宠物口粮争夺战

　　一外资企业在展会上展出宠物食品。 南都记者 贝贝 摄

　　“宠物经济”作为一个蓬勃发展的产业，其发展速度可能没有想象中的那么迅速。南都湾财社记者梳理了5家主营宠物食粮的上市公司2023年年报，分别为路斯股份、乖宝宠物、中宠股份、天元宠物与佩蒂股份。数据显示，佩蒂股份2023年营收净利润同比双跌，其中归母净利润亏损0.11亿元，同比下滑108.72%。天元宠物2023年业绩增收不增利，其中宠物食品板块销售收入虽同比增长34.63%，但毛利率下降近6%。

　　5家公司中唯一出现亏损

　　佩蒂股份去年营收净利同比双跌　　

　　根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，2023年城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到2793亿元，较去年增长3.2%，增速略有放缓，并且单只宠物的消费水平也有所下降，其中犬类消费同比下降了0.2%，猫类消费下降了0.75%。在宠物经济整体环境增速放缓的背景下，各大宠物上市公司中，尤其是占据宠物主要消费市场的宠物食粮相关上市公司表现如何？

　　南都湾财社记者梳理发现，2023年，5家主营宠物食粮的上市公司中有4家公司实现了营收正增长，分别为路斯股份、乖宝宠物、中宠股份、天元宠物，营收分别为69.63亿元、43.27亿元、37.47亿元、20.37亿元，同比增长率分别为26.82%、27.36%、15.37%、7.96%。

　　而佩蒂股份营收同比下滑，也是5家公司中唯一出现亏损的公司。佩蒂股份2023年营收14.11亿元，同比下滑18.51%，归母净利润亏损0.11亿元，同比下滑108.72%。对于业绩表现，佩蒂股份称，出口业务作为公司收入结构中的大头，因受到海外市场去库存的影响，公司2023年前三个季度的出口订单数下滑造成产能利用率不足，从而导致业绩与毛利率下滑。

　　而路斯股份、乖宝宠物、中宠股份、天元股份的归母净利润则分别为0.68亿元、4.29亿元、2.33亿元、0.77亿元，同比分别增长58.58%、60.68%、120.12%、-40.33%。总体来看，2023年录得营收利润双增长的路斯股份、乖宝宠物以及中宠股份，国内市场订单的持续增长与自有品牌的业务大幅增长，是业绩双增的主要原因。

　　而对于业绩出现增收不增利的现象，天元股份在财报中解释称，其占据绝大部分营收的宠物用品在2023年销售同比有些许下滑，但毛利率却有略微的增长；而天元股份的“副业”——宠物食品板块主要通过跨境进口等方式授权销售例如渴望、爱肯拿、冠能等国际国内知名宠粮品牌，其销售收入虽同比增长了34.63%，但毛利率却反而下降了近6%。此外，2023年银行借贷利息增加、汇兑收益金额减少、建立新厂处于设立初期等诸多原因，也导致了一定的亏损。　　

　　业绩增长“受困”于海外市场

　　多家企业提到海外经营风险　　

　　5家公司2023年财报内容显示，不管是业绩有所增长的3家公司，亦或是业绩表现欠佳的天元与佩蒂，都在财报中提到关于海外市场对于业绩的重要性。

　　5家企业里，除了天元股份是销售海外进口宠物食粮外，其余4家公司的宠物食粮业务板块中，佩蒂股份的海外销售额占总营收比最高，达75.23%，其次为中宠股份的71.03%，然后是路斯股份的65.56%和乖宝股份的33.83%。

　　值得注意的是，虽然乖宝宠物的主营方针是将自有品牌集中在国内发展，其海外销售额占比不高。但财报中，乖宝宠物也表示公司OEM/ODM产品主要销往欧美、日韩等海外市场，与沃尔玛、斯马克、品谱等国际知名企业建立了良好的合作关系，产品销往北美、欧洲、日韩等多个海外地区。同时，乖宝宠物还在2021年通过收购美国著名宠物食品品牌“Waggin‘Train”持续布局国外市场。

　　然而，也正是因为对于海外市场的依赖性，上述多家公司的营收也经常受到海外市场的影响。其中，此次受到影响最为严重的佩蒂股份也正如上述所提到，受到海外市场去库存的影响而导致出口订单量下滑，从而使得业绩出现亏损。

