国寿研究声 | 2024年一季度人身险业发展动态分析

【摘要】2024年一季度，我国人身险行业稳步发展。截至3月底，人身险公司实现原保费收入16639亿元，同比增长5.1%。政策方面，监管机构重点围绕推进科技金融、防范行业风险、助力数字化转型等主题，发布系列政策文件，推动人身险行业高质量发展。展望下阶段，我国经济延续回升向好态势，为人身险行业发展提供了良好的支撑，但同时一季度的消费复苏进度有所放缓，有效需求不足，对人身险行业发展构成挑战。

一、一季度人身险业

发展情况分析

（一）

保费收入稳步提升

行业增速有所放缓

2024年1-3月，我国人身险公司实现原保费收入16639亿元，较2023年同期增加1850亿元。按可比口径，2024年1-3月，人身险公司原保险保费增速为5.1%，增速较2023年同期降低3.8个百分点，行业增速有所放缓。产品结构方面，2024年1-3月，人身险公司实现寿险保费收入13970亿元，健康险保费收入2547亿元，意外险保费收入122亿元。

2019-2024年1-3月

人身险公司累计保费收入及增速

（二）

监管力度持续增强

罚单数量、金额

均呈上升趋势

2024年一季度，保险公司累计收到金融监管总局系统下发的罚单809张，处罚金额累计达8794万元，处罚机构402家，处罚人员618人，与2023年同期相比，罚单数量和处罚金额均呈现上升趋势。人身险方面，一季度处罚金额累计达到2281万元，在总罚金中占比约25.9%。从处罚原因来看，人身险公司违规行为主要集中在销售误导、承诺给予投保人合同约定以外利益、诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动及内控管理不到位等问题上。

二、监管政策

2024年一季度，国家金融监管总局重点围绕推进科技金融、防范行业风险、助力数字化转型等主题，发布了系列政策文件，推动人身险行业实现高质量发展。

在推进科技金融方面。1月12日，国家金融监管总局印发《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，文件提出，把更多金融资源用于促进科技创新，支持保险机构通过共保体、大型商业保险和统括保单等形式，提供综合性保险解决方案，切实加大科技型企业的融资支持和保险保障力度。该文件有利于推动银行保险业进一步加强科技型企业全生命周期金融服务，不断提高保险支持科技型企业质效。在防范行业风险方面，国家金融监管总局印发《人身保险公司监管评级办法》（金规〔2024〕4号），要求对人身保险公司评定监管评级，并依据评级结果将公司的综合风险等级划分为1到5级，特殊情况下将处于重组、被接管等状态的公司评为S级。文件的出台和实施，将有利于落实“高风险高强度监管”的监管导向，合理配置机构监管资源，真正落实分类监管要求，推动人身保险公司形成与其风险水平相适应的发展模式，引导行业形成差异化发展的竞争格局。在助力数字化转型方面，国家金融监管总局下发《银行保险机构数据安全管理办法（征求意见稿）》。在金融行业数字化变革加速演进，新技术、新业务模式不断涌现的背景下，该文件旨在发挥监管“指挥棒”作用，衔接《个人信息保护法》《数据安全法》等上位法律。该文件的发布将引导银行保险机构规范相关数据处理活动、保障数据安全，同时有序促进数据合理开发利用，稳步提升金融服务数字化、智能化水平。

三、未来发展趋势

（一）外部环境

今年以来我国经济延续了回升向好态势，实现了平稳起步、良好开局。随着我国经济运行中的积极因素持续增多，预计我国经济运行在2024年将呈现“前稳后高、持续向好”走势，经济回升向好、长期向好的态势将更趋巩固。数据显示，2024年一季度我国GDP实际增速为5.3%，高于全年5%的经济增长目标，其中服务业生产指数同比增长5.0%，整体表现较好，居民消费倾向为63.3%，较去年一季度提高了1.3个百分点，这为人身险行业发展提供了良好的支撑。

同时，世界经济增长动能不足，地区热点问题频发，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足，消费复苏进度放缓，经济低通胀状态持续，这将使我国的经济运行和宏观调控面临不少挑战。数据显示，2024年一季度我国社会消费品零售总额累计同比增长4.7%，增速较去年同期下降1.1个百分点；居民和企业部门存款中“定期化”趋势持续加深，居民和企业消费意愿不足，这给人身险行业发展带来了一定挑战。

（二）趋势研判

一是储蓄型产品依然具有销售优势。当前宏观经济下行压力仍存，居民储蓄意愿加强，在当前利率下行和个人稳健固定收益类投资品相对稀缺的背景下，可提供固定长期收益率的储蓄类保险产品仍然具备明显销售优势，同时银保“报行合一”等严监管政策的实施利好引导压缩费用，将推动产品价值率改善。

二是分红险将部分代替传统险，成为寿险业务新增长点。传统险具有刚兑属性，预定利率相对较低而确定性高，长端利率下行背景下，保证收益的传统险使人身险公司面临较大的投资压力。为稳定负债成本，预计人身险公司将增加分红险等利率敏感型、浮动收益型产品，部分代替具有理财性质的传统险，给客户带来更大的收益弹性，成为寿险业务的新增长点。

三是资产端债券投资占比有望进一步提升。随着保费收入持续增长，我国保险资金规模不断扩大。基于保险资金规模大、久期长、风险偏好较低及收益要求稳定的特点，在当前国内外经济环境复杂多变、避险情绪不断上涨的背景下，为与负债端特性相匹配，预计险资将更倾向于配置长久期国债、地方政府债等免税利率债及政策性金融债，在获得流动性溢价及稳定现金流的同时拉长资产端久期，缩小利率风险敞口。

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