Mysteel解读：美农超预期下调种植面积和季度库存报告，7月豆粕期价“喜提”涨停板

6月30日，美国农业部公布6月种植面积意向报告和季度库存报告。其中种植面积报告显示，美国今年春季大豆种植面积大幅下降且低于市场预期，本次公布种植面积预测为8350.5万英亩，分析师预测为8767.3万英亩，3月底公布预测为8750万英亩，种植面积超预期大幅下调。此外截至到6月1日，美国大豆旧作大豆库存总量为7.956亿蒲式耳，市场预期为8.12亿蒲式耳，去年同期为9.68亿蒲式耳，库存超预期下调。两份报告同时超预期下调，带动CBOT大豆期价大幅拉涨，截至6月30日收盘，CBOT大豆期价报收于1342.5美分，单日涨幅达6.19%，涨78.25美分。

国内期价方面，受外盘期价大幅拉涨提振，7月豆粕期价首个交易日“喜提”涨停板，国内豆粕期价涨幅超200点。截至7月3日午时收盘，连粕主力M2309合约报收于3965元/吨，涨224元/吨，涨幅5.99%。现货方面，期价拉升带动国内豆粕市场现货价格大幅上涨。7月3日沿海主流贸易商豆粕报价4100-4200元/吨，较上周五大幅上涨210-260元/吨，其中天津贸易商报价4180元/吨涨230元/吨，山东贸易商报4100元/吨涨180元/吨，广东贸易商4200元/吨涨160元/吨，江苏贸易商报价4100元/吨涨160元/吨。基差方面，今日豆粕现货基差价格涨跌互现，南北分化明显，北方豆粕现货价格涨势强劲，南方涨势不及盘面，豆粕现货基差呈现南跌北涨态势，沿海主流现货基差报价在140-230元/吨。

国内供应端方面，据Mysteel农产品团队对国内各港口到船预估初步统计，2023年7月国内港口到港总计1100万吨，8月810万吨，9月750万吨。7月在1000万以上的大豆到港预估情况下，油厂仍将维持较高的压榨水平，预计7月压榨量仍将在870万吨以上，国内大豆豆粕供应充足。虽然供应端将维持宽松格局，但在汇率保持高位的情况下，大豆进口成本继续抬升，使得豆粕价格有一定的支撑。当下市场聚焦于北美天气情况，7月豆粕价格走势依旧追随美豆走势为主，关注北美天气后续演变情况。

需求方面，7月正值酷夏，做为传统的需求淡季，除水产饲料或继续增加外，其余饲料或较6月变化不大，预计7月需求依旧难有大幅改善。但在经过6月弱供需价格却一路上行的情况下，市场采购心态或已悄然发生变化。6月30日上周五，在报告出台前，市场在看好远月豆粕情况下，大量采购10-1月远月豆粕合同，30日单个交易日，豆粕共成交269.91万吨，其中现货成交18.11万吨，远月基差成交251.8万吨。当前在报告下调面积和库存情况下，预计7月下游饲料企业库存天数或将缓慢增加。

综上所述，7月国内供需仍将维持偏弱格局，但当下在报告推动下使得盘面迎来一波急涨。在美豆种植面积减少的情况下，7月天气炒作或将给盘面价格带来剧烈波动，后期密切关注产区天气变化以及7月供需报告对于单产等调整变化。预计7月豆粕价格或将剧烈波动为主，下游做好采购计划合理安排库存。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。