美国滞胀危机来袭！美联储暂缓缩表，美债保卫战打响！

今天凌晨，美国那边就搞了个大新闻：美联储议息会议召开，主席鲍威尔虽然明确表示不会加息，但是推迟降息却已经成为定局。

与此同时，美联储一直持续的缩表也开始放缓，这意味着美联储彻底向滞胀“投降”。

美国走向滞胀？美联储怎么办？

那么，这次的议息会议到底说了什么？今年美国到底降不降息？缩表速度放缓到底意味着什么？今天我们就来谈谈这次信息量爆炸的美联储会议。码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

美联储的利率决策并没有超出市场预期。今年1-4月份的经济数据，已经充分表明，美国的通胀持续超出市场预期，这意味着美联储基本没有降息的可能，所以目前的美国联邦基金利率依然是5.25%-5.5%。

美联储按兵不动，利率不变。

但是今天的重头戏并非利率，而是会议结束后的美联储主席鲍威尔的发言，他的发言将决定未来美联储到底会如何应对目前的“滞胀”问题。

果不其然，鲍威尔在记者会上表示：目前的经济数据，并没有让美联储对降息拥有足够的信心；高于预期的通胀数据，意味着需要更久的时间，而这个时间，超出了我们之前的预判。

这句话的意思也很简单，美联储高估了此前对于通胀缓和的速度，所以去年10月份就暗示今年会降息；结果没想到今年的通胀数据太差了，美联储没有办法，只能暂缓降息。

那么，既然不降息，美联储是否会考虑先加息应对通胀，甚至是已经逐步进入的“滞胀”危机？然后再来降息放水刺激经济呢？毕竟上世纪70年代，美联储主席沃尔克，也是这么做的。

然而这次的鲍威尔，表现的非常鸽派，他表示美国这次虽然会推迟降息，但是是不会加息的，因为现在的局势还没到这个地步。

鲍威尔宣布：下一次不会加息

那么，面对一季度美国经济增速的崩盘，以及通胀持续走高的滞胀威胁，鲍威尔难道就无动于衷么？其实也不是。

美联储表示，自己会在6月份开始降低缩表金额，将每个月的国债赎回上限，从6000亿美元降低至250亿美元。

那么，美联储的这番举动是什么意思呢？我们首先要重温一下什么是“缩表”。

简单来说，美联储的缩表，是和2022年3月份加息一起开始的一个计划，主要目的是缩减美联储资产负债表，具体表现就是直接从市场上抽取流动性，也就是放水。

抽取流动性的目的，其实就是通过抑制经济增速来压制通胀，其实是一种偏向于鹰派的措施。而现在把缩表的幅度放缓，就可以理解为类似于降息的一种措施了。

美联储此前的缩表路线。

所以你看，鲍威尔嘴上说按兵不动，利率也没有变，而且也不加息不降息，但是实际上还是向市场投降，向一季度断崖式暴跌的经济增速投降。

缩表可以向市场提供更多的流动性，但是根源其实不是这个，而是在于“拯救美债市场”。

从今年开始，美国10年期国债收益率就不断上行，4月25日的时候，收盘甚至高达4.7%，这意味着美债市场无人问津。

再加上今年的美国财政部疯狂发行国债，就在昨天还发行了高达1250亿美元的国债，而在发行的过程中，明显感觉到美债流动性不足，出现了尾部利差上行的情况。这也意味着愿意买美国国债的国家和投资者都在不断减少。

财政部拍卖美债， 但是接盘的人很少

所以事情发生以后，美联储和财政部都比较恐慌，毕竟美债才是美国金融市场最大的“黑犀牛”。相比于美国国债的安全性问题，美国经济的衰退甚至是滞胀，都只是一个小问题。

而减少缩表的额度，对于美国国债市场的流动性，其实是一个比较大的利好，对金融市场，就意味着每个月高达350亿美元的流动性注入。再加上鲍威尔直接表示不会加息，下一次的利率变动很可能是降息，如此鸽派的发言，让全球市场信心大振！

鲍威尔发言后，美国股市走强。

鲍威尔讲话以后，美股走高走强（虽然很快因为芯片行业问题迅速下跌），而美国10年期国债已经连续两天升值，所以美联储此举，也可以说是“拯救了美国国债”。

很显然，美国，美国财政部和美联储，面对的最大和最直接的问题，就是“滞胀”危机。但是美联储偏向于鸽派的做法，虽然能够解决美债流动性问题，以及维护资本市场，但是对于控制通胀却显然不利。

所以鲍威尔的难题在于，持续的高利率如果没有办法解决通胀，那么美国到底要该怎么办？这个问题就很有意思了。

因为其实从去年开始，美国就把利率拉到了5.25%-5.5%的高利率，如此高的利率一开始确实能够解决通胀问题。我们也看到通胀迅速回落。

但是从今年开始，美国的通胀不仅没有持续回落，反而出现了“触底回暖”的走势，这实际上意味着，现有的货币政策，无法应对美国持续的通胀。

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美国通胀环比走强回暖。危机还在持续

但是鲍威尔现在还不愿意认输，他只能表示，如果真的现在的货币政策压不下利率，那么加息是有可能的。

所以你看，美联储虽然暗示下一次的利率变动，不可能是加息，市场也预判今年会降息1-2次，但是其实这种预测是非常脆弱的。只要连续2个月的通胀出现超预期，或者全球地缘局势再动荡一下，现有的预期将会被彻底打破。

现在其实已经是美国通胀，或者说滞胀斗争最激烈的阶段，市场不停的在预测美联储的动向，也在判断未来的经济数据，但是其实我想说，历史的经验表明，美国长短期利率倒挂， 100%会导致美国经济衰退，而只要美国打不下通胀，就会变成滞胀。

鲍威尔开动印钞机，收割世界。

而滞涨的唯一解，不是现在美联储的按兵不动，也不是美联储现在为了拯救美债和资本市场放缓的加息，美国的选择其实只有一条路：继续收割世界，大幅度加息，向世界各国，包括中国，输出自己的危机。

2年前的时候，我就预判美联储利率倒挂必然会导致衰退，只不过时间会晚一点，而现在的美国终于撑不住了，就算是大肆滥发美债刺激，也没有什么效果。

对于这种窘迫的境地，美联储其实也是进退两难。一方面它要维护美债市场，美国金融市场的流动性，所以不能大幅度加息。

如果美国加息，那么数百家银行都会有倒闭风险。

否则美国房地产和银行业，估计会很快崩盘。但是如果不加息，就算是维持现在的高利率，美国的通胀其实还是很难消除的。

因为美国本轮通胀问题，其实不是需求的问题，而是在于供给侧的问题，这点是美联储主席鲍威尔也承认的。

那么为什么会导致供给侧通胀呢？美国单方面制裁中国，对华贸易战和金融战，提高中国关税，导致美国人民买到更贵的中国商品，导致了美国通胀的爆表。

美国打响贸易战，导致国内通胀上升。

而现在美国依然在不断制裁中国实体，其实就是伤敌一千，自损八百，通胀就是美国付出的代价。

当然，对于美国执政者来说，就算美国通胀了，也对他们的生活和工作没有任何影响，受到影响的无非就是美国的底层老百姓，他们才是美国通胀最大的受害者。

美国为了打击中国，赢取选票，而搞一些政治正确的行为，确实让我们再次知道：美国所谓的民主和自由，只是一个充满欺骗的谎言。