公募改革在即！业绩考核重业绩报酬，基金经理跑输基准直接大幅降薪

据界面新闻报道， 公募基金改革方案的大致方案已经基本出炉，目前处在优化完善阶段，后续将由证监会正式发布，并征求意见。

金石杂谈总结下来，主要有以下几个要点：一是关于公募基金考核机制，重点强调建立长周期考核机制。对于 高管层面，降低规模、排名、收入、利润等指标权重，基金业绩指标的考核权重不低于50%。对于基金经理的考核，要求 三年以上的业绩比例不低于80%，五年以上的业绩比例不低于50%。

二是基金公司分类指标评比。 基金公司分类评价指标改革， 将盈利客户占比、业绩比较基准对比、权益类产品占比、投研能力评价等纳入评价指标。此外，自购旗下权益产品规模、投资行为稳定性、权益规模增长等指标的加分幅度，可以适当提高到50%。服务投资者能力的指标不低于80%。

此外，基于已发行新规，界面还提到三点：一是 对于公募基金行业内的评奖，方案提出要进行业态改革，注重长期业绩，要以五年以上业绩奖项评比为主。

二是基金经理薪酬和业绩挂钩，负收益或低于基准10%直接降低基金经理薪酬。 对低于业绩比较基准10%或者负收益的产品，基金经理薪酬下降，并强化业绩延期支付和追索机制。作为“代客理财”的服务行业，为投资者获取超额收益是公募行业的职责所在。（金石看到市场传闻说业绩不佳降薪幅度很大，腰斩级别）

三是强调风格不要飘逸。 自2023年7月份以来，已经有多只公募产品 变更业绩比较基准，从而要求基金经理在操作过程中“风格不漂移”，获取超额收益。

四是全面优化公募基金公司费率模式， 根据证监会此前的预测，今 年起还将进一步降低基金销售费率，这样预计每年合计可以为投资者节约大概450亿元的费用。

从2023年7月份开始的公募改革，降费就成为公募发展趋势。1）2023年7月起，基金行业普遍将主动权益基金的管理费率、托管费率分别下调至 1.2%、0.2%及以下；

2）2024年11月，易方达、华夏、华泰柏瑞多家头部基金管理人发布公告，调降旗下大型宽基ETF的管理费率和托管费率，管理费率调降至0.15%，托管费率调降至0.05%。

3）目前，不少QDII基金产品管理费率依然高于1.2%或托管费率超过0.2%，未来存在陆续下调的可能，以符合政策指导。