万科获深铁集团借款28亿元，用于偿还到期债务

界面新闻记者 | 王妤涵

2月10日晚间，万科发布公告称，其第一大股东深圳市地铁集团（以下简称“深铁集团”）拟向公司提供金额为28亿元的股东借款，专项用于偿还万科在公开市场发行的到期债券本金与利息。

据界面新闻了解，此次借款是继春节前多方表态支持万科稳健发展后，大股东通过市场化、法治化手段快速落地的实质性举措，既为万科化解短期债务压力提供了关键流动性，也向市场传递了对公司长期发展的坚定信心。

公告内容显示，深铁集团此次的借款期限为3年，利率为2.34%，万科将为本次股东借款提供价值不超过40亿元的资产进行质押，初始质押担保物是公司持有的等值万物云股票，且质押率高达70%。

值得注意的是，这一质押率远超惯例，目前市场上通常股票质押融资业务的质押率仅为30%——60%，并且借款利率也低于公司从金融机构的融资利率。

可以看出，深铁集团在遵循市场化原则的前提下，正在最大程度上给予万科支持。

在今年1月份，深铁集团就曾表示，将继续发挥自身优势，支持新组建的经营管理团队统筹资源要素，动员各方力量，促进万科持续健康稳定发展。

作为万科第一大股东，深铁集团自入股以来始终扮演着“压舱石”的重要角色。

2024年，深铁集团通过认购中金印力公募基金29.75%份额、受让深圳湾超级总部基地地块等举措，帮助万科盘活资产、回笼资金。

2025年1月，深铁集团再度出手，受让万科红树湾物业开发项目49%的收益权，进一步强化协同效应。

从债务角度来看，当前万科的还债压力较大。

Wind数据显示，万科2025年一年内到期的境内债务约326.45亿元。公开市场方面，2025年万科境内外累计债券到期债券共9只，总规模达215.9亿元。

其中，一季度是万科的偿债高峰，将有98.9亿元的境内公开债需要兑付， 2月份有两笔债券到期，余额总计50亿元。境外债兑付高峰则在2025年5月，当月有4.55亿美元需要兑付。

而根据三季度报数据，截至2024年9月，万科货币资金为797.45亿元，较2023年末减少200.6亿元；短期债务（一年内到期）约1168亿元，现金短债比仅为0.66，短期偿债覆盖率仅为68%，显示流动性高度承压。

“针对2025年将要到期的公开债务，万科会全力以赴，继续从经营端和融资端等多方面筹集资金，通过积极销售回款、持续推进大宗交易、加快非主营业务退出和持续争取融资资源等方式，应对相关债务兑付”，万科方面此前对界面新闻透露。

2月10日，万科发布一笔付息公告。

公告显示，万科2022年度第二期中期票据（债券简称：22万科MTN002）发行总额为30亿元，本计息期债券利率为2.98%，兑付日定于2025年2月16日，若遇法定节假日则顺延至下一个工作日。

业内人士分析表示，春节后深圳国资安排大量中高层管理人员入驻，再加上此次大股东深铁集团的迅速行动，既是对前期承诺的兑现，也表明其有能力、有资源为万科持续提供流动性支持。

此前在2月6日，据中国房地产报报道，在宣布深铁集团董事长辛杰担任万科董事会主席后，深圳国资系统另外还将有10人被聘为中层管理人员，其中涉及战略投资运营管理部、财务资金管理部、法务部等多个核心岗位。

平安证券研究指出，深圳国资安排大量中高层管理人员进入万科意味着万科的国资背景将加深，有利于万科渡过难关。深铁集团在2017年开始成为万科第一大股东，至今已经持有万科27.2%的股份，但万科股权较为分散，深铁对万科经营管理的介入也不深，因此万科一直公告称公司无实控人。此次深圳国资安排大量人员担任万科核心岗位意味着万科的国资背景将加深，也意味着深圳国资对万科的支持有望加大，有利于提振金融机构对万科的信心。