解除与传奇生物合并收益32亿美元 金斯瑞2024年扭亏为盈

3月12日，金斯瑞生物科技（简称“金斯瑞”）发布2024年全年财务业绩，报告期内公司持续经营业务的收益为5.95亿美元，同比增长6.1%；拥有人应占利润为29.62亿美元，上年同期亏损约9547.7万美元。扭亏的原因主要是与传奇生物解除合并获得约32亿美元收益所致。

对于2024年持续经营业务营收增长的原因，金斯瑞表示，主要是持续投入商业推广，业务品牌知名度增加，以及推出新的竞争性服务和产品带来市场份额增长。

具体到业务板块来看，生命科学服务及产品业务2024年实现营收4.55亿美元，同比增长10.2%，经调整毛利约2.38亿美元，同比增长5.9%；经调整经营利润约为9040万美元，同比增长15.5%。业绩增长主要是因为通过创新和自动化改造升级平台，特别是蛋白质及分子生物学平台，实现可靠、快速、优质交付；新加坡、美国及中国内地生产基地生产及运营效率进一步提升；及欧美市场稳健的商业拓展，差异化的价值主张和高质量的技术支持。

生物制剂开发服务CDMO（主要通过子公司蓬勃生物开展业务）2024年实现营收9502.1万美元，同比下滑13.2%；经调整毛利约1440万美元，同比下滑27.3%；经调整经营亏损约4340万美元，同比增加46.1%。蓬勃生物2022年以来营收有所下滑，经调整亏损规模扩大，业绩承压。这主要是因为市场环境不佳导致价格下降和竞争加剧，以及新建的良好生产规范（GMP）设施产能利用率较低。此外，经调整经营亏损归因于美国产能扩建以及为支持业务增长和运营交付而实施人员战略部署，产生更多行政成本。

工业合成生物（主要由旗下专注于合成生物学领域的子公司百斯杰开展业务）2024年实现营收5368.5万美元，同比增长24.6%；经调整毛利约为2260万美元，同比增长36.1%。主要是由于中国饲料和工业酶市场渗透率快速提升；中国以外饲料和工业酶业务快速扩张。

在细胞疗法业务方面，2024年10月18日以前，金斯瑞通过传奇生物开展细胞疗法业务。传奇生物的主打候选产品西达基奥仑赛是与杨森生物科技有限公司共同开发的用于治疗多发性骨髓瘤的嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）疗法。由于丧失最终在传奇生物股东大会上投出多数票的权力，金斯瑞无权单方面管理传奇生物的财务和营运政策，2024年10月18日，传奇生物从金斯瑞解除合并。解除合并后，传奇生物被重新分类为金斯瑞的联营公司，金斯瑞经评估公司对传奇生物仍有重大影响，因此后续使用权益法对于传奇生物的投资进行会计处理。因细胞疗法业务解除合并，金斯瑞获得32亿美元收益，为公司带来重大利润增长。

交银国际证券研报分析指出，剔除传奇生物拖表影响后，金斯瑞2024年全年收入和经调整净利润基本符合预期，生命科学和生物制剂CDMO业务迎来增速反弹，2025年蓬勃生物和百斯杰有望迎来关键增长拐点。生命科学业务基本走出2024年上半年因地缘因素导致的波动，其中蛋白业务增速近50%，拉动基因业务的交付量提升。基因与蛋白业务的协同效应持续凸显。蓬勃生物CDMO业务收入受行业景气度影响下滑，但2024年下半年增速已恢复至20%左右，海外融资和订单需求服务，2025年有望进入关键爆发期。百斯杰受下游龙头企业需求驱动，2025年洗涤酶系列产品销售有望迎来爆发式增长，同时工业酶+合成生物学新品推出也已进入加速期。

新京报记者 王卡拉

校对 柳宝庆