疫苗市场竞争激烈、研发费用增加及投资估值下降，成大生物2024年净利同比大降近三成

深圳商报·读创客户端记者 穆砚

2月25日晚间，辽宁成大生物股份有限公司（以下简称“成大生物”或“公司”）发布2024年度业绩快报公告。公告称，2024年实现营业总收入16.76亿元，同比下降4.22%；实现归属于母公司所有者的净利润3.34亿元，同比下降28.40%。

成大生物公告截图

公告表示，公司营业收入小幅下降主要是因国内人用狂犬病疫苗市场竞争激烈销售收入下降，同时乙脑灭活疫苗和国际人用狂犬病疫苗销售收入增加，两方面因素共同作用所致；净利润及扣非后净利润同比下降主要是因收入下降、研发费用增加以及投资估值下降等因素所致；实现基本每股收益0.81元，同比下降27.68%，主要是因净利润下降所致。

报告期末，公司总资产1,004,235.08万元，较期初下降0.39%；归属于母公司的所有者权益955,323.15万元，较期初下降0.48%，主要是因本期分配股利及实施股票回购所致。

报告期内，公司营业利润及利润总额同比下降幅度较大，主要原因包括：1、公司营业收入小幅下降；2、公司研发费用投入持续增加；3、公司部分投资估值下降。

近日，资本市场迎来重磅消息：辽宁成大股份有限公司（以下简称“辽宁成大”）及其控股子公司成大生物控制权发生变更，广东民营投资股份有限公司（以下简称“粤民投”）通过全资子公司韶关高腾企业管理有限公司（以下简称“韶关高腾”）正式入主两家上市公司。

2月12日晚间，辽宁成大发布公告称，公司董事会完成换届选举，韶关高腾提名的非独立董事人数超过半数，辽宁成大控股股东由辽宁省国资委变更为韶关高腾，实际控制人调整为“无实际控制人”。同日，成大生物发布公告称，因辽宁成大控制权变更，韶关高腾间接持有成大生物54.67%的股权，公司同样进入无实际控制人状态，并触发全面要约收购。

粤民投对辽宁成大的布局始于2019年。通过多次增持及协议受让，韶关高腾在2020年以15.30%的持股比例成为辽宁成大第一大股东。彼时，因辽宁成大正分拆成大生物冲刺科创板，粤民投承诺两年内不谋求控制权。随着成大生物于2021年10月成功上市，承诺期结束，粤民投终于在今年通过董事会改选实现“夙愿”。

此次控制权变更后，粤民投将间接掌控辽宁成大旗下两大核心资产——国内狂犬疫苗龙头成大生物及头部券商广发证券的股权。市场分析认为，粤民投作为广东省政府支持的综合投资平台，此次入主或意在整合生物医药与金融资源，进一步拓展其产业版图。

成大生物作为辽宁成大的“现金奶牛”，主营业务为人用疫苗研发与生产，核心产品狂犬疫苗市占率曾超50%。但近年来，受市场竞争加剧影响，其业绩持续下滑：2024年前三季度营收13.03亿元，同比下滑2.4%；归母净利润3.3亿元，同比降幅达28.87%。2月25日发布的2024年业绩预告显示，成大生物营收及净利继续呈下降趋势。

为应对挑战，成大生物正加速新产品研发，四价流感疫苗、冻干人用狂犬病疫苗等已进入上市申请阶段，13价肺炎疫苗和15价HPV疫苗处于临床试验早期。粤民投在生物医药领域已有布局，例如通过中国宝安控股中药龙头马应龙。市场期待粤民投入主后，能通过产业协同助力成大生物突破增长瓶颈。

审读：汪蓓