。例如，宏观经济衰退、贸易摩擦等因素可能导致新能源汽车行业发展受阻，进而影响基金投资组合的价值。2. 流动性风险：若投资者进行大额赎回，基金可能面临短期内无法变现足够资产的情况，导致仓位调整困难，出现流动性风险。特别是当市场处于低迷或不稳定状态时，资产变现难度可能加大。3. 行业集中风险：基金投资集中于智能驾驶、新能源汽车等相关行业，若这些行业出现系统性风险，如技术突破不及预期、行业竞争加剧导致利润下滑等，基金业绩可能受到较大冲击。

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