华夏ETF | 市场热点散乱，两市小幅收跌

1、 市场快评：

9月5日，两市震荡走低，小幅收跌。截至收盘，wind全A收4857点，跌幅-0.66%，两市成交额8058亿元，较昨日有所下降。北向资金今日净流出46亿元，两市个股涨跌比为1587：3510。申万一级行业中，各行业均小幅波动，公用事业(0.7%)、煤炭(0.53%)及电力设备(0.22%)领涨，房地产(2.32%)、传媒(1.92%)及非银金融(1.47%)跌幅靠前。消息面上，今日盘中美债利率再度走高，10年期美债收益率重回4.2%以上，离岸人民币盘中重回7.3以上，市场对此关注度较高，压制了市场情绪。

2、 ETF行情指南：

市场小幅收跌下，全市场权益类ETF波动幅度进一步收敛，所有基金中绿电ETF(562550.SH)上涨1.54%涨幅领先。今日有关部门发布电力装备行业稳字当头工作方案，推动电力装备行业高质量发展，设定9%的高增长目标，而今天市场热点集中于电力设备少数细分题材，隆基绿能在今日的业绩说明会上表示未来5—6年，BC电池将会是晶硅电池的绝对主流，隆基大量产品都是BC技术路线，作为行业龙头，明确确认未来的技术路线，受此刺激多只题材股大幅拉升，光伏板块整体也有所表现，碳中和ETF(159790.SZ)今日收涨0.15%。此外，A股唯一跟踪大商所豆粕期货价格指数的豆粕ETF（159985）早盘高开1.35%，8月以来累计获资金净申购超4亿元。

3、 ETF交易洞察：

昨日我们分析，市场结构呈现板块普涨，热点比较散乱且轮动速度较快，缺乏主线的行情下反弹速度会很慢，大概率震荡为主。今日受到美债收益率及汇率等不利因素影响，北向资金净流出，因此两市权重股多以小幅收跌为主，市场资金面处于紧平衡状态，我们继续判断当下一段时间处于震荡磨底中，上周四我们重点提示了关注科技成长方向，经过了前期的超跌之后是否能在近期华为新机热点的催化下成为短期市场主线，进而带领市场反弹，今日收盘媒体称中国即将推出大基金第三期，且规模将远超前两期，有望引领半导体板块上行，进而市场反弹延续。不过退一步讲，把握超短期的机会确实难度较大，充满随机性，即使市场情绪低迷导致题材并未延续，但两市经历了较长周期的下跌之后的低估是比较明确的，易上难下的大背景意味着足够的安全垫。我们选择做逆行者，坚持在模糊的低估区间分批布局，结合上文分析，战略上建议战略上建议均衡增配宽基300ETF基金（510330.SH）、中证1000ETF(159845.SZ)及恒生科技指数ETF（513180.SH）等底仓，战术上可适当增配引领近期反弹的小盘及成长风格的科创50ETF(588000.SH)、创业板成长ETF(159967.SZ)来把握反弹机会，此外，投资者可通过芯片ETF(159995.SZ)把握政策催化下板块机会。