布瑞克丨专题报告：布瑞克大宗农产品供需平衡表-软商品类（2023年10月）

布瑞克软商品类供需平衡表包括食糖，由布瑞克农业大数据研究团队编制。

（1）布瑞克2023年10月食糖月度供需平衡表

来源：布瑞农业大数据 单位：千吨，%

产量：2022/23榨季国内食糖生产结束，最终产量896万吨。2023/24榨季南方蔗区前期出现一定旱情，但6月份后旱情缓解，化肥价格走低，新榨季化肥用量提升，有利甘蔗单产提升，23/24年度糖料种植面积难增加，但单产提升预期，预计2023/24榨季国内食糖产量小幅回升至920万吨，较上月上调30万吨，较上一年度增长54万吨。

消费：食品工业生产放缓，过高的糖价加上果葡糖浆、麦芽糖等其他甜味剂价格优势明显，替代增加，加上产品销售放缓，较大比例食品生产企业面临原料成本压力，食糖消费表现旺季不旺局面，本期进一步调低2022/23榨季食糖消费至1390万吨，与上月持平，总消费为1402万吨，展望2023/24榨季食糖消费为1400万吨，与上月持平，总消费为1412万吨。

进出口：海关总署公布的数据显示，7月份进口量小幅回升至11万吨，8月份进口量进一步回升至36万吨，截止8月份累计进口333万吨，较上一年度454万吨减少121万吨，考虑到9月份仍有较大数量配额内食糖到港，预计数量大体跟8月持平，整个榨季食糖进口量370万吨，较上月上调10万吨。截止10月初配额外原糖进口倒挂1000元/吨，理论上配额外进口关闭，新榨季10月份仍有部分前期配额内进口到港，但巨大的内外倒挂，2023/24榨季食糖进口量存在不确定性，初步展望为500万吨。

库存及库存消费比：2022/23榨季，布瑞克预计食糖期末库存为1173万吨，较上月上调10万吨，库存消费比83.72%。基于2023/24榨季初步预计进口500万吨，展望2023/24榨季1212万吨，库存消费比85.82%，但巨大内外价差倒挂，如果后期内外价差倒挂无法回落，进口量存在不确定性，导致食糖库存无法回升，甚至出现一定程度下降。

2022/23年食糖库存虽然仍高，但超过700万吨为储备库存，糖厂、流通端及终端库存不足400万吨，2023/24榨季前2个月产糖量少，国内食糖流通库存仍偏紧，储备拍卖数量和节奏影响榨季初期食糖流通宽松情况。

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