A股，节后或大爆发

今天，沪深股市平开，后弱势“水下”震荡。

全天收盘，上证指数跌0.18%，深成指和创业板指数分别下跌0.44%和1.08%。多空无聊“拉扯”，典型的白混时间行情。

道理很简单，接下来A股因清明节休市4天（包含周末），短期行情本身较为犹豫，指不定出现啥“幺蛾子”，资金自然选择暂避不确定性。

对于空头，他们必须考虑GJD的力量，以及宏观基本面实实在在复苏这一既成事实。

对于多头，3100上方有肉眼可见的压力，以及4天休市的不确定性，显然也没有必要急在节前入场，甚至去攻击上方压力位。

尽管指数层面跌幅有限，但个股的确比较惨烈，赔钱效应相当明显。

两市有3454股下跌，特别是跌停数量和跌幅位于5%~跌停之间的个股数量显著增加，市场人气断崖式下降。

其杀跌力量主要来自于近期强势的各种题材股，比如高速铜缆连接、飞行汽车、某米汽车、短剧游戏等等。

同时，在整个市场增量资金有限的情况下，顺周期方向的集体走强，对题材赛道形成抽血效应。

今天，两市成交9179亿，较上一交易日缩量496亿，流动性中枢进一步下行。不过，考虑到特殊的时间节点，这点也能接受。

从总量上看，9000亿的成交，市场还不至于彻底冷切，接下来需要关注量能的变化。

如果这里放量上攻，那3100点肯定挡不住市场前进的步伐，反之这里持续缩量的话，就得考虑市场再次回踩箱体下边界，继续反复震荡夯实中期底部。

另外，4天休市之后，时间就来到4.8日，那月初的流动性扰动大概率就结束了，然后全年业绩超预期的板块随着年报季报公布也会更加清晰。

换言之，溯源主观认为下周市场大概率是放量攻击3100，并展开新的升势。

A股

今天，北上资金净卖出22.75亿，其中沪股通净卖出15.96亿，深股通净卖出6.79亿，这属于正常的波动，对后市行情指引意义不强。

不过稍微拉长一点时间来看，最近4个交易日，北上资金3天净卖出，仅有3.28日净买入了23.35亿，短期北上资金继续调仓换股，态度相对谨慎。

同时，融资前天净加仓约70亿后，昨天继续加仓，不过力度有明显减弱。最新数据显示，
两市融资余额合计15040.66亿元，较前一交易日仅仅增加14.53亿元。、

主力资金今天净流出了240.62亿。但是需要注意的是，上午前一小时主力资金就净流出超200亿。这意味着最近两天调整之后，短期抛压已宣泄结束，市场接下来很可能以节后“开门红”的名义直接上攻。

今天，盘中的亮点是顺周期再度集体爆发，比如有色+3.33%，煤炭+2.36%，石油+1.71%。

其主要逻辑在于（1）经过2017年以来的供给侧改革，顺周期出清较为充分；

（2）降息尽管大概率推迟到7月，但是不是不降，市场交易宽松预期；

（3）经济复苏预期，毕竟经济复苏上游最先受益；

（4）顺周期行业竞争格局稳定，有稳定的现金流，估值处于历史低位，以及图形漂亮并不断强化（比如上图的煤炭，教科书一般经典的上升趋势）。

上证指数日K线

技术上看，上证指数连续两颗“十字星”，空头的两次努力均被多头狙击；同时，两天震荡阴跌，竟然未能攻陷周一中阳，显然多头弱中带强，局势由多方掌握。

另一方面，周一留下的向上跳缺口尚有部分需要回补，那接下来市场很可能是继续震荡阴跌一天，补缺后长阳过顶，走出经典的“上升三部曲”K线组合。

均线上，5天均线已经金叉了10天和20天均线，且这三条均线目前汇集于3050一线，而此处又恰好是缺口上边沿。

同时MACD指标绿柱缩短，中期60天均线上翘，120天均线走平，整体收复3000点后的箱体震荡形态也未变。

即上行的趋势和结构未变的情况下，短期调整结束之后溯源更倾向于顺势向上突破。

综合分析：中期向好观点不变，短期调整已经尾声，两颗“十字星”，节后或向上大变盘。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

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