正大国际：期货的交易系统以及策略

摸顶抄底的交易系统和策略

1.时间

临近交割的合约不可做抄底摸顶的操作，即使形态很符合也不要做，一定要离交割月要有一定的时间。因为离交割月太近，期现价格要回归，价格很可能强势的或者弱势的进入交割月了，也存在被逼仓的可能性，价格可能会很极端，超出技术分析的范畴。同时，快到交割月了也没有时间演绎一波大的回调行情了。行情演绎是需要时间的，至少一个月的时间才能完成。比如在2021年5月份，2109合约螺纹动力煤大涨，我建议可以摸顶操作，就是因为，09合约刚刚成为主力合约，价格延续05合约大涨，不大可能一直持续到9月份，即使未来要涨，中间也肯定有调整的时候，所以在5月份做下摸顶的操作是可以的。再比如现在的纯碱，05合约刚刚成为主力合约，价格从低位涨了35%，离交割月还有4个多月的时间，难道一直强势到交割月，那价格还不涨上天了？所以这个时间节点摸个顶还是可以的。

2.成交量和持仓量
持仓量减少，成交量放大，说明一方在认输离场。上涨过程中，新的多头替换老的多头，持仓量没有增加，也是危险信号。期货市场不产生任何的价值，只是资金多空双方直接的转移。比如上涨过程中，空方在什么情况下会认输？就是当行情进入快速流畅上涨的过程中，本身前期因为价格上涨就亏钱，几个交易日的上涨更是让空头雪上加霜，很可能资金承受不住或者心理承受不住而被迫砍仓。空头砍仓，多头顺势平仓，成交量大增，持仓量下降，市场大概率要见顶了，最起码阶段性有大幅回调的行情。这也是一个非常重要的信号。

3.看市场情绪
市场极度亢奋的时候见顶，市场过度悲观的时候见底。怎么判断市场情绪，就是看你身边交易者的状态，如果你发现一个交易者之前是市场的空头，但经历大幅上涨之后，他已经转变为市场的多头，又或者即使他还是空头，但也不敢做空，这个时候离顶就不远了。还有一个现象，就是当经历大幅上涨以后，有些人开始喊出一个不切实际的目标价位，那就应该小心了。喊目标价位的时候往往也代表市场交易者开始过度看好未来，也是亢奋的时候了。看市场情绪来源于身边的人或者对市场消息面的观察，这就涉及到个人的渠道和朋友圈了，也是无法量化的，很多时候是需要主观做出判断。

4.突发消息或者政策配合

如果有突发消息或者政策配合，市场可能会加速见顶或者见底。比如今年11月份股市反弹中，不断有利好刺激，先是政策面对房地产市场利好不断，又有优化防疫措施。2021年10月黑色系板块暴涨后见顶也是因为政策，打压煤炭的价格，现在动力煤成了一个僵尸品种。2019年7月份铁矿石见顶回落是因为一封举报信引发。这是基本面的消息和政策我们需要密切关注的。

5.在资金上和心理上做好相应准备

做最坏的打算。如果有一些极端行情发生了，我们没有抄到底或者摸到顶，我们应该怎么办？千万不要想着这个位置一定是底或者顶，对亏损没有预期和准备，这是最可怕的。当面对行情继续上涨后者下跌的时候你会手足无措，会变的很恐惧。很多时候不是因为资金无法承受而砍仓，而是因为面对未知的恐惧，你认为行情已经远远超出了你的预期，你不知道未来能涨到或者跌到什么位置。

比如今年10月份腾讯暴跌，跌到200多的时候我就是这个感觉，它怎么可能跌到200多，跌回6年前的价格？它会不会跌到100，跌到几十块？公司业务到底发生了什么？它还是不是伟大的公司？还能不能再创造奇迹？等等，一系列的问题在脑海中浮现。我怕了，同时，我也知道，别人也怕了，所以当时我很坚定，反弹行情即将来临。

在心理上和资金上没有做好充分准备是不可能坚持下来的，尤其是碰到大幅亏损之后，心理压力会更大，重压之下还有没有信心？会不会做出错误的决定就不好说了。所以一定要对如果没有抄到底摸到顶做好充分的准备。今年10月份我打算抄底股指的时候，我预期价位在3300-3400，如果我在3400买入，往下再跌500点，2900到什么位置？我能不能承受？我没有信心把他拿回来？思考清楚这些问题之后，我认为这笔交易可以做。我是做好了充分的资金和心理上的准备的，所以机会来了我才敢于去把握。哎！可惜的是差了一点点，没有做上，价格就开始反弹了。不过股票我是买了不少的，因为我觉得股指风险还是大一些，股票没有杠杆，所以抄底更踏实。