TOP50上市房企谁最舍得分红：华润？中海？

持续增长的净利润是房企派发现金股息的前提，分红策略也从侧面反映出房企现金流的松紧情况。

中房报记者 许倩 北京报道

在行业下滑、普遍亏损的大环境下，大多数房企捂紧了钱袋子，选择不分红。

据中国房地产报记者统计，TOP50上市房企（剔除仍未发布2023年财报的中国恒大和碧桂园）2023年归属母公司净利润-967.99亿元，比2022年亏损额增加了492.97亿元；拟派发现金红利共计378.85亿元，同比减少23%。

48家上市房企中，拟派发现金红利的仅17家，有6家房企2022年还在派发现金红利，2023年则直接宣布不分红，比如万科、首开股份、信达地产、南山控股、金融街、中交地产。

2023年年末，万科实现归属母公司净利润121.6亿元，同比下降46.39%，万科决定不派发股息，不送红股，也不进行资本公积金转增股本，这也是万科自1991年上市以来首次不分红。

对此，万科方面称，“当前行业正在经历深度调整，公司希望通过暂不进行现金分红，更好的应对不确定性，维护在特殊时期的经营安全性，为公司度过行业调整提供更有力的保障。”

首开股份亦表示，2023年度未进行现金分红是由于公司净利润为负数（亏损超过63亿元），结合行业现状、公司发展战略和经营情况等因素综合考虑，旨在保持公司的稳健发展和资金流动性，更好地维护全体股东的长远利益。

自2022年华润置地取代中海地产成为新的“利润王”后，2023年华润置地再次拿下上市房企净利润第一。2023年末，华润置地归属母公司净利润为313.7亿元，同比增长11.65%；中海地产以256.1亿元成为第二名，同比增长10%。这两家房企都拿出了3成以上利润分红。其中，华润置地拟现金分红102.76亿元，分红率（现金分红额占净利润比值）为32.76%；中海地产拟现金分红80.99亿元，分红率为31.62%。

记者通过查看TOP50上市房企5年分红情况发现，华润置地2019～2023年现金分红逐渐递增，5年现金分红总金额为466.22亿元。中海地产自2022年起现金分红出现减少，但5年现金分红总金额达480.59亿元，是TOP50中5年累计分红最多的房企。

2023年度销售额第一的保利发展，拟派发现金分红额远低于华润置地和中海地产，但仍高于大多数房企。2023年，保利发展归属母公司净利润为120.7亿元，同比下滑34.13%，拟派发红利49.08亿元，现金分红率为40.66%，即在盈利下滑下仍愿意拿出4成净利润来分红，分红率高于华润置地和中海地产。

保利发展近5年现金分红总金额为357.6亿元，排在TOP50第四名；第三名是万科，分红总金额423亿元；前两名是中海地产、华润置地。

记者注意到，TOP50上市房企中5年来现金分红总金额最少的是中交地产，累计仅1.29亿元，5年间其归属净利润分别为5.423亿元、3.475亿元、2.356亿元、0.34亿元、-16.73亿元。扣除亏损严重的2023年，其前4年净利润超过11亿元，然而现金分红率仅1成。

分红比例偏低的还有南山控股，5年来现金分红总金额为5.28亿元，5年间南山控股持续盈利，归属净利润总额为35亿元，现金分红率仅15%。

4月12日，《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》正式发布，业内称之为新“国九条”。文件提出，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。主板方面，对符合分红基本条件，最近3个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。

流动性压力下，TOP50上市房企中有13家房企已经连续3年不分红（2021、2022、2023年），如融创中国、大悦城、融信中国、中南建设、阳光城、世茂集团、新城控股、弘阳地产、中梁控股、绿地控股、德信中国、金科股份、中国恒大。

但也有房企在盈利面下滑甚至亏损情况下，依然坚持现金分红，如中国金茂、金隅集团等。2023年，中国金茂年度利润亏损48.58亿元，同比扩大193%；归属母公司净利润亏损68.69亿元，同比扩大448%。在2023年中报中，中国金茂派发现金红利1.89亿元。

2023年度，金隅集团归属母公司股东净利润仅为2526.28万元，同比大幅下滑97.9%；其拟派发现金红利2.67亿元，是净利润的10倍。

48家TOP50上市房企中，2023年度拟现金分红率超过40%的有9家，如美的置业、华发股份、招商蛇口、建发国际、越秀地产、陆家嘴等，这些房企愿意拿出4成以上的净利润来派发红利。

持续增长的净利润是房企派发现金股息的前提，分红策略也从侧面反映出房企现金流的松紧情况。