行业观察：华大智造领跑测序仪替代；亚辉龙、圣湘生物加速布局

2025年第10周，医药生物板块整体表现弱于市场，涨幅为1.06%，低于全部A股的1.90%。细分领域中，医疗服务板块以2.63%的涨幅领涨，医疗器械、化学制药等子板块涨幅均在1%以下。值得关注的是，商务部近期宣布禁止美国基因测序仪企业Illumina对华出口相关设备，这一事件或将成为国产测序仪替代加速的关键转折点。

测序仪进口禁令催化国产替代进程

短期市场格局重构

Illumina在中国新增测序仪装机市场份额约为26.5%（2023年新增约389台），其2024年大中华区收入为3.1亿美元，占全球总收入的7%。随着禁令生效，Illumina短期内无法继续向中国出口测序仪，其空出的新增装机市场将被国产厂商填补。华大智造作为Illumina在国内市场的最大竞争对手，凭借成熟的解决方案和既有市场基础，有望占据主导地位。此外，亚辉龙、圣湘生物、安图生物等企业凭借前期布局，也可能获得更多市场准入机会。

长期替代潜力与挑战并存

长期来看，地缘政治风险与国产设备技术提升的双重驱动下，存量测序仪及试剂的替代需求将持续释放。但需注意的是，本次禁令仅针对测序仪硬件，Illumina仍可向中国出口试剂，短期内存量市场的替代进程可能较为缓慢。此外，国产厂商需进一步突破高通量测序技术的稳定性与成本控制，以应对未来政策波动带来的不确定性。

创新与智能化驱动行业转型

创新药械出海前景明确

国内创新药械的商业化能力已得到验证，企业通过对外授权（BD）及海外市场拓展持续释放增长动能。差异化创新能力成为核心竞争力，尤其在肿瘤、免疫治疗等领域，国内企业通过临床试验数据国际化、合作开发等模式加速全球化布局。与此同时，骨科等高值耗材集采逐步进入执行后期，行业集中度提升，具备规模和技术优势的龙头企业或迎来估值修复机会。

AI医疗应用场景深化

医药产业的数字化转型正在改变传统研发与诊疗模式。AI技术在药物靶点发现、临床前研究等环节的应用显著缩短研发周期；在医学影像领域，智能辅助诊断系统提升效率和准确性；多组学数据分析则为精准医疗提供支持。此外，AI与医疗服务的结合（如智能化健康管理）正在探索商业化路径，相关技术落地有望成为行业长期增长点。

（注：本文所述企业及趋势均基于公开信息，不构成投资建议。）

本文源自：金融界

作者：观察君