业绩连续下滑、股东“清仓式”减持，中百集团该如何自救？

短暂调整后，中百集团（000759.SZ）12月25日再次涨停。

近18个交易日，中百集团累计上涨115.94%。虽股价表现抢眼，但中百集团的烦心事也不少。近年来公司的业绩持续下滑，前不久刚刚通过调改取得了一些可喜的变化，公司就又遭到股东永辉超市的“清仓式”减持。

业绩连年下滑

近段时间以来，国家对零售市场的重视程度不断提高，使得相关企业在资本市场备受资金青睐。

12月初的中央经济工作会议提出，要大力提振消费，全方位扩大国内需求。此前，商务部等七部门发布的《零售业创新提升工程实施方案》提出，要推动零售业向融合型、时尚型、策展型、主题式方向发展，百货店和购物中心要开展“一店一策”改造，因地制宜丰富消费内容等。

在刺激消费的预期下，零售行业有望回暖，市场预计中百集团等零售企业有望受益。市场对中百集团的良好预期也率先反映在股价上，从12月2日到12月25日，短短18个交易日中百集团的股价已实现翻倍，累计涨幅达到115.94%。

虽然股价表现相当抢眼，但中百集团近几年的业绩表现却不尽如人意。2021年至2023年，中百集团实现营收分别为123.3亿元、122亿元、116.4亿元；归母净亏损分别为0.22亿元、3.55亿元、3.39亿元。营收规模持续下滑，亏损情况也较为严重。

2024年前三季度，中百集团的业绩仍没有明显改观，公司实现营收81.30亿元，同比下降11.50%；归母净亏损为3.32亿元，亏损幅度还在扩大。

事实上，此前几年传统零售业市场份额也是持续缩水的状态。从三季报数据来看，超7成企业营收下滑，6成以上企业利润缩水，业绩下滑的压力不断传导到越来越多的零售企业。即使像家家悦、红旗连锁、天虹百货等近年来逆势上扬的企业，也在今年前三季度有所承压。

针对业绩下滑的原因，中百集团并未明确给出，只是在三季报中表示，公司归母净利润大幅下降，主要原因是本期经营利润较上年同期减少。

能否换个“活法”？

面对发展中遇到的问题，中百集团正在努力寻求改变。

中百集团此前在互动平台回复称，公司针对影响和制约公司可持续发展的痛点、堵点、问题点，明晰了改革方向，并积极寻找突破路径，但短期内未能使公司业绩有明显提升。面对挑战，中百集团将继续围绕业态转型升级，推进供应链体系全面深化改革，积极开拓行业全新赛道，做强“连锁经营、物流运营、鲜食加工”三大产业，增强市场竞争力和影响力。

虽然业绩短期内未现改观，但中百集团在业态转型方面确实出现了一些变化。中百集团陆续推出多家“爆改”中百仓储店，效仿的正是近期大火的胖东来超市。

数据显示，7月初，中百超市首家调改门店石牌岭店开业，来客数增长超1.5倍。自7月以来，中百仓储关山光谷店、黄浦路店、江夏中百广场店等3家门店也陆续开业。相比调改前，门店销售平均增长超过1倍。

新模式带来了门店短期客流量和销售额的提升，但最终结果还要参考更长的周期来综合判断。胖东来董事长于东来曾在《美好之路》一书中写道，体制改完后的3至6个月，卖场有好的转变，员工的状态也会慢慢改变，但不要期望迅速提升，要慢慢引导。过6至12个月，商品、环境、卖场会有明显改变，顾客也更加认可。过1至3年，企业的口碑达到相对优秀。过3年，企业恢复健康发展。并且从始至终都要坚持把品质做好。

很显然，效仿胖东来模式的中百集团，调改之路也不会一蹴而就。最终的效果要交给时间和市场去检验。

又遭股东减持

努力调改的中百集团，近期又突遭变故。

根据公司股东永辉超市12月18日发布的公告，重庆永辉通过集中竞价方式累计出售中百集团共计6710.1287万股，占其股本的9.87%，出售金额约为4.40亿元。截至公告日，永辉超市及下属子公司不再持有中百集团A股股票。

永辉超市在公告中指出，此次减持是为了满足公司自身发展的需要。除中百集团自身经营不佳外，永辉超市的操作或许还有其他考量。

览富财经网注意到，除了减持中百集团的股份，永辉超市还减持了多项资产，包括去年底分别出售大连万达商业管理集团股份有限公司股份、红旗连锁股份，转让价格分别为45亿元、8亿元。今年4月，永辉超市再次出售永辉云金科技有限公司65%的股权，转让价格约3.4亿元。上述交易完成后，永辉超市将合计回收资金接近60亿元。

减持公告发布后，中百集团直接一字跌停。有分析指出，股东减持一方面会导致市场上股票的供应量增加，从而对股价产生压力，导致股价下跌；另一方面则是影响投资者的心理预期，市场可能会解读为股东对公司前景不乐观的信号。

无论如何，中百集团的业绩表现不佳是个不争的事实。接下来，中百集团需要做出更多努力，以扭转业绩下滑趋势，并挽回投资者的信心。