Mysteel解读：逢节必跌的魔咒能否打破？

行情简述：全国外三元生猪出栏均价为14.82元/公斤，节前养殖端出栏节奏平顺、略减量，养户无明显压栏动作，供给压力虽有缓解但程度有限，不过终端消费有所跟进，备货虽不及预期但屠宰端量价表现向好，而市场整体情绪偏谨慎看好，短期供需仍处僵持状态，行情大稳小涨为主。关注节日期间集团场出栏节奏及市场情绪变化。

一直以来，生猪市场的消费对重大节日前都有较强的预期，包括屠宰场的白条的备货及其消费终端的走货明显加快，首先是国人的消费习惯，还是以猪肉为主，其次，节假日出游增加，对终端市场的提震明显。但是从去年开始，生猪价格的出现了变化，节日前开始下跌，假日后因为其他因素反而出现小幅的上涨，那今年市场是否能打破逢节必跌的魔咒呢？

首先看一下屠宰的开工率的表现，本月屠宰平均开工率27.47%，较上月提高0.89个百分点，同比跌5.50个百分点，月内屠企开工26.80%-29.00%窄幅区间内震荡。本月没有较大节日等利好提振，整体消费不温不火，整体开工多稳定为主，月初清明节曾有小幅短暂提振，本月气温升高，户外餐饮消费改善，对白条走货带来支撑，带动开工较上月小幅提升，但市场竞争激烈，屠企仍承受亏损，普遍以销定宰灵活控量维持高鲜销，本月没有去年同期积极入库的操作，致使本月开工率仍不及去年同期。5月气温继续升高，不利于南方中大猪消费，户外、餐饮等或有增加，但对需求提振预计有限，五一节部分旅游城市白条走货或好转，大部分地区平淡，也就是无明显的备货。

其次看库容的消化程度，据悉，现在冻品处于陆续出货中，首先是贸贸易商及其屠宰企业自身的资金压力比较大需要回笼资金，冻品价格有毛利的情况下选择出库。其次是前期冻品的保质期降至，不得已出清，需要处理部分产品。消费端来看，节假日旅游增多主要是消费冻品，所有冻品走货明显加快。

综上所述，市场上对假期的消费有很强的预期，但是从现货的表现来看，屠企备货不积极，冻品走货加快，猪价上涨难度较大，预计假日初期，恰逢月初，养殖企业出栏较少，价格上涨。但涨幅较少，然后随着节后的惯性回落，猪价再次下跌。

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