高瓴创始合伙人李良：从种子轮开始连投地平线7轮 对接美的与百丽

雷递网 乐天 10月24日

智驾科技企业地平线（地平线机器人-W，股票代码：9660.HK）今日在港交所上市。地平线基石投资者为阿里巴巴、百度、达飞集团和宁波国资基金，一共认购约2.2亿美元（约17亿港元）。

地平线开盘大涨超过20%，公司市值突破600亿元。随着地平线上市，高瓴也收获了一家重要的IPO。

高瓴投资地平线共计7轮，包括种子1轮、A、A1、A3、B1、C1、C7。IPO前，高瓴持股3.24%。

高瓴创始合伙人李良表示：从创业第一天起，地平线创始人余凯博士带领下的地平线就选择了去挑战最前沿且最具难度的事业。高瓴有幸自种子轮起，持续支持地平线的每一步发展，并在关键时刻与公司站在一起，在未来战略、产业链资源、重要客户链接等方面尽所能，协同公司挖掘价值。

“今天我们高兴地看到，凭借前瞻的布局、对领先技术的长期投入、对产业生态的广泛深耕，地平线已成为中国最大的智驾方案本土供应商，为传统汽车向智能汽车产业的转型升级提供了基础设施建设；并通过强大的组织设计、精益管理、多元化市场布局等方式，实现了自身的高质量发展。”

李良说：“祝贺地平线成功上市！期待以地平线为代表的新一代科技企业持续创新、为智能汽车产业的变革继续创造价值。”

帮地平线引入刘芹

作为地平线首轮投资人，种子阶段投资就是投人。余凯的科研和工程能力非常强，他在百度、在NEC的经历都证明这一点，包括他在深度学习领域的造诣和成就都是有目共睹的。

投资地平线也是高瓴投早期项目的经典打法：1）偏好底层创新；2）前瞻发现，从首轮开始投资，7轮支持；3）深入到企业发展中，关键时刻帮忙。近年对高瓴创投对minimax、智元机器人等科技企业的投资也都符合这一风格。

高瓴和地平线创始人余凯在公司未正式组建时就结识并建立了信任；从种子轮开始投资，一共投资了起来投了7轮。高瓴称，地平线发展的每一个关键节点上高瓴都在，并且只要公司需要，就帮忙。

比较关键的两次是：

1）高瓴在地平线组建团队之前认识余凯，很快做出首轮投资决定。同时介绍更多投资人入场（如五源资本创始合伙人刘芹），帮助创业者配置最优资源；

2）在行业最困难的情况下，高瓴领投地平线C1轮。当时自动驾驶行业刚刚经历融资寒冬（2018-2019整个行业陷入低谷），当时很多投资人都觉得看不到未来。在关键时刻，高瓴作为老股东出手，帮助企业度过难关。

此阶段行业确实发展不易，但对于地平线，因为高瓴一直深入到企业中去，一方面与企业家建立了充分的信任，一方面对于对企业每个阶段在做什么、每一步的发展方向都保持着足够的了解和洞察。

高瓴称，发现地平线实际上花了非常多的时间和精力在打磨产品、深耕客户身上，而并非只是跟着市场一起沉浮。从2015年成立到这个时期，地平线看似是花了5年时间把第一套智驾系统卖出去，但这个过程中公司一直在和车厂们密切互动，在客户中赢得了很大的口碑。到了2021年，地平线处理硬件交付量达到了第一个100万；9个月后达到了实现200万。

地平线也是高瓴投资中运用“哑铃理论”的又一次实践。哑铃的一头是颠覆式创新，另一头是实体产业升级。

高瓴称，投资地平线的过程，也是高瓴和公司一起为颠覆式创新技术找到其最合适、最有发展潜力和市场空间的产业场景的过程。到今天，中国已是全球最大的新能源汽车市场，也是ADAS和AD最大的市场。

地平线则凭借最早入场积累的优势，今天在无论技术研发、方案量产还是产业生态上，都和后入场的对手们拉开了差距，服务了智能汽车这一10年中发展最迅猛的产业链，深度参与了这一产业链的基础设施建设。

对接美的与百丽

最早地平线出发点从深度学习出发做软硬件结合，AIOT是其中重要的业务方向之一。

余凯当时表示，地平线有高酷炫的技术，但要找到实实在在的场景去做实实在在的事，并且他们非常希望能深入实体产业、去用地平线的智能模组满足产业升级需求。

在这个阶段，高瓴帮还是初创公司的地平线对接了美的、百丽等重要客户并促成实质性合作。地平线用一年时间推出了量产的嵌入式智能模组，很快就用于美的的产品，并且拉动了美的当年的销售额；2017年百丽引入地平线后，助力其线下零售智能化，挖掘百丽的数据价值。

2019年，地平线面对转型挑战。高瓴称，支持地平线聚焦主业，全力发展智驾业务，并鼓励公司在电动车上做持续投入。

高瓴认为，伴随着传统汽车向新能源车的转型，会像手机一样同步经历一个从功能机到智能机的升级，而智能驾驶系统将是这一变革的基础设施。与此同时，高瓴协同地平线在精益方面做了大量探讨与探索，精益即把资源投到最关键的地方，如积累人才、迭代核心产品等，帮助地平线更早实现高质量发展、而非简单粗暴的规模扩张，让公司保持着很高的毛利率。

高瓴称，2022年，大众投资地平线之后，李良还和余凯一起去了欧洲，基本上把德国和欧洲所有大的车厂都拜访了一遍，为后续产业链进一步拉通、上下游的大量合作打基础。

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