　　因此，多家公司也都在财报风险因素中提到关于海外经营风险，诸如经营环境差异化、经济形势和社会环境变化、汇率影响等。对于这些情况，为了避免过度依赖海外市场所带来的潜在风险，以及提升自身产品竞争力，企业们都开始将目光转移到开发自主品牌，并集中于国内市场的赛道上来。

　　国内市场增幅显著

　　营收占比呈上升趋势　　

　　“国内市场在早期更多趋于两极分化的情况，养宠家庭在彼时更多的是关注国外的品牌。而这个情况在2020年时出现转变，更多的消费者开始关注国产名优品。”中国质量检验协会宠物食品用品专业委员会副会长、世界宠物协会副会长王烁此前在接受南都湾财社记者采访时表示，宠物食品发展至今，多元化的现象尤为凸显，“行业在国内市场中虽然可能发展得比较慢，但我相信，那些始终致力于推动并在这条道路上努力的品牌能够有效地帮助我们的消费市场，确保产品的安全和品质。”

　　与海外市场销售情况相反，5家公司在国内市场的营收虽占比较低，但从各财报中的表现可以看到，国内市场正在逐步取代海外业务，成为这些上市公司发力重点。财报显示，路斯股份、中宠股份、天元宠物、乖宝宠物、佩蒂股份的国内市场营收分别为2.82亿元、10.85亿元、9.11亿元、28.63亿元、3.49亿元；分别同比增长41.86%、20.4%、30.37%、60.46%、26.95%。

　　南都湾财社记者留意到，这5家公司在国内市场的营收表现都是呈现正增长的态势，并且增长幅度也较为明显。佩蒂股份在财报中提到，“目前公司产品出口占比较大，但国内市场营收规模的年均增速高于国外市场，国内市场营收占比呈上升趋势，未来将成为公司业务的核心增长点。”

　　天元股份也表示：“随着近些年我国宠物产业的较快发展，公司制定了线上与线下并重的销售模式，并在宠物用品的基础上，积极拓展宠物食品业务，以更好地开拓境内销售渠道。对境内业务采取了以食品带动用品拓展国内线上与线下渠道、促进宠物食品与宠物用品协同销售的发展策略。”　　

　　市占率显著提升

　　加码自主品牌开发和营销　　

　　除了开始发力国内市场赛道，各大公司对于自主品牌的开发和营销也加快了脚步。从销售费用方面来看，路斯股份、中宠股份、天元宠物、乖宝股份、佩蒂股份的销售费用分别为0.243亿元、3.86亿元、1.49亿元、7.2亿元、1.02亿元，分别同比增长56.61%、27.21%、9.67%、32.22%、18.03%。

　　对于营销费用的增长，佩蒂股份、乖宝宠物、中宠股份、路斯股份皆表示是由于国内市场收入增速显著高于销售费用增速，销售费用的投放效果持续提高、国内市场竞争激烈、持续加大国内外市场开发力度、致力于发展自有品牌业务等诸多原因。

　　而对于自主品牌，乖宝宠物表示，报告期销售费用主要是推广自有品牌业务的宣传费和销售服务费，随着自有品牌收入增长34.15%，相应的销售费用增长。

　　乖宝宠物称，从国内消费品市场的一般规律来看，市场发展到成熟阶段后，第一品牌的市场占有率一般在20%左右，而目前我国宠物行业市占率最高的品牌也就在5%-6%。“自有品牌近几年的策略仍然把做大市场份额、提升市场占有率作为第一目标，并不会特别关注利润。在继续加大研发及营销费用投入的前提下，未来会持续保持高于行业平均增速的增长率水平。虽然利润不是公司关注的目标，但是目前麦富迪、弗列加特单品牌都是盈利的，且弗列加特单品牌的盈利模式是可持续的。”

　　佩蒂股份也表示，报告期内的销售费用中，广告宣传费用净增加了1052万元，同比增长24.38%，而这些费用主要用于品牌推广和产品宣传，以及国内市场渠道的建设。“自主品牌业务规模和收入占比快速提高，重点品牌产生的营收比重大幅上升，反映了品牌打造成果。”中宠股份也认为，近年来随着市场规模的扩张以及国潮的兴起，越来越多的国内厂商加码自主品牌，凭借其在产品生产工艺、品牌推广等环节的优势，取得了一定的市场地位。随着研发投入与品牌建设的加持以及新渠道、新媒体、私域电商等新零售的崛起，国产品牌的市占率显著提升，宠物行业国产品牌的崛起已成定局。

　　采写：南都·湾财社记者 邱康正