四川
消息面上，3月30日，恒瑞医药披露了2024年年报，营收净利双创新高，预示着公司穿越行业迷雾，核心发展路径的确定性愈发明确。其中创新药销售收入（含税）达138.92亿元，同比增长30.60%，占公司总销售收入（不含对外许可收入）比重超过50%。标志着A股龙头制药企业转型升级的完成。公司还披露了未来三年47项创新药上市计划，从HER2 ADC到GLP-1药物，从双抗到小分子靶向药，这份上市“路线图”的公布，展现了公司后续成长空间的确定性。
4月1日，A股和港股创新药板均领涨市场。港股创新药指数成份股中，和黄医药、康方生物涨超10%，石药集团、康龙化成、荣昌生物、信达生物涨超8%，药明合联、三生制药涨超7%。港股创新药ETF（159567）过去5个交易日获得超1.45亿元资金净流入。
小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重84%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。
大而全、低估值：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。
天风证券表示，创新药板块的投资价值在于其不仅符合当前市场的风险偏好趋势，还具备坚实的产业逻辑支撑，包括政策的积极扶持、企业经营状况的改善以及国际化的不断推进。随着医保政策环境的改善，创新药的市场准入和推广条件更加有利，企业的盈利路径也日益清晰，这为创新药板块的发展提供了坚实的基础。此外，具有同类最佳（BIC）潜力的创新药品种在海外授权（BD）方面的逻辑正在快速加强，进一步提升了该板块的投资吸引力。基金持仓结构的优化也为创新药板块的上涨提供了更大的空间。
相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）。
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